現在的攜程，賺的錢還乾淨嗎？

2017年10月，攜程（CTRP.CH）依靠捆綁銷售賺取灰色收入被曝光。由此，它成為繼百度、趣店之後又一家暗地裡「榨乾」消費者的原罪公司。半年後的昨天，攜程（CTRP.CH）公布了其2017年第4季度財報：相較於第3季度，它的各項業務收入全線下滑。總凈利潤環比下滑19%、酒店預訂業務收入環比下滑14%、交通業務收入環比下滑15%。

圖片來源：Street Insider

與之相對應的，則是銷售與市場費用同比增長了38%。儘管攜程（CTRP.CH）在2017年的總凈利潤同比增長了39%，但是面對美團旅遊、阿里巴巴旗下的飛豬旅遊的強勢挑戰，投資者對攜程（CTRP.CH）能否重拾國內消費者的信心並獲得良性的增長產生了巨大的擔憂。受此影響，攜程（CTRP.CH）股價在昨天曾一度重挫5%以上，但是之後受到CEO孫潔在電話會議中樂觀表態的提振，股價最終僅收跌0.1%。

圖片來源：e投睿eToro，數據截止於2018年3月15日

搶佔海外旅遊流量

孫潔之前的CEO 梁建章就已經預見到：攜程（CTRP.CH）在國內旅遊的盈利增長速度將在2至3年內見頂。因此從2015年開始，攜程（CTRP.CH）就開始布局海外旅遊市場。根據亞太旅遊協會（PATA）2016年的數據，中國赴境外旅遊人數逐年增加，而且個人旅遊者佔總數的60%。這也就意味著，從購買機票至預訂酒店的一站式線上旅遊平台將擁有至少7千萬的消費者。這一市場的流量無疑是異常龐大的，而且還在逐年擴張。

圖片來源：PATA

攜程（CTRP.CH）的商業戰略就是，收購自帶流量的優質公司。2015年，攜程（CTRP.CH）分別吃下了藝龍與去哪兒網，一舉吞併了國內酒店與機票的線上流量。2016年，攜程（CTRP.CH）戰略投資百事通而獲得龐大的線下流量。同年，它斥巨資17.4億美元收購Skyscanner標誌著攜程（CTRP.CH）正式向海外流量進軍，以打通海外機票與酒店的整條線。

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當然，這一系列吞併既是積極開源的過程，更是節流的過程。因為包括藝龍、去哪兒、Skyscanner在內的線上旅遊平台同時掌握著國內外酒店與機票直購的渠道。這就使得攜程（CTRP.CH）並不是一個巨大體量的「黃牛」，而是更為純粹的線上渠道。

解決最後的一公里

攜程（CTRP.CH）在積極為國內背包客打造一個舒適的一站式國外旅遊平台的同時，也繼續在尋求產業鏈上新的增長點。如果說吞併流量是「廣撒網」，那麼尋求新增長點就是「謀突破」。而這一個新的增長點就是國際租車領域，專門解決國外背包客的旅遊交通問題。根據亞太旅遊協會（PATA）在2016年的調查，交通是國內海外旅行者所考慮的頭號問題——33.7%的受訪者將其放在首位。

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因此，攜程（CTRP.CH）在3月7日宣布正式增加了全球租車業務。這也標誌著，攜程（CTRP.CH）從旅遊標品（機票&酒店）進軍衍生領域。而其CEO孫潔在昨日的電話會議中，也明確表示：汽車租賃只是第一步，下一步將直購海外旅遊景點的門票以及打造類似於TripAdvisor（TRIP）的用戶內容生產（UCG）平台。

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如果攜程（CTRP.CH）的業務不斷壯大，那麼其很有可能進一步模仿Trip Advisor（TRIP）的發展道路：2月6日，Tripadvisor宣布其將打造基於區塊鏈的庫由用戶內容平台。這或將給予攜程（CTRP.CH）更大的發展空間。

圖片來源：CNBC

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