為什麼說工業互聯網並非泡沫
導讀:創業板大概率是2018年最強板塊,目前已經和海外市場脫鉤。美股走勢更多會影響大盤藍籌,因為去年大盤藍籌的牛市主要來自海外資金配置。而創業板今年會受到基本面和政策面多重利好,繼續看風格切換。
市場策略——關鍵詞:創業板加速上漲,美股今年轉跌
A股策略:創業板加速上漲。如同我們一直強調的,創業板再次跑贏主板,出現了全面的賺錢效應。關於成長股的風格切換,我們在春節前就不斷提示,而市場在過去一個月基本上延續了創業板成長股的方向。安信證券首席策略陳果是成長股看多創業板最堅定的棋手,他認為從中期角度看,新經濟依舊是投資出現,政策加大對新經濟新產業新業態新模式的支持力度信號明確,優質新經濟公司將更被A股市場包容。未來盈利預期和流動性改善也將進一步推進成長股行情。陳果認為,創業板可能是2018年A股最強板塊。
海外策略:美股今年轉跌。受Facebook數據泄露的影響,美國大跌。道瓊斯一度跌近500點,收盤下跌300點,2018年累計轉跌。納斯達克下跌1.8%,標普下跌1.4%。Facebook暴跌7%創五年來最大單日跌幅。更重要的是,本周三美聯儲預計再次加息一次。今年以來美股波動率超過1%的天數已經超過了去年全年,波動率抬頭是今年必然趨勢。短期看,盈利增長能繼續支撐美股反彈,中期看國債收益率上升是今年美股最大風險。
宏觀要聞:
1.20日(今日)上午,十三屆全國人大一次會議閉幕，國務院總理會見中外記者。
2.財政部:3月20日(今日)將開展國債做市支持操作,操作券種2017年記賬式附息(二十四期)國債,操作規模14.5億元,期限1年,競爭性招標時間11:05-11:35。
3.央行:中國將實施穩健貨幣政策,中國金融市場將繼續開放。
海通證券:未來一周將迎來美聯儲議息會議,對於此次美聯儲加息預期已較為充分,根據調研,62%的投資人認為央行會小幅上調公開市場操作利率,這意味著即便國內央行順勢上調 OMO利率,對市場的實質影響也有限。 隨著季末因素逐步到來,資金面或有擾動,但在央行積極投放、財政存款下發等因素下,資金利率整體仍將在窄幅波動的軌道上運行。在去槓桿大背景下,社會融資增速的下滑是必然趨勢。同時今年債市的機會是確定的,如果因短期經濟、通脹數據超預期導致債市調整,則肯定是配置的好機會。
4.外匯局:2月銀行代客售匯7625億元人民幣。2月份銀行結售匯逆差519億元人民幣(1月為逆差56億元人民幣);銀行代客結售匯逆差100億元人民幣(1月為順差149億元人民幣)。
點評:2月境內外匯市場繼續呈現自求平衡格局。主要渠道的外匯供給或需求都相對平穩。近期,雖然國際金融市場波動性有所上升,但國內經濟繼續平穩運行、市場預期合理分化,人民幣對美元匯率雙向波動並保持基本穩定,境內外匯供求延續自主平衡格局,說明當前我國跨境資金雙向流動、總體平衡的發展態勢更加穩固。
5.新華社:資本市場聚焦服務實體經濟 「國之重器」「大國工程」獲支持。
6.上交所:目前已梳理形成了上交所層面的針對優質創新企業的上市和交易等業務規則。
7.上交所:聯合工信部、中國鐵路總公司、中科院國科控股,正在共同支持中國商用飛機、京滬高鐵、中國衛通、國盾量子和中微半導體等企業,使其有效利用資本市場發展壯大。
東吳證券:新興成長板塊,持續推薦新能源汽車、集成電路等國家大力扶持、自身增速持續提速的質優板塊。配置方面,持續推薦全球鋰電設備龍頭先導智能(300450);半導體設備矽片環節首推國產化龍頭晶盛機電(300316);周期板塊看好龍頭市佔率提升的結構性機會,推薦工程機械龍頭三一重工(600031)和液壓泵閥國產替代先行者恆立液壓(601100)。
8.銀監會:做好2018年三農和扶貧金融服務工作。
9.美國告知G20它國:不會放棄經濟和國家安全利益;美方要求聯手對華換取關稅豁免。媒體稱特朗普周五前公布對600億美元中國商品徵稅。
10.歐盟和英國就脫歐過渡條款達成協議,英鎊一度大漲1%。
地方要聞:
1.北京:2月二手住宅價格環比-0.6%、同比-5.2%;新建商品住宅價格環比-0.3%、同比-0.3%。
2.上海:2月二手住宅價格環比持平、同比-0.4%;新建商品住宅價格環比-0.2%、同比-0.6%。
3.廣州:2月二手住宅價格環比-0.1%、同比+6.1%;新建商品住宅價格環比-0.4%、同比+3.1%。
4.深圳:2月二手住宅價格環比+0.2%、同比+4.4%;新建商品住宅價格環比-0.6%、同比-2.5%。
行業與概念要聞:
1.金融
銀監會:2018年推動銀行業小微企業金融服務高質量發展
銀監會印發《關於2018年推動銀行業小微企業金融服務高質量發展的通知》,重點針對單戶授信1000萬元以下(含)的小微企業貸款,提出「兩增兩控」的新目標,「兩增」即單戶授信總額1000萬元以下(含)小微企業貸款同比增速不低於各項貸款同比增速,貸款戶數不低於上年同期水平,「兩控」即合理控制小微企業貸款資產質量水平和貸款綜合成本;突出對小微企業貸款量質並重、可持續增長的監管導向。
保監會:出台精準特惠政策舉措支持深度貧困地區脫貧攻堅
《意見》提出,到2020年前實現西藏保險分支機構地市級全覆蓋,三區三州其他深度貧困地區保險分支機構縣級全覆蓋。明確建檔立卡貧困戶農業保險的保險費率在已降費20%的基礎上再降低10-30%,意外傷害保險和商業型農業保險的執行費率可在備案費率的基礎上降低10-30%。
銀聯董事長與央行上海行長聯名提案:抓緊研究制定電子支付法。
上海國際能源交易中心:中國原油期貨上市將遵循四大原則
中國原油期貨即將於3月26日在上海國際能源交易中心掛牌上市。交易油種的定義是中質含硫原油;根據國家法定長假的日期,上海國際能源交易中心會調整合約的最後交易日;設定了可交割油種的規格區間;對於可交割油種的升貼水設置,根據持續的跟蹤觀察,每3個月會更新一次;設置了對應的漲停板制度以防範風險;保證每一筆需要交割的貨物順利入庫。
2.環保
生態環境部:優化產業結構,推動鋼鐵等行業落後產能化解和淘汰。
3.房地產
2月份44座城市新建商品住宅價格環比上漲,1月份為52座上漲。
統計局解讀:15個熱點城市新建商品住宅銷售價格延續總體穩定態勢,12個城市環比下降;70個大中城市中一線城市新建商品住宅銷售價格環比降幅擴大;二線城市價格漲幅回落;三線城市漲幅與上月相同。
央行:金融支持住房租賃市場相關文件有望上半年出台。
住建部:加快住房制度改革,大力發展住房租賃市場。
中信建投:2 月以來房地產個股包括龍頭企業調整較為劇烈,站在當前時點對於很多優質企業而言已經不用過於悲觀, 忘記估值的鏡花水月,堅持追求業績確定性增長也能帶來不錯的回報。繼續推薦:能夠在2018年繼續保持集中度提升、 享受ROE中樞突破的龍頭房企:招商蛇口(001979)等;具備成長彈性的優質企業:陽光城(000671)等;低估值典範:華僑城(000069)、榮盛發展(002146);以及享受存量價值紅利的建發股份(600153)等。
4.國改
國資委:第三批混改試點名單有望上半年公布。
5.一帶一路
發改委召開大型跨國企業共建「一帶一路」倡議座談會
滙豐、渣打、花旗、西門子、GE、阿爾斯通、卡特彼勒、泰雷茲、三菱商事共9家大型跨國企業代表參會。
6.有色&化工
據百川資訊,維生素E價格19日單日上漲2.81%,國內主流廠家提高維生素E報價,市場庫存偏高。
金屬鈷價格單日上漲1.6%,受剛果金對鈷礦稅收調整的影響,MB鈷價繼續大幅上調。
天風證券:鈷行業的定價比較特殊。倫敦金屬導報(MB)通過統計精鍊廠、貿易商和需求方的交易數據,通過成交量和價格加權平均得到一個價格。這中間有個重要的就是折扣係數,礦比較缺的折扣係數就比較低,可能從8折變成7.5折。未來如果沒有自己的礦,單純的冶煉利潤會往下走。非常看好華友鈷業(603799),洛陽鉬業(603993)是全球第二大鈷礦供應商,但是估值略高。寒銳鈷業(300618)稍貴。在整個行業非常好的情況下,這三家公司都可以配。
7.建材
3月底水泥市場或迎來止跌反彈窗口
近日全國大部分地區水泥需求已開始回暖,各地企業為了緩解因前期原材料、環保和錯峰停窯期間等造成的綜合成本增加壓力,趁著庫存處在較低水平,陸續發布水泥價格上調通知,這或預示水泥市場將迎來止跌反彈窗口。
8.半導體
國內最大集成電路大矽片項目在寧夏銀川開工
該項目的落地,標誌著「中國芯」不斷向高端領域延伸。項目建成後,可年產420萬片8英寸半導體級單晶矽片和年產240萬片12英寸半導體級單晶矽片,產品涉及電子、半導體、集成電路、通訊、汽車、醫療、國防等產業領域。項目達產後,新增年銷售收入10億元。
9.傳媒互聯網
奧飛娛樂與小豬佩奇達成IP合作,將發布全新主題玩具
19日,奧飛娛樂宣布與Entertainment One(簡稱eOne)宣布達成IP合作,雙方將就eOne旗下的小豬佩奇(PeppaPig)展開一系列產業合作,並計劃發布全新主題玩具系列,包括玩具組合、角色塑像和角色扮演玩具等,於2018年第四季度全面推向市場。據悉,小豬佩奇動畫兩年前登陸央視首播,取得累計播放量450億,IP相關衍生產業實現快速增長。
大公司動態:
1.阿里:向東南亞在線購物網站Lazada增資20億美元
作為東南亞地區頂尖的電子商務平台,Lazada已在印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國及越南展開業務。加上此次新投資,阿里對Lazada的投資額總計將達到40億美元,包括2016年投資10億美元以控股Lazada,以及2017年增持其股權至83%時投資的10億美元。
阿里:AI實驗室3月22日北京召開發布會:第二代天貓精靈或亮相。
2.百度:宣將於本月26日正式對外發布智能視頻音箱,名為「小度在家」。
3.微博與中國版權保護中心合作,為原創開通版權認證。
4.海航集團:計划出售北京和上海的物業,要出售的九個大樓估值為22億美元。
5.滴滴出行:上交所稱,「滴滴」供應鏈金融資產支持證券獲批。同時滴滴將認購贏時通租車(yestock rental car)股份,滴滴出行成為贏時通的重要股東。
6.Facebook或因泄露數據面臨巨額罰款
據路透,Facebook首席安全官Stamos將於8月離職,Facebook已接下有關平台傳播有害信息的相應責任。數據泄露事件使Facebook一夜間蒸發近370億美元的市值。
7.Uber:暫停在所有城市的無人汽車駕駛測試,因發生傷亡事件。
8.沙特阿美:計劃最早今年下半年在本土上市,推遲國際上市。。
個股動態:
1.口子窖(603589):監事窗口期減持,遭上交所譴責。
2.哈空調(600202):擬通過公開徵集受讓方的方式,協議轉讓所持公司25%的股份,轉讓價不低於8.5元/股。控股權轉讓後,受讓方應確保公司2018年至2020年實現合併營收累計不少於30億元、扣非後合併凈利累計不少於2億元。此次股份轉讓後,工投集團持股將下降至9.03%,將喪失對公司的控股權。
3.中國建築(601668):1-2月新簽合同額3024億元,同比增長35.5%。
4.華信國際(002018):19日午後臨時停牌,擬披露重大事項。
5.博彙紙業(600966):年產14萬噸文化紙項目恢復生產。
6.賓士信息(300571):自有閱讀平台業務和其它業務比去年同期有所增長,一季度預盈翻倍。一季度預盈4200萬元–4800萬元,比上年同期增長91.97%-119.40%。
7.東睦股份(600114):年報凈利增七成,擬10轉4.8派3元。
8.沙鋼股份(002075):一季報預增110%-160%。
9.智飛生物(300122):報告期內實現營收較上年同期增加201.06%,凈利潤4.32億元,較上年同期增加1229.25%,創公司上市以來業績最好水平。一季報預增281.32%～347.63%。代理產品四價HPV疫苗在中國大陸26個省級單位中標,銷量持續穩步上升。
10.閱文集團(00772.HK):去年凈利5.56億,同比增逾14倍。公司不排除發行CDR的可能性。
11.碧桂園(02007.HK):擬將通過實物分派方式,分拆旗下物業管理部門碧桂園服務控股有限公司在香港聯交所主板獨立上市。
個股推薦——浪潮信息(000977),全球雲計算伺服器龍頭企業
1.全球雲計算浪潮來襲,雲服務近年來備受追捧,隨著基礎設施擴散,伺服器行業快速增長,公司在2017年首度成為全球前五大供應商;
2.國內伺服器市場景氣度高,公司目前在出貨量和銷售額方面均排名第一;
3.在人工智慧AI方面,公司提前做了布局,已經和IBM共同設立合資公司,產品線更新速度會加快;
4.伴隨著2018年毛利率回升,新產品推動銷售,公司預計盈利增速超過35%,對應目前40倍估值。
(推薦券商:天風證券,海通證券)
個股推薦——華東醫藥(000963),醫藥行業從仿製葯走向創新葯
1.成長股情緒反彈,醫藥行業是少數長期增速穩定但估值又比較低的行業;
2.相比傳統的醫藥上市公司,華東醫藥同時具備產品研發和創新能力,過去是仿製葯的時代,未來是創新葯時代,利好華東醫藥的長期發展;
3.公司研發的美國2型糖尿病首創葯在全球16個國家獲得獨家許可,今年創新葯的銷量增長會帶動業績增速;
4.公司目前對應2018年不到25倍估值,業績增速非常確定,建議買入持有。
(推薦券商:興業證券,中信證券)
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