美聯儲發出最強音，這8國或將陷美元荒，印度沙特等7國正在大舉拋售美債

不出所有人意料，美聯儲在剛剛結束的議息會議中決定加息，本次加息之後，聯邦基準利率上調至1.50%-1.75%，同時，美聯儲也發出最強音——暗示隨著經濟增強將採取更強硬立場，正如下圖所示，至此，加息預期從去年的2018、2019、2020年分別加息3次、2次、1次，出人意料的變為加息3次、3次、2次。

剛剛公布的點陣圖明顯是提高了美聯儲加息預期

市場立即做出反應，美元指數則創下兩個月以來最大跌幅，重新回落至90關口下方；美股收低，國際油價升至六周高位，金價反彈，離岸人民幣大漲逾300點，美債收益率大跌；追隨美聯儲腳步，香港也剛剛宣布加息25基點至2%，不少研究機構分析認為，中國央行也將跟進「加息」，他們在報告中提出，中國央行有可能加息5-10個基點。

圖片來源Breaking Defense

但是，現在讓市場更擔憂的不只是美聯儲的鷹派風格強弱，而是包括多國也在同時開始大舉拋售美債，我們根據美國財政部上周（3月16日）發布國際資本流動報告發現，中國今年1月所持美國國債規模環比再次減少167億美元，降至1.1682萬億美元，創下去年7月以來新低；第二大持有國的日本雖然在1月份象徵性的增加了43億美元，但在其此前連續四個月減持後，總量已經降到其近十多年以來的最低值，目前持有1.07萬億美元；美國第四大債主巴西，也在近幾個月減持了33億美元，目前為1057億美元，此外，德國、俄羅斯、印度、泰國、開曼群島等國也在減持，甚至，唯美國馬首是瞻的沙特也大手筆的拋售了38億美元.。

2018年1月至2017年1月主要國家地區每月持有美債規模

事實上，根據現在的美國經濟戰略，全世界同時拋售美債將損害到美國經濟復甦的根本（靠發債驅動經濟），同時，美聯儲的「鴿派」或者「鷹派」已經不再那麼重要。重要的是，等待鮑威爾的不僅是市場慌亂，更是一場世界範圍內的美元荒。

圖片來源Reddit

一些與BWC中文網有聯繫的經濟學家告訴我們，2018年金融市場最大風險還有離岸美元荒，當前，一些外儲不足或經濟結構單一的國家正在遭遇美元荒，這是幾百年來貨幣危機的固定戲碼，這一次也不會例外，同時，歐洲、英國和日本等G10貨幣也會感受到壓力。數據顯示，外匯融資市場的「美元荒」不僅沒有得到緩解，反而愈演愈烈。比如，近日，美元基差交換已經開始逐漸轉負，負值越多，代表美元融資成本越高，倘若美元能自由出借，此一數值應該為零，也就是說美元荒預警信號已經浮現。

3個月期利差從去年11月不到10bp的「谷底」，達到2011年歐洲主權債務危機時的水平

而根據彭博社發布的最新報告顯示，目前這8個國家正面臨著美元荒的挑戰，這8個國家是：土耳其、黎巴嫩、厄瓜多、烏克蘭、埃及、巴林、巴基斯坦和奈及利亞。

一般情況下，美元荒會造成美元源源不斷地升值，但是，最近幾個月以來，美元卻嚴重貶值，這看起來十分矛盾。

改變色值的美元 / 圖片來源Shutterstock

事實上，讀者朋友們只要關注一下最近的美國經濟新聞，就會明白，一旦絕大多數「被設計貶值」的美元完成了迴流美國並服務於類似美國製造、美國基建等任務時，美元則會進入升值通道。這看起來是美聯儲代表美國對美元進行的一場精心構思，而數天前，白宮經濟顧問庫德洛的表態進一步印證了這個邏輯，他說「特朗普清楚這一點，一個偉大的國家最終需要強勁的貨幣」。（完）

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