橫店影視這樣的「古典院線」要想創收，可能還要拓展一下爆米花業務

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作者 | 格麗斯

3月8日晚間，作為資本市場新軍，橫店影視正式披露上市後首份財報，2017年該公司完成營業收入25.18億元，同比增10.38%；實現凈利潤3.31億元，同比下降7.16%。

2017年，電影市場整體回暖。據國家新聞出版廣電總局電影局發布的數據顯示，國內電影票房突破550億元，同比增長13.45%。國產電影票房301.04億元，占票房總額的53.84%。

同行上市公司萬達電影和金逸影視均獲得亮眼的業績，分別實現凈利潤2.11億元和15.06億元，同比增長7.9%和10.22%。如此一來，橫店影視僅僅獲得高增長營收卻未能獲得高利潤，開年公布的首份財報略顯尷尬。

愛優騰三巨頭深入內容布局，或蠶食院線流量

橫店影視成立於2008年，主營業務為院線發行、電影放映及相關衍生業務，公司於2017年10月正式上市。目前為止，橫店影視的業務還未涉及影視內容製作，主要是以下游的院線為主，然而同行萬達電影卻早早嗅到院線份額被瓜分的危機，在金逸影視和橫店影視紛紛IPO的同時，悄悄布局著電影生態圈，打通院線、傳媒營銷、影視IP平台、影游互動等上下游業務，以實現全產業鏈發展。

電影生態圈的競爭不僅存在於各大頭部院線企業，企圖帶走流量的還有視頻三巨頭。今年奧斯卡片源的爭奪就可以見出。

整體來看，押寶最準的愛奇藝在資源的熱門度上無疑是最大贏家。去年愛奇藝同樣也是拿到了奧斯卡兩部最熱門影片——《月光男孩》和《愛樂之城》的獨播權。據《第一財經周刊》，愛奇藝此前與福斯電影公司、獅門影業分別簽訂了長期合作協議，他們出品的新電影都將會在愛奇藝獨家播出。而《三塊廣告牌》和《愛樂之城》都在此框架協議中。即使必須要等到影院上映一段時間以後才能在網站上線，但作為熱門影片，熱度和藝術價值都具有一定的持續性，相信愛奇藝能收穫不少的流量。

而優酷的片單更為豐富，且有許多院線並未引進的小眾影片，面對一部分審美較高，小眾口味的觀影群體，擁有不小的市場。相比院線有限的放映期限，視頻網站得益於較長的放映期限。優質的片源往往能獲得持續的關注，持續為視頻巨頭們帶來收入。去年《愛樂之城》上線之初，獲得過爆髮式的關注，在之後一年裡的點擊量依然不俗。

最近30天（數據來自愛奇藝）

最近半年（數據來自愛奇藝）

在觀眾的審美要求越來越高，視頻網站在優質內容的布局，是力圖抓住欣賞水平更高，對高品質內容有需求的用戶。儘管電影在視頻網站的上線有諸多限制，但同時各大平台都在為打造高品質原創內容邁進，在內容市場分一杯羹。

但某不具名業內人士向藍鯨表示，視頻網站對原創內容的發力對院線流量的衝擊並不會太大。他認為，城鎮人生活的垂直化和立體化，使得看電影成為一種休閑生活方式，休閑也成為了電影院的主打屬性，社交屬性將大過內容屬性。春節檔的火熱票房似乎證明了這一點，無論電影口碑和內容質量好壞，都能輕鬆獲得上億票房，院線與線上平台之爭有待市場說話。

電影放映業務利潤比不上賣「爆米花」，但未來非票將成利潤大頭

橫店影視主要服務以三大塊為主：電影放映、銷售賣品以及廣告。然而電影放映業務的利潤微薄，據證券時報·e公司計算，銷售賣品業務實現利潤1.86億元，幾乎是電影放映業務的兩倍。因此媒體總結：電影放映業務利潤比不上賣「爆米花」。在電影院線行業中，非票業務（包括餐飲、廣告、衍生品等在內）會為影院帶來重要的利潤。

「放映服務目前流量主要集中在售票平台，對影院來說不賺錢，所以內容和票務已經成為影院的流量支撐模式，非票，包括零食、廣告、衍生品是未來影院主要的收入溝通。從韓國和台灣的經驗來看，零食、餐飲、衍生品、廣告以及空間娛樂利用 ，已經成為他們的主要利潤來源，」某資深業內人士向藍鯨表示，而目前非票盈利最好的要數萬達。

萬達於去年與抱抱堂爆米花進行合作打造萬達爆米花節，通過全新爆米花口味，購買爆米花可分量升級，並給到影迷觀影補貼，這些活動戳中消費者痛點，帶來了3000萬創收。

消費升級，尤其是娛樂文化消費升級是個剛需，影院存在大量空閑空間，可以為空間娛樂所用，打造遊樂設施，但目前國內尚未有院線成功開發的案例。「中國院線影院尚在快速發展的過程中，疏於精細化經營，目前對比韓國和北美的營收結構，非票空間還非常巨大。」

據一起拍電影統計，當前購票主力軍為25歲以下的年輕觀眾，這部分人群更願意接觸新事物，同時也擁有購買力，非票的市場在這部分觀影人群中將會產生巨大的利潤。未來提升國產電影衍生品的精細程度異常重要。

城鎮化帶來長期紅利，行業壓力不斷增加

在一二線城市有萬達，大地等院線盤踞而市場飽和以後，布局三四五線城市的橫店影視，是為小鎮青年消費升級而帶來的紅利。然而在影院不斷下沉的同時，行業內部的競爭與壓力也在不斷增加。

據壹娛觀察此前報道，作為院線領頭羊的萬達，其市場佔有率在持續縮水，2015年、2016年前九個月的票房佔比分別為13.61%與13.40%，而今年同期的票房佔比下降至12.91%。很顯然，院線的競爭越發激烈，單體影院票房下降現象已經發生。市場對提升影院經營團隊的整體經營水平提出了更高的要求，相信行業內部的大浪淘沙即將開始。

橫店影視的院線設施較為陳舊，觀影的各方面硬體設施需要進一步提高。但在消費升級的進程中，經營團隊不僅需要提升硬體設施，同時還需要轉變意識，如果跟不上時代的腳步，就算有再多紅利，也會被淘汰。

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