Salesforce收購Mulesoft，Mulesoft大漲22％
本文根據36kr、愛分析等報道綜合整理。
今早最新消息，Salesforce收購Mulesoft，Mulesoft大漲22%?。
CEO早有意表達欲被收購
去年3月，在IPO首日股價大漲後，雲軟體製造商MuleSoft CEO Greg Schott表示，未來可能會通過收購來加速公司的發展。MuleSoft Inc.在交易首日股價上漲46%，達到24.75美元，估值約31億美元。該股票在紐約證券交易所上市，股票代碼為MULE。
根據MuleSoft公開招股書，IPO收益將用於一般公司目的，包括可能的收購。其CEO Greg Schott在紐約證券交易所的一次採訪中也表示：「對於技術公司來說總會有一些收購的機會，我們關注的領域是安全和分析，未來會在這方面會尋找合適的標的。」
MuleSoft是一家提供基於雲的企業集成服務的初創企業，成立於2006年。公司的主打產品是Anypoint平台，可實現SaaS、SOA及API等的集成，也能實現本地系統與雲，以及雲與雲服務的集成。該平台可以對企業的集成策略進行集中的設計和管理，並作為hub中心與各類端結點系統對接，將二維的點對點連接降低到一個維度，從而簡化了集成的複雜性。
MuleSoft是今年在美國上市的第二家科技公司，之前Snap的上市吸引了科技界的關注，另外還有申請IPO後卻被思科37億美元收購的應用性能管理公司AppDynamics。
儘管不如Snap為眾多人所知，但MuleSoft與可口可樂、AT＆T和Target等大客戶都有合作，幫助將Salesforce、HipChat和Workday等雲應用中的數據連接起來。如果MuleSoft的股價保持這個勢頭，可能會導致其他企業軟體公司，如Cloudera和Okta的更快上市。
MuleSoft於今年2月申請IPO，各項指標發展良好，截至目前已籌集了2.6億美元的私人資金。2014年3月，曾獲得5000萬美元投資。
收購意義：saas碎片化的整合
2015年，集成服務提供商MuleSoft獲Salesforce Ventures領投1.28億美元G輪融資，ServiceNow、Cisco Investments以及若干現有投資者參投。至此，該公司融資總額達2.585億美元，估值15億美元。此輪巨額融資可能是MuleSoft的上市信號。當時CEOGreg Schott稱：「當前公司使用的軟體系統通常是碎片化的。而我們的工作就是整合所有SaaS（軟體即服務）供應商、應用程序和可連接設備，把這些碎片拼接起來。」
據該公司透露，僅憑第一季度新增訂單，MuleSoft年收入預計將達1億美元，目前客戶數量已超700，是三年前的三倍。同時，公司在世界範圍內擁有500名員工。對此，Schott表示，MuleSoft之所以發展得如此之快，得益於企業對軟體整合服務的巨大需求。而SaaS公司ServiceNow和Salesforce.com參與此次投資，也是因為意識到連接多項服務對於消費者的重要性。
企業應用集成標準化是大勢所趨
MuleSoft今年3月17日在紐交所上市，以「騾子」（MULE）為股票代碼，創始人表示對應用集成過程中數百萬行蠢笨的代碼已經咬牙切齒。
雖然名字欠踢，但MuleSoft 的IPO相當順利，發行價17美元，開盤即上漲到24.48美元，漲幅46%，成為繼Snapchat（NYSE:SNAP）之後，又一隻令人振奮的科技股。
到今天4月17日時間剛好過去一個月，我們可以回過頭來再看MuleSoft這隻股票的表現。因為按照SEC的規定，券商承銷營收未超過10億美元公司股票時，在IPO後25天內不得發布針對該公司的研究報告。
拋開市場反應不談，首先要明確的一點是，MuleSoft 是一家優秀的公司。
2003年之前，MuleSoft創始人Ross Mason在一家歐洲軟體公司任CEO，為大型企業做系統集成的項目實施，曾接手過多家銀行項目，直到有一天，Ross碰到了RaboBank（荷蘭三大銀行之一），Ross被要求幫助這家銀行打通7個獨立系統，項目周期18個月，耗資3000萬英鎊。
整個過程沒有現成的工具，Ross需要和幾百萬行代碼搏鬥，經手了這個令人痛苦的項目後，Ross萌生了把企業集成標準化的念頭。
實際上，企業應用集成在90年代就已出現，但當時普遍以EAI（Enterprise Application Integration）方式實施。沒有統一標準，不同介面彼此不認，集成起來還是非常麻煩。
在此之後，另一種架構SOA（Service Oriented Architecture）出現，並逐步成為大型企業應用集成的實施標準。在SOA架構下，所有介面都有統一標準，免去集成過程中大量重複性工作。
Ross Mason基於這一架構構建了一款應用集成的開源工具，這就是MuleSoft前身，現在MuleSoft已經成為一家營收近2億美元，市值約30億美元的企業應用集成服務商。
經營數據亮眼，業務增長穩健
MuleSoft有三大塊業務模塊：SOA集成、iPaaS平台、API管理，但是只有一款產品——Anypoint平台，客戶可以在Anypoint上方便地集成所有應用，這也正符合了MuleSoft讓連接更容易的理念。
三大業務模塊如下：
SOA集成：面向大型企業本地部署，這一直都是MuleSoft強項；
iPaaS平台：面向中小型企業的輕量化集成平台，針對雲服務；
API管理：管理API的產生、運維、安全、服務、關閉流程。
由於Anypoint是MuleSoft對外的唯一產品，客戶哪怕只需要一項服務，也要把整個平台打包帶走，這嚇跑了部分中小型企業客戶。
雖說MuleSoft強調可以服務所有規模的客戶，但其核心客群還是營收超過5,000萬美元的大型企業，目前全球已有1,000多家企業使用MuleSoft的Anypoint平台，包括45%全球500強企業，行業覆蓋醫療保健、金融、保險、零售、政府、媒體及電信等領域。
MuleSoft已經得到許多客戶認可，像可口可樂、特斯拉、聯合利華、美國銀
行、Splunk、AT&T、奧迪、思科、Salesforce、普華永道、巴克萊、埃森哲、麥當勞、Spotify、科羅拉多州政府等，都是MuleSoft客戶。
在收費策略上，MuleSoft與同行大不相同，IBM與Oracle收取License費用，而MuleSoft則如同SaaS公司一樣收取年費。雖然收費方式不同，但是兩者最終的價格上卻相似，都不便宜，2016年，MuleSoft平均ACV為16.9萬美元，其中ACV超過100萬美元的客戶有30多家。
Anypoint還有極強的粘性，中間件在企業IT體系中的地位非常穩固，MuleSoft自然有極高的客戶留存。不僅如此，MuleSoft客單價也有非常大的提升空間，客戶使用Anypoint平台連接的應用越多，付給MuleSoft的年費就越多，而且客戶心甘情願掏這筆
錢來換取更高效的連接服務。
客單價的表現從收入留存率這個指標也可以看出，2016、2015和2014年，MuleSoft連續三年收入留存率分別為117%、121%和110%，在SaaS公司中也已經相當高了。
一般來說，我們看一家SaaS公司，如果它滿足高客單價、高客戶粘性和可複製這三個特點，那麼就可以判斷這是一家優秀的SaaS公司。按照這個標準，MuleSoft也是一家非常優秀的「SaaS」公司。
目前，MuleSoft走的路非常穩健，有優質的產品能力和客戶資源，有健康的現金流，虧損縮減。
財務狀況也很健康，毛利率高達到74%，管理費用佔比降低達到17%，商業化後用3年時間做到1.88億美元營收，2016年營收增速70%，這些都是讓人非常舒服的數字。不過，略有美中不足的是研發費用佔比也下降到18%，應用集成行業比較重研發，或許上市之後，2017年將在研發上有更多投入
MuleSoft三塊業務都有非常深厚的積累，已經在企業應用集成這個市場上佔據先發優勢，甚至超過IBM、Oracle、SAP這樣的巨頭公司。
但是新的機會正在出現，雲計算的崛起使得輕量化的應用集成成為可能，IoT、AI則帶來了巨大的連接需求，共同帶火了iPaaS與API管理，美國已經有一大批創新公司投身該領域與科技巨頭同台競爭，國內也將迎來巨大機會。
——THE END——
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