天價罰單降落，「最貴」新股19個交易日破發

昨天，證監會的一紙天價罰單在投資者中炸開了鍋，不但金額巨大——57.6億元，創下有史以來證監會開出的最高額罰單，而且此次矛頭指向的是操縱次新股。由於次新股歷來是市場的人氣指標之一，讓人對今天的行情捏了把汗。果不其然，次新股板塊今天大跌，盤中一度有十多隻個股跌停，主營「六個核桃」的養元飲品更是跌破了發行價，從其2月12日上市至今，僅用了19個交易日。

證監會開出天價罰單，嚇壞次新股

從今天次新股板塊的走勢來看，可謂是失血嚴重，特別是午後華夏航空、英科醫療、中科信息十多隻個股齊齊加入跌停套餐，加劇了市場的恐慌情緒。

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雖然尾盤部分個股打開跌停，但是板塊整體跌幅依然位居各板塊之首。

今天次新股領跌市場

數據來源：Go-Goal金融終端

市場人士認為，次新股的大跌主要是源於證監會的天價罰單。證監會昨日通報稱，擬對廈門北八道集團涉嫌操縱市場案作出沒一罰五的頂格處罰，罰沒款總計約56.7億元，這也是證監會有史以來開出的最高額罰單。據悉，北八道涉嫌操縱的次新股包括張家港行、江陰銀行、和勝股份等，操縱期間累計獲利9.45億元。該案目前已經過調查審理和行政處罰事先告知程序。對於北八道集團巨額罰單問題，證監會副主席閻慶民表示，現在是嚴監管，當然要重處罰，這是肯定的。

此外，證監會調查人員介紹，由於次新股普遍具有發行市盈率低、概念新、流通盤小的特點，很容易成為市場炒新、炒小、短線操作的一個集中領域，積聚市場風險和泡沫。無論從罰款金額，還是證監會官員的言辭，都能深切感受到管理層對於次新股炒作的嚴打態度。

從之前市場走勢來看，次新股還屢次因為因股價異動遭遇特停或交易所問詢，上一波次新股的龍頭萬興科技，在連續六日漲停後，於3月9日開始停牌，並且還接到了深交所的問詢函，要求進一步核實並說明公司、控股股東和實際控制人是否存在應披露未披露的信息，目前及未來三個月內是否存在處於籌劃階段的重大事項，公司基本面和業務經營是否發生重大變化，以及近期公司接受媒體採訪、投資者和機構調研的情況等。

養元飲品破發，僅用了19個交易日

除了跌停個股外，今天次新股中的養元飲品走勢也相當糟糕，盤中一度大跌超過5%，一舉跌破了發行價（78.73元）。截止收盤，養元飲品下跌3.46%，換手率達到15.18%。

養元飲品走勢圖

數據來源：Go-Goal金融終端

作為2017年以來滬市發行價「最貴」新股，養元飲品上市後走勢坎坷，此前小編也發文介紹（最熊新股！養元飲品上市第二天就跌停）過該股。沒想到，今天再度刷新了頹勢，上市第19個交易日就破發。

養元飲品發行資料

數據來源：Go-Goal金融終端

除了養元飲品破發外，近年來次新股破發現象越來越普遍。根據統計數據顯示，在2017年上市的新股中，已經有6隻個股破發，包括恆林股份、金麒麟、常青股份、道道全、華達科技、賽托生物等等。如果將時間拉長一點來看的話，那麼2015-2016年上市的新股中，破發次新股則是更多了，其中包括紅蜻蜓這類知名消費股，還有申萬宏源、國泰君安等大型券商股。

近年來破發次新股一覽

數據來源：朝陽永續整理

另外，打新的收益率也在不斷下滑。根據統計數據顯示，2016年新股發行上市後平均漲停板數為13個，2017年平均漲停板數下滑至9個，進入2018年後，這一數量進一步下滑至6個。新股走勢不比以往，通過中籤「撿錢」的機會也越來越少，打新不再是「香餑餑」。

次新股業績分化，屢次出現變臉

次新股走勢糟糕，除了管理層的態度外，其業績情況也是屢遭詬病。根據統計數據顯示，在381隻上市未滿一年的次新股中，有7成去年凈利潤實現同比增長，但整體增幅有限，同比僅增長5%，且市盈率估值已達31倍左右。此外，次新股增長的持續性並不樂觀，數據顯示，上市不足兩年的近700隻次新股中，只有32隻股票2015年至2017年的凈利同比增速超過25%。

另外，業績變臉也是次新股的一大風險，例如恆林股份在去年11月21日上市，僅僅2個多月後就跌破發行價。其上市前三年業績均穩定增長，可是2017年盈利卻有4.56%~9.40%的下滑。另外，金麒麟、賽托生物、步長製藥也都存在著業績走弱的問題。

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