來源：半導體行業觀察（ID：icbank）原創

一紙新聞，引發了半導體設備領域新的變化。

半導體設備製造商KLA-Tencor宣布以34億美元現金加股票的形式，收購印刷電路板、晶元製造設備製造商奧寶科技。

自今年年初，北方華創子公司收購半導體設備公司Akrion以來，這已經是幾年第二起發生在半導體設備領域的收購了，曾經沉寂多年，彷彿一潭死水一般的半導體設備市場在半導體收購之手的推動之下，將迎來怎樣的變化呢？

在研究這個問題之前，我們先來看看最近幾年半導體設備市場的發展情況，要知道，近幾年來，在半導體設備市場的收購併不多。

產業轉移，規模質變的半導體設備市場

有工廠就要有設備，沒有一家工廠是單純靠人工，而不需要設備運轉起來，在半導體行業尤其如此。

近乎全自動化的生產模式，所需要的人工操作少之又少，高精尖的半導體設備反而成了半導體晶圓廠能否運轉下去的必要條件。

因此在近兩年的晶圓廠建廠潮的帶動下，半導體設備也攀上了高峰。

去年，國際半導體產業協會（SEMI）發布的「全球晶圓廠預測報告」顯示，2017年晶圓廠設備支出超過460億美元，創下歷年新高，並預計2018年支出金額將達500億美元，突破2017年新高點。

晶圓廠設備支出金額不僅持續創新紀錄，也可望連從2016年至2018年呈現連續三年的成長趨勢，且為1990年代中期以來首見。

可以說，在半導體產業趨勢和利好凸顯的情況下，半導體設備廠商也迎來了大好的發展前景。

下圖是2010年-2017年的半導體設備市場規模變化，可以很直觀的看出周期的波動。

值得注意的是，2017年整個半導體設備市場發生了質的變化，其增長率從過去6年年均增長2%加速至15%，整體規模也突破了之前$350億美元的上限。

外資幾近壟斷半導體設備供應

雖然半導體設備市場的規模在2017年迎來了質的變化，規模也突破了上限，但是在調研機構Gartner的數據看來，前十大半導體設備廠商中，清一色的為外資企業。

從上圖中，我們能夠看到，前十大半導體設備生產商中，有美國企業 4 家，日本企業 5 家，荷蘭企業1 家。裡面難尋中國廠商的蹤影，這和近幾年中國飛速發展的fabless產業是格格不入的。這也與今年國內推動的封測產業相去甚遠的。

以應用材料(AppliedMaterials)為例，2016年應用材料營收大幅成長，尤其是蝕刻領域設備營收成長更是明顯。主要歸功於其3D刻蝕設備。

美國科林研發(Lam Research)與荷蘭ASML則是分別以營收52.13億與50.91億美元，名列二與三名。上述兩業者2016年營收年增率為8.4%與7.6%。

另一方面，根據市場研究公司The Information Network公布的「全球半導體設備市場，市場份額和市場預測」報告顯示，截止2017年第三季度，半導體設備製造商東電電子（Tokyo Electron）和泛林（Lam Research）的市場份額取得了大幅增長。

這一方面是像在其它行業里反覆上演的一樣：強者恆強，龍頭企業不停的在蠶食市場份額。但這背後還有一個結構性的變化因素：蝕刻沉積等設備的增長正在加速。

因為，當晶體管縮小到一定程度就會碰到物理上的極限，想繼續提高性能，就得從別的方面想辦法，比如採用新的材料或者在電路布局上下功夫。

所以光刻機依然重要，但蝕刻，沉積以及材料工藝卻在扮演者越來越重要的角色，對相應的設備需求也增長得更快。

同時，這些廠商為了尋求多元化的產品布局，在半導體設備市場更進一步，也在積極尋找機會與收購。

半導體設備市場收購併不多

除了剛剛獲知的KLA-Tencor以34億美元收購奧寶科技之外，近年來還有哪些半導體設備廠商的收購呢？

下面我們來簡單盤點其中的幾個：

2018年1月18日，北方華創微電子裝備有限公司完成對美國半導體設備生產商Akrion Systems LLC的收購，這是美國政府批准中國企業此類收購的罕見個案。

2015年10月 ，Lam Research計劃以約106億美元收購其競爭對手KLA-Tencor公司。但美國主管機關駁回了Lam Research與KLA-Tencor價值106億美元的合併提案。

2011年12月14日 Lam Research以33億美元收購Novellus Systems。兩家公司的產品生產能力具有互補性，Lam Research在製造蝕刻和單晶圓清洗設備上擁有領導性地位，而Novellus在薄膜沉積和表面處理技術上全球領先。

2011年5月4日 應用材料收購以50億美元的價格Varian Semiconductor。應用材料之所以花大價錢收購半導體製造公司，主要還是希望公司業務能夠往多元化方向發展。

此外，奧寶科技（此次被收購的主角）2014年簽署一項最終股權收購協議，從 Bridgepoint 等歐洲私人股本公司手中收購 SPTS Technologies Group Limited (以下稱為「SPTS」)，後者總部設於英國，是微電子產業蝕刻、沉積和熱加工設備的領先製造商。

其實我們不難發現，相對於整個半導體併購近幾年來頻繁而且大規模的併購，半導體設備領域的併購體現出一下幾方面特點：

第一，收購金額相對較小。與其他半導體領域動輒上百億的收購金額相比，半導體設備領域的收購規模相對較小。

第二，收購目的以多元化為主。當然，這是大多數公司收購的主要目的，希望能夠通過收購，擴大公司的應用範圍和市場，幫助公司走上一個新的台階。

第三，以大收小，多數被收購公司並不在前十之列。準確的說，前十名彼此之間的收購躍居第一的寶座幾乎是不可能的事情，Lam和KLA收購被否決的最大原因就是擔心對整個行業進行壟斷。

第四，小收購為主要手段。其中，尤其以北方華創收購Akrion最為明顯，在此次收購之前，中國半導體廠商的很多收購行為都被否決，只有這一例是近年來為數不多的罕見案例。

可以說，無論是從技術發展的難度，公司的發展動向還是半導體設備領域的收購來看，半導體設備市場相對於其他市場都比較平緩。

有這樣一句話曾說過，市場越安靜，我們越需要做些什麼，也越能夠做成功什麼。

從這個角度來看，即便半導體設備市場的收購沒有大的波瀾，中國半導體設備廠商更能夠從其中獲得大的發展機遇。

有機會突圍而出的國產設備商

目前，我國已經實現了12英寸國產裝備從無到有的突破，總體水平達到28納米，刻蝕機、離子注入機、PVD、CMP等16種關鍵裝備產品通過大生產線驗證考核並實現銷售。

國君電子報告顯示，目前，國內光刻機樣機研發成功並實現90納米曝光解析度，國產曝光系統與雙工件台實現研發目標；65-45納米工藝完成研發進入量產，28納米工藝完成研發即將進入生產，20-14納米工藝取得關鍵技術成果；集成電路封裝多項技術接近國際先進水平；拋光劑、濺射靶材等關鍵材料被國內外生產線批量應用。

以上這些成果顯示，我國集成電路製造技術水平已經取得長足進步，進一步縮小了與國際先進水平的差距。

以北方華創為例，該公司的前身是七星電子，是北京電子控股有限責任公司整合原國營700廠、706廠、707廠、718廠、797廠、798廠的優質資產和業務而成立，主營半導體裝備及精密電子元器件業務。

2016年，七星電子通過向大基金等非公開增發募集9.24億元，完成與北方微電子的重組，更名為北方華創。重組後的公司產品布局進一步完善，新增刻蝕機、物理氣相沉積設備（PVD）以及化學氣相沉積設備（CVD）。

而目前，北方華創已經是國內規模最大、產品體系最豐富、涉及領域最廣的高端半導體工藝設備供應商，基本涵蓋半導體生產前處理各關鍵工藝裝備。

所以說，國產半導體設備廠商依然有很大的發展空間。

總結

半導體晶元是信息化時代基石，也是當今尖端製造的制高點。晶元生產有十大類設備，一千多個步驟才能生產出來。

雖然我國整體上與國際領先水平存在一定的差距，但也不乏表現相對突出的設備企業，如設備製造龍頭北方華創、在刻蝕機領域做出突破的中微半導體、封測領域龍頭長川科技、從事高純工藝系統的至純科技以及國內單晶生長設備稀缺標的晶盛機電等。

在國家重大專項的引領下，國內優秀半導體設備廠商將逐步打破國外的技術封鎖，這種技術差距已經縮小至1-2個技術代，在一些特定領域已經達到了同步驗證水平。

儘管整個半導體領域的收購風潮還在繼續，但是對於半導體設備行業來說，正如之前所說，收購規模，收購金額小，以多元化為主，巨頭併購難以實現等現象在短期內將會一直存在。

對於半導體設備行業來說，即便在短期內能夠見到收購，也是無法擺脫以上幾點。KLA收購奧寶就是一個非常明顯的例子。

以技術授權，專利合作為主的設備廠商合作模式為主，以小型收購，多元化發展為輔，可能是半導體設備市場未來發展的主要手段。至於，想要期望在半導體設備市場出現巨頭之間的大型收購，或者是連續不斷的併購潮，在短期內是很難出現的！

而這，或許就是中國半導體設備廠商的機會！

文/半導體行業觀察 劉燚

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