蘋果高管稱要讓公司凈現金儲備歸零 錢會花在哪兒
據國外媒體報道稱，在上月的財報電話會議上，蘋果首席財務官盧卡-梅斯特里（Luca Maestri）對外表示，「蘋果當下凈現金儲備為1630億美元，鑒於我們從海外現金中獲得了更多的財務和業務操作靈活性，我們的目標是隨著時間的推移讓所有凈現金歸零。」
梅斯特里此話一出就已經引發了無數關於蘋果將實施大型收購交易的推測。然而，展開大型併購交易其實並不是蘋果的作風，因為到目前為止蘋果歷史上最大一筆收購交易就是30億美元收購耳機製造商Beats Electronics，然後就是通過收購NeXT公司令喬布斯回歸蘋果的交易。
儘管目前有傳言稱蘋果正在研究一些潛在大型收購目標，但該公司更有可能的選擇還是把大部分現金花在這三大領域，它們分別是原創內容、降低iPhone製造成本（優化供應鏈）以及回饋股東上。
投資原創內容
蘋果已經展現出了自己對擴大原創內容服務領域的濃厚興趣，並將原創內容視為公司的優先發展業務。上周，蘋果宣布收購雜誌訂閱服務Texture，但具體收購價格則尚未對外披露。Texture被譽為「雜誌界的Netflix」，有助於蘋果加強其AppleNews新聞平台。分析認為，這種低成本補強自身業務的收購是蘋果所喜歡的。
同時，該公司對其他內容的投資則需要協助蘋果實現發展Apple Music音樂服務的目標。目前，流媒體音樂平台Spotify付費訂閱人數幾乎是Apple Music的兩倍，但是蘋果服務業務掌門埃迪-庫伊(EddyCue)認為，「兩款服務都仍有很大空間來吸引新用戶」
庫伊上周一在西南偏南音樂節上表示，全球可能有20億願意付費聽音樂的用戶，而蘋果和Spotify目前的總付費用戶只有區區1億人。
事實上，蘋果自去年7月以來就試圖通過原創視頻內容幫助Apple Music實現差異化競爭，舉措包括推出一部名為「Planet of the Apps」的視頻節目。庫伊表示，因為人員招募的關係，蘋果並沒有很早就推出原創內容，但公司所追求的是原創內容的質量，而非數量。
這句話或許就意味著，對Netflix或迪士尼等公司的大型收購交易並不在蘋果的內容策略之內，不過我們也並不是說蘋果不願在原創節目和電影領域投入大量資金。消息稱，Netflix計劃在今年斥資80億美元製作內容，繼續招募金牌製作人。蘋果也已經將一些知名製作人招致麾下，但是鑒於流媒體電視領域優質節目十分豐富這一點，該公司恐怕還需要把錢投資到真正能夠引發廣泛興趣的節目中。
優化供應鏈
提高供應鏈效率一直都是蘋果CEO蒂姆-庫克（Tim Cook）重點關注的領域。在接任蘋果CEO之前，庫克就是公司COO，全面負責供應鏈工作。在庫克領導下，蘋果已經採取措施更好地控制供應鏈，包括自主購買工業機械等（這樣一來，這些工業機器就不會被用於為對手生產零部件）。
因此在蘋果考慮將凈現金餘額清零之際，供應鏈或許會是該公司的重點考慮投資方向之一。根據《彭博社》近期的一篇報道稱，蘋果希望直接從礦企採購鈷材料，以敲定長期採購價格。鈷被廣泛用於生產電池，在電動汽車需求高漲的情況下價格已經連續飆升。市場研究公司GBH Insights分析師丹尼爾-艾夫斯(DanielIves)預計，通過鎖定鈷的價格，蘋果可能會在未來三年至四年內節省5-10億美元的採購成本。
市場研究公司Forrester分析師弗蘭克-吉列特（Frank Gillett）則認為，直接採購鈷可能有助於蘋果「改進生產原材料的環保標準」，且該公司未來可以資助或激勵遵守更高環保和勞工標準的供應商。
需要指出的是，蘋果近期發布了最新年度「供應商責任報告」，強調了公司在整治未成年勞工、債務奴役上作出的努力。
市場研究公司Asymco創始人兼分析師賀拉斯-德迪烏(Horace Dediu)表示，從價格和採購角度看，蘋果可能會把目標鎖定在能夠進一步提升價值鏈的供應鏈領域，包括顯示屏技術、電池技術以及處理器。
目前，蘋果還面臨著iPhone銷售增長增速放緩的問題。但在蘋果是否會降低材料成本來提高利潤率的問題上，分析師看法不一。
艾夫斯認為，在增長放緩時你需要更多專註於削減成本，控制供應鏈採購價格。但是德迪烏則認為，蘋果的理念一直都是「成本為次」，該公司更擔心的是自己陷入無法為消費者提供足夠產品的境地。
吉列特則補充說，蘋果曾面臨iPhone X景深感測器供應不足的問題，這導致iPhone X在假日季期間供貨短缺。但你可以做許多事情幫助供應商提高產量，比如提供技術和資金。而且去年年底，蘋果就已經這麼做過（蘋果去年宣布向激光器供應商Finisar投資3.9億美元，後者的激光器有助於提高深度感應能力）。
現金回報股東
考慮到蘋果從來不喜歡展開大型收購交易的歷史，其大部分凈現金儲備的另一個方向就是回報股東。蘋果在去年5月宣布，將把自己的資本回報項目規模提高500億美元，計划到2019年3月時向股東返還總計3000億美元，投資者預計會在蘋果公布今年第二財季財報時聽到最新的資本回報消息。
CFO梅斯特里在最新的財報電話會議上稱，蘋果的慣例是把全部自由現金流返還給股東，並計劃在未來也採取類似策略。而根據高盛分析師洛德-哈爾(Rod Hall)的建模結果顯示，蘋果本財年的股票回購規模為580億美元，2019財年增至740億美元，2020年為600億美元。
「在2020財年結束時，蘋果還剩下近1000億美元凈現金。因此我們認為蘋果可能會採取更激進的回購策略，這取決於蘋果管理層希望以多快的速度將凈現金清零」。哈爾說道，他給予蘋果股票「中性」評級和161美元的目標股價。
值得一提的是，蘋果股價在過去12個月已經累計上漲了28%。同期，道瓊斯工業指數上漲18%，標準普爾500指數上漲了15%。
（原標題：蘋果遭遇最幸福煩惱：手握巨額現金不知該怎麼花）
