業績會實錄國葯控股：每年按總店數的10-15％開新店

3月26日，國葯控股(01099)在香港召開2017年業績發布會。國葯控股管理層向智通財經APP表示，2018年公司將推出統一的DTP品牌。同時，在零售的開店計劃方面，公司每年按總店數的10%-15%來推進。

2017年，國葯控股實現營業收入約2777.17億元人民幣(單位下同)，同比增長7.48%;溢利78.68億元，同比增長14.17%;母公司持有者應占溢利52.83億元，同比增長13.68%;基本每股盈利1.91元，擬派末期股息每股0.57元。

據了解，這一收入增長主要由於該集團醫藥分銷業務及醫藥零售業務收入的增長，且集團收入增長超過中國醫藥市場發展的平均水平。醫藥分銷收入約2643.52億元，同比增加7.26%，占集團總收入比例為94.17%，主要是由於集團醫藥分銷業務發展勢態良好及分銷網路進一步擴展。醫藥零售收入約123.92億元，同比增加21.04%，增長主要是由於集團收購擴張及存量藥店自身業務增長。

在醫藥分銷領域，截至2017年12月31日，國葯控股下屬分銷網路已覆蓋至中國31個省、直轄市及自治區。集團的直接客戶包括15032家醫院(僅指分級醫院，包括最大型最高級別的三級醫院2301家)，小規模終端客戶(含基層醫療機構等)12.83萬家，零售藥店87246 家。在分銷網路下沉方面：全國醫藥分銷物流網路包括4個樞紐物流中心、42個省級物流中心、236個地市級物流網點，26個零售物流網點，總網點數308個。

在醫藥零售領域，截至2017年12月31日，該集團附屬公司國葯控股國大藥房有限公司的門店覆蓋全國19個省、直轄市、自治區，其擁有3834家零售藥店，其中直營店2801家，加盟店1033家。

與2016年相比，該集團總資產由1577.12億元增加到1695.39億元，凈資產由445.32億元增加至512.7億元，資產負債率由71.76%下降到69.76%。2017年，該集團全年資本開支為256.35億元，主要用於開拓和增加分銷渠道、升級物流配送系統以及提高信息化水平，以提升集團的市場佔有率及配送效率。

以下為智通財經APP整理的國葯控股業績會現場問答實錄。

問：公司此前被沽空是因為分銷利潤，就商業板塊而言 ，兩票制對公司的衝擊影響有多大?預計2018年的分銷利潤會是多少?

答：其實兩票制不應該說對我們這種企業有什麼衝擊，如果有的話，整體來講、長遠來講，肯定是利好。在2017年，兩票制帶來的直接，主要的一個結果是導致國控在業務上的調整。就是低毛利業務在下降，高毛利業務在增長。我們的毛利率由2016年的8.0%提高到8.3%，增加了0.3個百分點，這個對國控2017年的效益保持百分之十三、十四的增長做出最大的貢獻。從更長遠來講，我們認為兩票制會進一步提高行業集中度 ，特別是像對國葯這種超大型企業，同時也會進一步優化業務結構，進一步提升毛利率，最終導致效益的持續增長。

問：上海醫藥已經拿下了康德樂中國，擁有了國內最大的DTP業務，在當前處方外流的情況，為保持競爭，公司的連鎖藥店有哪些新布局?預計2018年，在全國整個連鎖藥店領域，公司處於何種地位?

答：首先零售是國葯控股從過去到現在，包括以後仍然是非常重要的一個戰略方向，國葯控股的自營零售主要分兩大板塊，一個是國大藥房。將近3900家不到一點的店數，另外一個是國葯控股分銷子公司，下面有將近578家藥店，加在一起，遙遙領先國內其他藥店的數量，佔據龍頭的地位。

在DTP方面，國葯控股具有DTP資質的現在有將近125家，同時，根據DTP發展的需要，在國葯控股總部，我們也成立了供應鏈服務中心，致力於打造覆蓋全部國葯控股所屬的DTP藥店的統一的DTP品牌，在2018年我們也會隆重推出。同時，根據零售藥店發展情況，我們也希望通過新的零售技術，來整合社會的零售藥店，打造零售藥店新零售的發展模式。總體來講，不管是零售的總體規模，還是我們在DTP藥店的專業技術，以及新零售藥店的提出打造，國葯控股都在布局，為下一步零售的發展，為下一步整個行業的轉型發展做好鋪墊。

問：去年政府對於醫藥流通領域也是有比較大的政策改革，管理層剛才提到這對公司整體是利好。但是公司去年的股價表現是跑輸大市，在板塊裡面也算是比較落後，請問管理層怎麼看公司在資本市場的表現?

答：股票有漲有跌，有時候，股票的波動跟企業的業績密切相關，有時也會發生一些偏離，我覺得這都是市場的正常反應。2017年公司股價當然和業績也有關係。我們想，2017年前三個季度我們主要受到招標的影響，去年全國有9個以上的省份進行招標，現在的招標政策短期內對業績是有壓力的，但是一般情況下，招標所帶來的負面作用都會在後面一段時間得到糾偏和補償，所以大家看到全年的業績我們還是非常穩健的。所以我們對國控未來的股價走勢還是非常有信心的。

問：公司今年零售藥店的開店目標是多少?公司之前的關店數據是否可以介紹一下?

答：關於零售的開店計劃，實際上我們一直是按照自己的節奏和戰略目標在推動，每年按總店數的10%-15%這麼一個比例來推進。當然我們還會有一些併購的想法和方式，這要看相應的機會和談判的意向。對於我們開關店的總體安排，開關店一切都是在正常的經營活動的範圍之中，沒有什麼特別需要說明的。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！