90天後特斯拉破產？股價債券暴跌，馬斯克18個月要籌集80億美元？

天下 03-28

美國時間星期二，特斯拉股價大跌8.22%，跌破300美元關口，市值跌破500億美元大關，報收於279.18美元，創下近一年以來的最低點，不可轉換債券價格也創下有史以來新低。據外媒報道，此次特斯拉股價和債券的雙雙暴跌主要是由於Model 3一直無法實現既定產量，以及美國國家運輸安全委員會宣布，將對一起特斯拉汽車撞毀並起火事件展開調查。

據美國《商業內幕》（Business Insider）報道稱，華爾街知名對沖基金經理約翰·湯普森（John Thompson）表示，目前特斯拉正處在破產邊緣，需要在未來18個月內籌集約80億美元，如果沒有華爾街銀行或私人投資者的支持，該公司可能會在未來三到六個月內破產。

禍不單行：評級下調+交通事故調查

今年早前特斯拉公布的2017年第四季度財報已經呈現虧損狀態，並創下有史以來最嚴重的季度虧損。報告顯示，第四季度營收為32.88億美元，高於去年同期的22.85億美元；凈虧損為7.71億美元，與去年同期的凈虧損2.19億美元相比有所擴大；歸屬於普通股股東的凈虧損為6.75億美元，與去年同期的凈虧損1.21億美元相比也同樣有所擴大。

美國電動車製造商特斯拉公司首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）亦承認，造成虧損的主因是決定特斯拉未來真正命運的Model3始終未能實現按期量產的既定目標，拖累了該公司的財務業績。

而此次特斯拉股價的暴跌主要也是因為，分析師對特斯拉能完成Model 3產量目標持懷疑態度。因此，國際評級機構穆迪將特斯拉的公司評級從B2下調至B3，較「投資級」低6個級別，比「垃圾評級」高6個等級，並給出了「負面」的未來展望。特斯拉2017年8月發行的18億美元高級無擔保債券評級也從B3下調至Caa1，成為「垃圾級」。

穆迪分析師布魯斯·克拉克（Bruce Clark）在報告中稱：「對特斯拉的評級反映出該公司的Model 3電動汽車生產速度嚴重落後。此外特斯拉還面臨流動性壓力，因為該公司的自由現金流呈現高負數，同時還面臨債務的到期窘況。」

為了推出下一代電動汽車Model 3、半自動卡車和其他產品，特斯拉不惜花費巨資。公司最初預計，到2017年底，將每周生產5000台Model 3。而今年最新的計劃是，到2018年第二季度達到每周生產5000輛Model 3的目標。

事實上，自Model 3投產以來，交付量一直低於馬斯克給出的目標。據彭博社估計，目前，特斯拉每周能生產約975輛Model 3，遠低於2018年一季度周產2500輛的目標。據悉，特斯拉預計將在下周發布2018年第一季度汽車產量和交付量數據。

禍不單行，就在穆迪下調特斯拉評級的消息公布後，本周二美國國家交通安全委員會（NTSB）在一份聲明中表示，其正在對加州山景城附近發生的特斯拉電動汽車撞毀並起火事件開展現場調查。NTSB的調查涉及一輛Model X在上周五撞上高速公路護欄，隨後連續與兩車相撞後起火，司機因傷重而不治身亡。NTSB在一條推特動態中稱，現在還不清楚事發當時該特斯拉電動汽車是否處於自動駕駛模式。

很快，特斯拉在博文中回應稱，這起事故是特斯拉見過的最嚴重的Model X事故，同時特斯拉還聲明，在這條路段每天有200多次成功的特斯拉自動駕駛。言下之意，這起Model X事故是一起特例。

此外，在今年一月份，NTSB和美國國家公路交通安全管理局派出了調查人員對發生在加州的一起消防車與特斯拉汽車的撞擊事故展開調查，該特斯拉汽車在事發當時正處於半自動駕駛模式。

華爾街知名對沖基金經理預言：在未來三到六個月內破產

2018年年初，馬斯克與特斯拉首席財務官Deepak Ahuja在致投資者的信中承認，2017年公司面臨了巨大的挑戰，不過他們堅信今年的業績表現會變好。與此同時，在1月23日立下軍令狀，軍令狀的條款是，如果特斯拉完成所有財務目標，包括營收和利潤等，他本人將得到價值558億美元的股票（如果以十年估算，相當於一年50億美元薪酬，把美國500強公司所有CEO的薪水加起來，仍然會低於馬斯克每年所得）否則自己不會獲取報酬。

但特斯拉長期的表現不佳，已為股東帶來了超過49.7億美元的經營虧損。然而，特斯拉的股東卻仍然決定，用歷史上最大筆的薪酬獎勵這位首席執行官。據了解，這種類型的行為，只有在金融市場處於極端不理性的時期才會出現。

特斯拉於美國時間2月7日表示，2018年對該公司而言將是轉折的一年，公司季度運營利潤將在2018年的某個時刻轉為可持續的正值。

不難看出，馬斯克對於特斯拉在2018年的表現，高度寄予厚望。但如今面對特斯拉股價的暴跌、公司評級下調、接連因半自動駕駛產生的交通事故等負面新聞，似乎2018年的特斯拉形勢不容樂觀。