全是泡沫！比特幣的暴漲暴跌像極了2000年的納斯達克

如果在金融市場一定要有什麼模型可以解釋什麼是泡沫，我希望你能理解隨機性的意義！

隨著去年12月觸及高點後，今年以來比特幣價格跌幅已經腰斬有餘，這像極了18年前納斯達克科網泡沫，先是迅速暴漲，然後高位跳水，不過兩者之間還是有所區別的——比特幣暴漲和崩盤的速度更快一點。

讓我們一同回顧一下18年前納斯達克的科網泡沫：在2000年3月觸及頂部之前，納斯納克綜合指數用了519天實現了278%漲幅；比特幣在去年12月觸及19511美元之前，用了35天實現了248漲幅。兩相比較下，比特幣上漲的速度15倍於納斯達克指數。

數據來源：摩根史丹利

當然，兩者的下跌速度也需要對比，比特幣經歷了三波大幅下行走勢，每一波的跌幅在45%-50%之間。2000年後科網泡沫的破滅則經歷了五波下行，平均跌幅也在44%左右。

幾乎復刻的走勢還體現在兩者暴跌後的反彈，其中比特幣在這一波熊市中出現兩次顯著反彈，平均漲幅為43%。納指當時平均每次反彈幅度則為40%。

現在，已知的信息是18年前的納斯達克科網被市場認作了泡沫，但對於比特幣仍有部分人士認為這是一種新型的金融產品。毫無疑問，這和當年沉迷於科網泡沫中的人們又極其的相似。

有意思的是，比特幣似乎還有著科網泡沫時期的「傳染病」，一旦公司蹭上了比特幣、區塊鏈或者數字貨幣的「熱點」，都會在股市上有瘋狂表現。

納斯達克泡沫

比如美國一家名為「加密公司」的公司，宣稱自己是區塊鏈投資諮詢公司，並在去年三季報中披露投資了價值大約90萬美元的數字貨幣。從去年9月27日上市至12月18日美國證監會暫停其交易，這家公司的股價漲了173倍。

事實上，這樣的例子在國內野屢見不鮮，多家上市公司引入了區塊鏈概念。對此，國金證券發布研報稱，區塊鏈技術尚處於初期萌芽階段，暫時沒有較為明確的盈利模式出現。對於單純以數字貨幣的投機炒作為基礎的區塊鏈布局公司，建議謹慎對待。

比特幣會是泡沫嗎？

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