3.16每日觀點

最新 03-18

昨日消息面回顧與前瞻

1：據白宮貿易顧問納瓦羅表示，可以用一種不會引起貿易戰的方式實施關稅措施。其講話緩和了市場對貿易戰的擔憂，提振美元走強，避險資產黃金等則承壓下跌。此外，新任白宮經濟顧問庫德洛接受採訪時表示，他本人會願意買入王者美元，賣出黃金。這一表態也一定程度上助推了美元。

稍晚時段，「通俄門」特別檢察官穆勒要求特朗普提供一部分與俄羅斯有關的文件。這一消息一度引發市場恐慌，美元回落，不過事後來看該消息未對市場構成明顯衝擊，通俄門事件並未徹底結束。

數據方面，美國當周初請失業金數據已經連續158周低於30萬關口，連續時間創1970年以來最長。美國當周初請失業金人數減少，預示著即便第一季度經濟增速出現放緩，但勞工市場持續強勁，美聯儲仍將預計勞工市場接近充分狀態。

2：持續關注英俄的外交風波：從昨日的市場表現來看，並影響到黃金等避險資產；而英鎊雖然承壓下行，但依然幅度較為有限（美元上漲）；盤中英鎊一度表現的非常堅挺。從兩國之間驅逐外交官等動作來看，市場這般反應值得深思，關注事件的進一步發酵，兩國之間是否有新的對抗動作。

3：關於加息：昨日市場美元表現的較為強勢，歸功於良好的經濟數據。目前市場預期3月利率決議加息25基點，預期能否持續十分關鍵。

摩根士丹利：聯邦公開市場委員會3月21日將公布的利率預測會顯示出「明顯的上行趨勢」，不過今年的點陣圖中值將維持加息三次；主席鮑威爾將通過保持現狀與「鷹派傾向」從而「無縫」進入他的新角色；如果鮑威爾採取行動，則2018年中值可能會變成四次加息；然而，他將面臨「很高障礙」；雖然預測今年四次加息還為時尚早，但聯邦公開市場委員會將「向這個方向邁進」；

美聯儲將在本次會議上提高利率25個基點，並以鷹派基調發布聲明和預測。摩根士丹利：FOMC將維持2018年加息三次的點陣圖預測中值不變。

今日重點關注

1：英俄外交風波動態；2：美盤時段公布的美國經濟數據。

機構觀點匯總

黃金

Dailyfx：美元還沒有逆轉短線跌勢可能利於黃金，但是技術上金價目前潛在的下行空間較大於上行。日內目前跌至1325下方，意味走勢重回本周之前1315-1325的區間內，短線可能走低指向區間底部1315，跌破該支撐或將有更大下行空間。

德國商業銀行：下周FOMC會議之前，金價可能走弱。金價在美聯儲決議之前往往會走軟，但在決議後通常會上漲。「因此，我們相信金價在未來幾天內測試1300美元/盎司，這是完全有可能的。在美聯儲會議結束後，金價應該會再次回升，就像去年反覆出現的情況一樣。」

盛寶銀行：過去美國的五次加息都造成了黃金拋售，伴隨而來的卻都是強力反彈。他表示長期看好黃金，前提是守住1285。

MKSPAMP集團交易員Alex Thorndike：黃金繼續區間震蕩，1320處亞洲買盤出現，1330-1335附近有拋壓。他補充道，這種走勢會持續到下周美聯儲決議。

HeraeusMetals New York銷售和營銷經理MiguelPerez-Santalla表示，由於人們預計美聯儲將會加息，黃金存在一些下行壓力，這種壓力會繼續持續下去。

美元

三菱東京日聯：美國政局不穩，年內美元料進一步走軟。三菱東京日聯表示，本周美國總統特朗普解除蒂勒森國務卿的職務，政局的不穩支撐該行觀點，即美元將持續把更多風險溢價計價在內，整體而言，近期局勢發展顯示年內美元將進一步走軟。

安保資本：政局風險高燒不退，疲軟美元雪上加霜。

澳大利亞安保資本：去年美國政局風險似乎持續拉低美元，美國總統特朗普稅改方案的通過及美國經濟的走強可能降低了部分政局風險，提振美元出現一定反彈；不過今年特朗普的鋼鋁關稅政策導致政局不確定性提升，似乎衝擊美元，因關稅政策受到了國際社會的廣泛詬病，此外在白宮首席經濟顧問科恩辭職後，特朗普突然宣布炒掉國務卿蒂勒森，令疲軟美元雪上加霜。

西太：持續看跌美元，美聯儲3月料難釋放強烈鷹派信號；美國政府實施更激進保護主義政策，且美聯儲並未發出完全鷹派信號的背景下，仍看跌美元；下周美聯儲將舉行3月利率決議，極有可能宣布加息25點，並對經濟前景維持樂觀立場，不過近期美國公布的系列經濟數據表現溫和，此外市場擔憂特朗普鋼鋁關稅可能引發全球貿易戰，在這種背景下，美聯儲發出強烈鷹派信號的幾率已降低。

歐元兌美元

法興：中期看漲歐元兌美元，但多頭需保持耐心。

法國興業銀行討論了歐元兌美元前景，中期維持看漲立場，建議歐元多頭需保持耐心，從而為未來數月更顯震蕩的行情做好準備，1.2450仍為較強勁阻力位，OECD的平價購買力(PPP)預測模型顯示歐元的合理價值在1.34，高出當前水平8%。

法國興業銀行：7大主題來襲，做多歐元兌美元，做空美元兌日元。

全球知名投行法國興業銀行研究團隊撰文就2018年第二季度進行前瞻，該行列出了全球7大主要關注的主題：

1、歐洲央行前瞻指引變化即將來臨。

2、美國依舊維持中期看空的觀點。

3、日本資產：多元化收益的最佳投資點。

4、積極的股市/債券相關性，意味著存在保護需求。

5、第一個裂縫開始出現，需要注意杠杠。

6、英國資產：處於艱難處境。

7、今年低概率事件有可能獲得動力。