馬太效應加劇！20％的積壓大劇無法回款，優愛騰內容承載也有天花板！

文/樊煙 源/新劇觀察（xinjuguancha）

中國電視劇進入產業大爆發的階段，但是隨之很多問題也會暴露出來，供求關係就是最明顯的問題之一。

五大衛視三大視頻網站播放渠道有限，大量的積壓劇、延播劇湧現。很多積壓年月很久的電視劇為了拿到尾款，不得不匆忙賣給視頻網站，而台轉網導致售價大大不如預期，最終影響到整部劇的營收。

電視劇行業即將出現馬太效應和二八效應，即只有精品的、頭部的電視劇才能得到不錯的營收。而腰部的、底部的電視劇盈利壓力較大。

五大衛視馬太效應，三大視頻網站推廣位置有限，20%的積壓大劇無法播出

據廣電總局披露的電視劇發行許可部數，2003年-2014年，國產電視劇的產量一直維持在400部以上，在年發行數量上，國產電視劇足以笑傲全球。

為了調控電視劇泛濫的情況，國家新聞出版廣電總局於2015年起實施了「一劇兩星」政策，2015年電視劇發行部數開始呈下滑態勢，2016年發行部數首次低於350部，2017年電視劇發行許可部數為300部。

總發行集數與發行部數趨勢類似，2012年以來呈現明顯下滑態勢，電視劇備案數下滑趨勢不明顯，預計2017年全年仍在1100部左右，2018年電視劇的供給側改革仍將持續。

電視劇發行部數的縮水，主要有以下兩個原因：一方面，電視劇實現「一劇兩星」政策以及頭部五大衛視收視率呈現馬太效應，導致電視台端對電視劇內容的承載能力下降，獲得發行許可證的電視劇每年約有20%無法實現播出。

電視劇黃金檔在綜藝節目的不斷擠佔下播出時間有限，周播劇模式有待驗證，五大衛視對大成本大IP劇的容納量一年在50部以內，從2018年五大衛視黃金檔及周播檔的排播可看出，電視劇擴檔的空間非常有限，發行部數與播出部數之間的鴻溝增大導致電視劇積壓狀況未得到顯著改善，因此電視劇的去產能2018年仍將持續。

一方面，製作方本身面臨不斷洗牌，製作理念也從「以量取勝」向「以質取勝」轉變。原有製作方內容質量參差不齊，背靠地方電視台的傳統製作方正在遭受新興製作方的市場化競爭，越來越多的製作方追求精品化策略，以少數幾部大劇撬動公司整體收入的增長。

2017年，視頻網站整體播放量增速在50%以上，Top30 播放量增速高達100%，然而從整體數量來看，版權劇+自製劇整體數量並無明顯增長，騰訊視頻和優酷作內容數量均有明顯下滑，優酷全網劇集僅為122部，愛奇藝仍保持在250部左右。

2017年三大網站的全網劇集數量表明，視頻網站內容推廣位有限，雖播放時間自由，但同樣面臨承載優質內容的天花板，預計2018年整體數量不會明顯上漲，更多是結構性（如自製比例，VIP付費劇比例）的調整。

未來市場集中，大電視劇公司會併購小電視劇公司

與衛視及視頻網站渠道端的高集中度不同，上游製作方一直小而分散，以單個製片人團隊為核心成立的工作室是最為常見的製作方組織架構，每年僅生產1-2部電視劇。

通過統計以電視劇製作業務為主的十家上市公司，我們可以粗略觀察近幾年電視劇市場集中度變化。從發行部數而言，以華策、慈文、完美為代表的十大電視劇公司發行部數市場佔比穩定，2014-2016年均佔比20%左右。

從收入端來看，電視劇收入規模在市場規模中佔比波動性較大，一方面由於播映檔期帶來的收入確認影響，另一方面由於部分上市公司沒有抓住視頻端流量崛起的紅利，仍以電視台銷售為主，市場份額佔比有所下滑，CR10 僅為30%，市場集中度有大幅提升空間。

未來電視劇市場集中度的提升，一方面是通過借力資本市場，投資併購中小製作方，如華策影視收購克頓傳媒、完美世界收購鑫寶源影視等舉措實現產能的快速擴張。

另一方面，單個公司的產能擴張必然是漸進的過程，電視劇攝製作為人力密集型產業，通過將電視劇攝製過程制度化、流程化以及優質製作團隊的吸納，逐步實現產能的擴張。

主控模式+參投模式，減少投資風險，電視劇製作方強強聯合

相比整體行業的去產能，已上市的影視公司憑藉優質的內容製作與分發能力，在產量上仍保持平穩。

其中，電視劇製作龍頭華策影視體量最大，年發行量在1000集以上，14-16年平均發行部數為27部，接近慈文、唐德、完美世界三家總和。

第二梯隊慈文、唐德、完美年發行集數在300集左右，年發行部數在5-10左右，歡瑞世紀、新麗傳媒、華錄百納、新文化、幸福藍海位於第三梯隊，發行部數在2-5部之間，波動性大。

此外，影視公司逐漸採用合作投資的模式，一方面可以快速聚集行業資源，提高公司產能，另一方面由於單部投資量越來越大，出讓投資份額可以達到控制風險的目的。

以華策影視為例，2017年出品的《孤芳不自賞》、《射鵰英雄傳》、《三生三世十里桃花》投資份額分別為50%/50%/70%，《射鵰英雄傳》由東方衛視、愛奇藝、華策影視、完美建信、完美世界影視5家公司出品，《三生三世十里桃花》華策克頓劇酷傳播、嘉行傳媒、三味火文化3家公司出品。

通過出讓少量投資份額的主控模式以及投入少量份額的參投模式，電視劇製作方可以強強聯合，整合行業資源，實現製作產量的穩步提升。

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