尹振濤解讀數字貨幣政策：對數字貨幣的監管還可以更嚴厲
三言兩語，帶你解讀區塊鏈
作者：Kathy
來源：三言財經
2018年，各國政府對數字貨幣的監管持續升溫。然而，目前各國對數字貨幣的監管態度存在很大差異，對數字貨幣的定性各不相同。在當前數字貨幣仍處於「監管真空「的時期，面對全球範圍內數字貨幣領域的投資亂象，什麼樣的監管政策能夠有效控制風險，同時促進區塊鏈產業的發展呢？
三言財經對金融政策研究學者尹振濤進行了專訪，為大家解讀各主要國家對數字貨幣的監管政策及態度。
尹振濤，中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任，兼任中國社會科學院金融法律與金融監管研究基地秘書長。
以下，enjoy：
定位不明確，各國對數字貨幣的監管都在同一起跑線上
問：目前為止，只有少數國家推出針對數字貨幣的監管法律。其中一個原因是對數字貨幣的定性不明確，那您怎麼看待數字貨幣的定性的問題呢？
答：數字貨幣並不是一種全新的事物，像Q幣已經存在了十多年了，其實它也是一種數字貨幣，只是在當時它的特點和使用領域並沒有與金融太多的關聯。但隨著我們的區塊鏈、比特幣的出現，虛擬貨幣賦予了我們更多投資、或者金融的屬性，這才引起各國的關注。可以說虛擬貨幣是一個新的事物，各個國家其實都在研討，並不能說某些國家現在沒有給它一個準確的定位，就不代表以後也沒有。
有些國家把數字貨幣認為是一種證券，也不代表今後都是證券，我覺得現在各個國家都在同一個起跑線上，都在去思索數字貨幣的性質是什麼，我覺得這是第一點。
第二點，各個國家對數字貨幣的定義為什麼不同，各個國家有不同的特點，例如目前數字貨幣在各個國家投資的人群、關注的人群、使用的人群等。另外，各個國家在數字貨幣領域本身的投入也是不一樣的。各個國家本身的法律體系和監管體系也存在很大的不同。當然還不排除很多國家，對數字貨幣今後發展到什麼層次，或者對自己的金融市場帶來多大的好處的認知和態度不一樣，有的國家可能是希望通過數字貨幣，能夠引領經濟建設等等。
所以數字貨幣定性不明確的原因主要有兩點，第一這是新的事物，第二是各個國家有不同的背景和特點，所以才會出現這種定位不是一致，或者說還沒有定位。
各國的監管差異體現了背後的經濟博弈
問：我們放眼全球，目前世界的前三大經濟體——美國、日本、中國的監管機構對於數字貨幣的態度是截然不同的，您作為研究金融監管政策的專家，可不可以向我們介紹一下，這三個國家的一些金融監管的思路有什麼不同？
答：我們先看日本，目前日本是主要國家中對區塊鏈技術和數字貨幣態度相對最開放、監管最寬鬆的一個國家。從全球範圍來看，數字貨幣或者說比特幣，沒有被很多國家認可為法幣，它目前確實處於這種監管真空，或者沒有明確法律監管的狀態下。但不可否認，比特幣起到了全球資金結算和流通的職能，在這種情況下，我們要看到國際貨幣我們說是美元、歐元，包括一些國家的國際貨幣的體系。
實際上，人民幣也在這幾年的發展當中，也實現了一定的國際貨幣的能力。但是日元的確它損失了這些，所以我想可能，在國際貨幣的競爭當中，如果日本能夠掌握區塊鏈，或者是區塊鏈貨幣的這一些功能的話，它的確在國際舞台上有一些競爭的優勢。我覺得可能從國家的這種國際貨幣，或者是這種角度去講，它可能去鼓勵發展區塊鏈貨幣，或者是這種比特幣，它的確有這種背景。
第二，日本的科技能力本身還是比較強的，除了從技術角度來講，它本身這種的確具備著很多以高科技技術為依託的這種應用的發展的基礎，這一點也是比較明確的。另外一點，亞洲的各大金融中心在幾次金融危機之後都受到了重創，在這個過程當中，大陸的經濟崛起也對傳統的金融中心造成一定衝擊，比如上海與香港的金融中心之爭中，已經表現出很強的競爭實力。
在這種情況下，日本可能也是希望能夠鞏固在亞洲的金融中心的地位，去鼓勵一些新的金融產品、金融業態的發展。我覺得這三點應該是從政府層面比較大的一個角度。當然也不排除另外一個角度，日本的經濟也是一種財團經濟。其實很多財團其實也投入了很多資金去重視區塊鏈包括比特幣這種新技術的發展。我覺得國內這種博弈當中，可能也存在這種問題。
只能說現階段相比，日本比較放開。但是前一陣子，日本也出現過一些風險事件（比如Coin Check流失5億個XEM，從目前來看，特別是對ICO和交易所，這兩個環節實際上已經引起了日本監管部門的高度關注。也不排除它會出台一些相對嚴厲的政策。
從效果上看，當前國內監管做的還不夠
問：相比日本的話，中國對於數字貨幣的監管態度是非常嚴厲的，為什麼會出現這麼大的差異呢？
答：其實我們只能說中國的態度相對嚴厲，並不是最嚴厲，因為有些國家已經明確指出比特幣等數字貨幣是違法的，當然不是一些主流國家。事實上我們國家政策上嚴厲的部分只針對ICO和交易所，但是我們對於虛擬貨幣事實上現在並沒有一個政策。對吧？
沒有人認為大家去買比特幣是違法行為，這個是完全沒有的，甚至我們認為它是一種虛擬貨幣。當然，按照官方出台的文件看，對比特幣等數字貨幣定性為「虛擬貨幣」，說明這個定位尚未明確，還存在法律空白。那麼如果是虛擬貨幣的話，我們舉例子，QQ幣是一種虛擬貨幣，當你的QQ幣，或者其他遊戲貨幣出現了一些被盜等法律糾紛，事實上你可以去法院起訴的。
我們認為在態度上關於ICO交易所和比特幣還是要有所區分，而為什麼我們國家對數字貨幣的政策相對比較嚴厲，我覺得主要有幾個原因。
第一，我們當前是處於一個防範金融風險期，所有的風險把控是最重要的，隨著我們的經濟增速的放緩，以及一些外部條件的限制，當前我們的確處在一個金融相對高風險的歷史階段，在這個階段下，我們是不允許發生系統性風險的。圍繞著風險，或者可能有風險隱患的，我們都要及時的去制止，大家都說我們現在是一個強監管階段，在強監管階段下，我們出台這種政策，或者這種態度也是可以理解的。
第二就是目前圍繞著虛擬貨幣和ICO的確出現了很多亂象，這些亂象不光大家能看到，實際上監管機構也能看到，而且在這種情況下，我們有效的緩釋風險、剋制風險，我覺得這種態度也是比較對的。其實在某些領域，我們還可以更嚴一點，因為很多政策現在並非很有效。所以我覺得從效果上來講，我們做得還不夠。
禁止ICO不應是阻礙區塊鏈發展的借口
問：總結來說，現在的監管態度主要就是鼓勵區塊鏈，禁止ICO和禁止交易，您覺得這種一刀切式的強監管，會給區塊鏈的產業發展帶來什麼樣的影響呢？其實比如說禁止ICO之後是不是對於區塊鏈產業的發展，它失去了一種重要的融資手段，或者是說它可能失去了發展的動力，對此你怎麼看呢？
答：其實在區塊鏈領域，有很多鏈圈的人都在說，把ICO禁止了，我就沒有動力，我覺得現在這是一個悖論的問題，我們以前有多少項目，比如一些金融創新、科技創新的項目，當時並沒有ICO，對不對？我覺得這首先並不是一個借口，現在最重要的是什麼？
第一，先制止住ICO的亂象，這是第一步，大家如果把這個口子放開，誰去判斷好和壞，我覺得最重要的是先把這個問題先解決掉。在這種情況下，第二步就是合理引導資金去支持區塊鏈技術，其實現在圍繞區塊鏈技術的支持資金是很多的。政府有大量的引導資金，也有很多的風投都看好這個行業。我以前總結過一個數據，不管有沒有ICO，風投機構事實上在區塊鏈技術上的投入，其實一直不減。
我覺得這些專業性的投資機構，實際上是更有專業性的眼光，只要是一個好的區塊鏈項目，我相信是有很多的投資機構願意去參與的，也不排除一些大的投資機構參與。如果說你拿不到錢，只能去老百姓眾籌錢，我覺得那證明你不是一個好的項目，你至少收穫不了傳統的投資機構。
因為所有的項目它都是有風險的，項目也都是有成功概率的。不是你自己做一個項目，你認為自己很了不起，就理所應當向大家拿錢。當然，我們的確也需要打開更多的給區塊鏈技術支持資金的窗口。除了傳統的風險投資、天使投資，產業基金這些以外，也可以適當的放開一些，讓投資人去參與。
投資人參與一般有兩條路可走，一條路是用合作投資人的機制去參與，因為有很多合作投資人，他也想找區塊鏈投資，他通過私募基金，進入到專業的投資機構去參與，我覺得這是可以的。合作投資人也能夠承擔這個風險。第二就是我也呼籲，我們應該儘快出台互聯網眾籌的法律。我們現在確實沒有互聯網眾籌的相關規則。但如果有了互聯網眾籌的監管規則，可能適當通過眾籌的方式，獲得一部分資金，我覺得也是可行的。
但前提是要有規則，我們現在是沒有規則，老百姓5000塊錢就可以投，是吧？我相信互聯網政策出了之後，肯定在信息披露、標準要求上，以及投資者適當性上，都會有具體的規定，那我們就按照規定的方式和方法去進行。
數字貨幣交易被禁止，風險仍留在國內
問：您之前有提到過說，對於數字貨幣交易的專項整治過後，可能會出現某種形式的虛擬貨幣交易場所，您指的交易場所是什麼？
受訪者：在政府機構嚴格禁止數字貨幣交易後，我們可以說是禁止交易所這種行為了，但是，從現實結果來看，大部分交易所現在有兩種趨勢。
第一種趨勢是交易所註冊地到了國外。團隊資金，投資人也是國內的，事實上我們看和伺服器轉移到了國外，同時大部分的資金是國內的到風險並沒有離開中國，這是一個很大的問題。
第二種情況，很多的交易所事實上把自己的網站關閉了，但其實交易通過微信群或其他的技術手段挪到了線下，這是兩個很明顯的特點。
我們需要謹防的風險有兩種，第一，我們出台了這種交易所的政策，他們都出海了，這種效果如何去體現，如何清退ICO，有多少人清退ICO，現在目前沒有一個政策評估，你出台的政策到底有沒有效很重要的。
第二個是要防止在這種政策之下，ICO有可能轉到地下，其實轉到地下的風險不是沒有，反倒更隱蔽了，對吧？並且有投資人投訴，各種問題實際上更發現不了，我覺得這兩點，都需要我們足夠重視。
未來各國的監管會漸趨一致
問：有一種說法是，剿滅比特幣的唯一方法就是各國政府達成監管的共識。您怎麼看待這種觀點？
答：首先是態度，剛才你這個問題提到剿滅比特幣，或者消滅比特幣，我覺得這個態度倒不一定是準確的，我們不是要消滅某一種貨幣，我們最重要的是要對某一種貨幣有清晰的定位，這是最重要的。
但是不管是定位也好，監管也好，因為比特幣或者虛擬貨幣，它是一個全球的市場，24小時的市場保持運轉，各個國家必須要有一種相對一致和協調的態度。
從現在來看，各個國家，我們用一個詞是各懷怪胎，大家也都是不同的一種態度。但是，也有一點，至少現階段，各個國家其實也在一起去商討這麼一個機制，同時也能看出，雖然各個國家那種態度不同，但是監管其實有一個趨同的方向，都是越來越嚴格，美國和日本也不例外。
所以我覺得大家對數字貨幣的態度會漸趨一致，在這個情況下，我覺著圍繞著技術比較發達的美國，和市場應用範圍較廣的中國等幾個主要國家，這些國家在虛擬貨幣市場上比較重要，各國的監管機構都有合作備忘錄，我覺得各國對數字貨幣應該形成一致的態度，在有限的範圍內，鼓勵他們要創新、發展，大家要有一個一致的標準，這個標準可能需要中國在內的一些大國去引領標準，至少大部分的應用都在我們這兒。
這個方面，其實很多國家已經在看中國的態度，我們最重要的是引領標準，同時要果斷。我們不能看別的國家怎麼做，因為區塊鏈的很多應用都在中國，風險也在中國，所以我覺得我們要果斷。
（完）
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