Lumentum 18億刀拿下Oclaro VCSEL晶元需求暴增加速了這場併購

美國光纖通訊展前夕，光器件行業宣布了一起重磅併購，即行業老二Lumentum以18億美元(現金加股票)的價格拿下行業老三Oclaro。

具體來講，Lumentum將以每股5.6美元現金另加0.636美元/股Lumentum股票收購Oclaro的全部股份，總價值大約18億美元，合併完成後Oclaro股東將擁有新公司16%的股份，兩家公司董事會對本次併購一致通過。

從2017財年的營收來看，Lumentum全年達到10億美元，Oclaro營收也達到了6億美元，兩者之和已超行業老大Finisar的14.5億，正式躍居為行業第一。

但長遠來看，合併後新公司的表現還有待觀察。事實上，Oclaro可謂是歷史上併購經驗最豐富的光器件廠商之一，自成立以來不斷併購，尤其是以2012年收購了TOP 10光器件廠商Opnext最負盛名，不過本次收購併未帶來「1+1大於2」的效果，且此後Oclaro也不斷甩賣資產，業績始終未能好轉。因此最近幾年，業界一直在盛傳Oclaro將被收購的消息。

其實，在iPhone引入3D sensor之前，VCSEL晶元的需求量並不算太大。作為一種昂貴的激光晶元，VCSEL主要用在專用設備上，屬於小眾市場。市場研究公司Light Counting預測，過去全球光通信設備市場對VCSEL晶元的需求量僅有約5000萬隻，而一旦切入到智能手機市場，其需求量就會猛增到2018年的1.2億隻，甚至2019年將達到2.4億隻!

Source ：Light Counting

在編者看來，VCSEL需求量的爆炸式增長正是得益於蘋果創新式地將其引入iPhone手機的結果，而受益於蘋果公司對3D sensor中VCSEL激光器的海量需求，Lumentum與Finisar成為去年光器件行業最火的廠商，Lumentum是蘋果長期以來的供應商，Finisar更是獲得蘋果3.9億美元在美國建設一座新工廠的直接投資。

據了解，當前全球致力於移動端設計的VCSEL晶元生產公司只有七八家，除了上述的Finsar、Lumentum之外，還有Princeton Optronics、Heptagon(已被AMS收購)、ⅡⅥ等公司，且大部分都在美國，它們在移動端VCSEL領域扮演著前沿技術的研發角色。

受此影響，國內蘋果產業鏈也準備切入該市場，國內現有的VCSEL器件廠家包括武漢光迅、江蘇華芯、山東太平洋以及深圳源國等都在積極布局準備。雖然國內光通訊領域中，光迅科技已有VCSEL商業化產品推出，但在消費電子領域，國內尚無一家擁有VCSEL晶元量產能力的企業。

總之，傳統光器件行業的競爭仍在持續，而蘋果公司以及其他手機廠商的VCSEL激光器訂單很大程度上將決定未來誰能登上行業領袖的位置。但相比蘋果而言，國產手機品牌大軍在世界範圍內佔有更多的市場份額，對國內的光器件企業來說，借力龐大的國產手機主力軍打通國內及國際市場或許才是真正的破局之道。

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