愛奇藝路演PPT曝光：下周在納斯達克上市

最新 03-19

3月19日，愛奇藝路演PPT曝光，該公司將於下周在納斯達克上市。

以下為路演PPT英文文件的詳細解讀。

IPO發行概況

愛奇藝IPO發行規模1.25億股美國存托憑證，發行價格區間為17美元至19美元，1股美國存托憑證=7股普通股

定價日：2018年3月28日

股票代碼：IQ，在納斯達克證券市場掛牌

募集資金用途：內容獲取和製作；研發投入；運營資金和一般企業用途

鎖定期限：180天

承銷商情況：高盛、瑞士信貸、美銀美林為聯席主承銷商；華興資本、花旗集團和瑞銀投資銀行為聯席副承銷商。

陳述人

愛奇藝創始人、CEO龔宇和CFO王曉東

公司概況和投資亮點

愛奇藝的使命

渴望成為一家以科技為基礎的娛樂巨人，給人們和他們的家庭帶來樂趣和歡樂。

巨大的市場機遇

中國在線娛樂產業一直在快速成長，預計經濟增長將繼續下去。根據艾瑞諮詢提供的數據，2016年中國娛樂需求已達到人民幣1.06萬億元，預計到2022年將增至人民幣2.769萬億元，年複合增長率達到17.3%。

另一方面，中國網路視頻會員服務市場的規模已從2012年的人民幣4億元，增至2016年的人民幣121億元（約合19億美元）；預計到2022年將達到人民幣730億元，年複合增長率達到34.9%。

市場中常見的頂級業務模式

付費內容+內容分布=訂閱模式

訂閱式模式的好處：增加內容投資--吸引更多的訂閱用戶--獲取更高的營收

愛奇藝的業務模式——受多種途徑貨幣化一個IP能力的支撐

優質視頻內容+付費會員服務

龐大的受眾群體

在截至2017年12月31日的第四季度，愛奇藝的移動月平均訪問用戶約為4.213億人，移動日平均訪問用戶為1.260億；PC端月平均訪問用戶約為4.241億人，PC端日平均訪問用戶為5370萬人。

2017年12月，用戶在愛奇藝平台觀看了92億小時時長的視頻內容，每用戶平均每天在愛奇藝應用上觀看1.7小時的視頻內容。愛奇藝還擁有中國領先的基於娛樂的社交媒體平台愛奇藝泡泡社區，讓粉絲們能夠追隨並與名人和娛樂社區進行互動。

按照用戶總花費時間計算，愛奇藝在中國移動應用市場排名第二；按照月平均訪問用戶計算，愛奇藝排名第四。

規模和增速超越全球同行

截至2017年12月31日，愛奇藝訂閱用戶數量為5080萬人；截至2018年2月28日，訂閱用戶已升至6010萬人，增長速度超全球同行。

對娛樂產業了如指掌

對用戶了如指掌

通過人工智慧和大數據了解用戶

收集用戶的搜索和播放習慣、消費習慣以及互動情況，通過意圖識別、行為模型、機器學習等，得出輿情分析、用戶分析和個性化推薦。

社交參與功能讓用戶黏性進一步增強

愛奇藝泡泡：通過明星動態消息和內容定向話題，專註於娛樂領域的社交網路。

強大的網路效應，用戶在觀看視頻時實現社交化。

更多的用戶行為數據--更優質的內容製作和精細化的營銷--用戶參與度提升，花費時間增加。

深刻的了解內容

通過持續提供轟動內容成為業內的先驅

通過在內容選擇、發布模式和內容製作上進行創新，愛奇藝成為市場龍頭。

根據艾瑞諮詢的報告，愛奇藝的原創內容在中國排名前10的互聯網綜藝節目中佔據了5個，在排名前10的網路原創劇中佔據了6個。愛奇藝在2015年發布的高預算網路原創電視劇《盜墓筆記》，在發布的24小時內產生了超過1億的流量，總共的流量超過40億。

自2015年以來，愛奇藝已發布了數部獲獎的原創劇集，包括《老九門》和《無證之罪》等。上述兩部劇集產生了大約130億流量。該公司還率先推出了一系列非常受歡迎的互聯網綜藝節目，如發佈於2014年、目前已進入第四季的《奇葩說》和《中國有嘻哈》，它們均產生了30億流量。

案例研究：《中國有嘻哈》

《中國有嘻哈》的視頻播放量達到30億次；短視頻播放量達到80億次；在新浪微博的50個熱門話題中佔據了36個席位。

該節目產生了巨大的經濟效應，大結局60秒的廣告位置為人民幣4500萬元。

人工智慧授予的精細內容選擇和製作

預測視頻流量和電影票房是用於幫助決定內容成本的關鍵基準指標。

深度了解合作夥伴

最了解內容夥伴

愛奇藝的內容生態圈和強大的發布和貨幣化能力，吸引和支持了不同類型的內容合作夥伴，向他們提供了優化的投資回報率。

愛奇藝的合作夥伴情況

愛奇藝向內容合作夥伴提供的功能包括：內容管理、用戶和流量數據、營收分成信息。

為廣告合作夥伴帶來創新解決方案

愛奇藝為廣告合作夥伴提供的解決方案包括：視頻前置和彈出式廣告、In-Feed廣告和基於內容的創新型廣告。

領先的人工智慧技術加強了用戶體驗

通過人工智慧、大數據和雲計算，愛奇藝具備了智能創作、智能產出、智能標註、智能發布、智能觀看、智能貨幣化和智能客戶服務的能力。

愛奇藝的管理團隊

愛奇藝創始人、首席執行官龔宇；首席內容官王曉暉；首席技術官湯興；首席財務官王曉東；首席營銷官王湘君；高級副總裁楊向華；高級副總裁段有橋

通過獨特的企業文化了解娛樂產業

愛奇藝擁有技術和創新基因，具備包容性和相互尊重的特質。

愛奇藝的成長戰略

愛奇藝的成長戰略

在原創內容領域，愛奇藝將招聘頂級人才，系統化製作現象級的原創內容，加強與上游產業參與者的關係。

在技術創新上，愛奇藝將利用人工智慧和大數據製作內容、增強娛樂體驗、推出內容推薦、服務廣告主和內容合作夥伴。

在內容提供生態圈，愛奇藝將擴大長尾內容覆蓋，增強愛奇藝合作夥伴賬戶的數量，進一步開發新媒體格式的內容。

在用戶基數上，愛奇藝將增加對不同年齡群體的用戶的吸引力，提供卓越、個性化的體驗，加強內容發布。

在貨幣化渠道上，愛奇藝將增加付費用戶的滲透率，建立多層付費用戶系統，擴大In-Feed廣告服務，發展其他的貨幣化渠道。

財務亮點

捕捉多元化的貨幣化機遇

愛奇藝的貨幣化機遇包括會員服務、內容發布、在線遊戲、付費閱讀、在線廣告服務、版權授權、電子商務等。

快速而多元化的營收增長

愛奇藝2017年總營收為人民幣173.784億元（約合26.71億美元），較2016年的人民幣112.374億元增長54.6%，2015年為人民幣53.186億元。

愛奇藝2017年會員服務營收為人民幣65.360億元（約合10.046億美元），較2016年的人民幣37.622億元增長73.7%，2015年為人民幣9.967億元。

會員服務營收所佔總營收的比例，從2015年的18.7%，升至2016年的33.5%，並進一步升至2017年的37.6%。

愛奇藝2017年在線廣告營收為人民幣81.589億元（約合12.540億美元），較2016年的人民幣56.504億元增長44.4%，2015年為人民幣33.999億元。

增強的貨幣化能力

愛奇藝2015年每移動日活躍用戶的平均營收為人民幣60.2元，2016年升至人民幣89.6元，2017年升至人民幣137.9元，年複合增長率為51.3%。

愛奇藝2015年每千訪問小時的營收為人民幣85.8元，2016年升至人民幣118.5元，2017年升至人民幣158.7元，年複合增長率為36.0%。

營收成本

愛奇藝2015年營收成本總額為人民幣60.42億元，其中內容成本為人民幣36.94億元，帶寬成本為人民幣11.67億元，其他成本為11.80億元；2016年營收成本總額為人民幣114.37億元，其中內容成本為人民幣75.41億元，帶寬成本為人民幣18.75億元，其他成本為20.21億元；2017年營收成本總額為人民幣173.87億元，其中內容成本為人民幣126.17億元，帶寬成本為人民幣21.90億元，其他成本為25.79億元.

愛奇藝2015年毛利率為-13.6%，2016年為-1.8%，2017年為0.0%。愛奇藝2015年營收成本所佔總營收的比例為113.6%，2016年為101.8%，2017年為100.0%。

運營支出

愛奇藝2017年運營支出為人民幣213.313億元（約合32.786億美元），高於2016年的人民幣140.269億元，高於2015年的人民幣77.462億元。其中，營收成本為人民幣173.866億元（約合26.722億美元），高於2016年的人民幣114.366億元，高於2015年的人民幣60.418億元；銷售、總務和行政支出為人民幣26.750億元（約合4.111億美元），高於2016年的人民幣17.658億元，高於2015年的人民幣12.045億元；研發支出為人民幣12.698億元（約合1.952億美元），高於2016年的人民幣8.245億元，高於2015年的人民幣5.000億元。