獨角獸步入去偽存真階段，雙主線圍獵概念龍頭！

【事件驅動】

自去年底首次申報以來，國內動力電池龍頭企業寧德時代正向A股IPO這一目標加速前進，公司本月更新的招股說明書顯示，根據GGII統計，公司動力電池系統銷量連續三年排名全球前三位，2017年銷量排名全球第一。公司2017年實現營業收入199.97億元， 同比增長34%；實現凈利潤39.72億元，同比增長31.4%。

【產業精研】

從政策面上看，上周五科技部聯合多家機構發布了《2017年中國獨角獸企業發展報告》，寧德時代以200億美元的估值在榜單中位居第六。寧德時代在衝刺IPO的關鍵時刻，「獨角獸」身份再獲官方認可，結合招股書中所更新的光鮮業績數據來看，在目前監管層為「獨角獸」上市開闢綠色通道，積極鼓勵新經濟企業發展的大背景下，其IPO進程有望加速，相關主題投資機會值得密切關注。

產業鏈方面，通過對相關概念股進一步梳理認為，寧德時代若成功上市將最為利好正極、結構件、設備三個細分領域。參照招股說明書，寧德時代上市後出貨量提升對於三元正極材料需求拉動最為明顯，結構件其次；設備投資方面，根據現有產能規劃，公司到2020年總產能有望達到80GWH，也即意味著將拉動約1/4的設備投資需求，2017年-2020年投資總規模約達到180億元，期間複合年均增長率將達到50%。根據招股說明書的披露，前段、中段、後段設備投資佔比約為5:3:2，前段與中段價值量大、技術壁壘高，更有可能誕生設備龍頭。

【布局建議】

在目前監管層為「獨角獸」上市開闢綠色通道，積極鼓勵新經濟企業發展的大背景下，其IPO進程有望加速，相關主題投資機會值得密切關注。具體來看，建議從以下兩條主線對寧德時代概念板塊未來投資策略進行了分析：

1.投資關係方面，中國平安、長安汽車、泛海控股、華西股份、華誼兄弟、蘇寧易購、水晶光電等7家上市公司均持有寧德時代發行前股份，若寧德時代未來上市，有望率先受益；

2.寧德時代產業鏈受益企業：重點關注杉杉股份、長園集團、璞泰來、天賜材料、江蘇國泰。

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