煤炭：黑色產業鏈限產利空原料 動力煤價格緩步下行

焦煤整體穩中偏強,焦炭價格壓力較大。本周優質主焦煤和配焦煤價格呈現穩中偏強運行,漲幅在10-50元/噸不等,現呂梁地區優質主焦煤出礦含稅1650元/噸左右,隨著環保要求的提升優質主焦煤仍舊稀缺。本周由於天氣因素以及重要會議召開影響,焦化廠和鋼廠都有不同程度限產,本周100萬噸、100萬噸-200萬噸和200萬噸以上焦化廠開工率分別為78.32%、77.15%、75.73%,環比分別降0.18%、降3.62%、降2.76%。下游鋼廠庫存數據方面大中型鋼廠焦炭庫存平均可用天數為10.0天,周降0.5天。下游整體庫存並不高,但未來採暖季過後多地持續限產使得價格預期受到干擾,近日河北邯鄲等地環保升級,部分鋼廠已經明確通知燜爐,3月15日取暖季結束後僅個別鋼廠有高爐復產計劃,復產節奏暫不明朗,部分鋼廠已經提出降價需求,未來焦炭價格承壓。

動力煤價格延續下跌。本周動力煤市場漲跌互現,本周內蒙古鄂爾多斯區域煤炭價格呈穩中下行的態勢,5500卡動力煤坑口價380元/噸左右。山西晉中區域部分洗煤廠以及少數煤礦地銷煤價格上調10-20元/噸,源於下游用煤企業逐步復工,用煤需求逐步恢復。但下水煤價格呈現倒掛,價格下跌10元/噸左右。本周陝西榆林榆陽區煤價上漲10-20元/噸,神木地區大型煤礦價格上調20元/噸,中小煤礦整體煤價仍以穩中下跌為主,幅度在5-10元/噸,主要由於兩會召開期間中小型煤礦以安全生產為主,導致大礦供給稀缺,議價能力增強,下游水泥廠、化工廠拉煤積極。本周最新環渤海動力煤價格指數收572元/噸,周比下降1元/噸,秦皇島動力煤5500K價格收570元/噸,周比不變。港口庫存方面,曹妃甸港庫存本周末收292.40萬噸,周升36.20萬噸;秦皇島港庫存本周末收681萬噸,周升25萬噸,港口庫存供應充足是多地下水煤和坑口煤倒掛主因。下游六大發電集團庫存本周收1392.53萬噸,周升62.03噸;庫存可用天數20.51天,周升0.44天。6大電企日均耗煤67.89萬噸,周升1.69萬噸。電企日耗逐步復甦,但整體庫存水平仍處於高位,且當前看跌情緒較濃,貿易商由於價格倒掛以出貨為主,電廠也是按需採購節奏,預計隨著兩會後各地煤礦逐步復產,動力煤仍將偏弱運行。

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