美國本周即將拍賣近3000億美債，創10年以來新高

據CNBC今天報道稱，美國財政部需要在本周（3月份最後一周）借入近3000億美元的債務。財政部表示，美國計劃在本周發行2940億美元國債，我們注意到，這將是美國自2008年爆發危機以來發債量最大的一周。

美國為何不得不靠拍賣天量債務來借錢？當然是因為，美聯儲已經不再具備通過大量印鈔進行刺激經濟的條件，核心問題是美國政府的債務率已經遠遠高於2008年之前的水平。同時，由於特朗普的減稅計劃，財政收入開始下降，所以美國需要借入越來越多的債務來維持。

圖片來源AFP

據美國財政部3月12日表示，美國2月財政赤字達到2150億美元，創下6年最大，而再稍早些的報告顯示，本財年（2017年10月1日-2018年9月30日）的赤字擴大至3910億美元，而去年同期的赤字為3510億美元，目前，政府債務已經快速逼近21萬億美元——達到了「刺刀見紅」的危險度。

閱讀我們BWC中文網的讀者朋友們都知道，美國是靠發債來帶動經濟發展的，這個邏輯是這樣的，美國通過大量進口別國商品（也包括石油等）而輸出巨量美元，然後通過發行美債吸引全球美元迴流美國，通過消費和財政赤字擴張來發展經濟的，而美國在債務赤字超過21萬億美元的情況下，經濟還能持續增長的根本原因，就是因為有大量的美元現金流入，如果這種持續了幾十年的模式被逆轉，那麼就會失去增長的根本動力，這也是近日美國經濟熱門新聞背後的核心邏輯。

圖片來源於YouTobe

但在這裡，我們還要提醒讀者的是，從下一個季度開始，美聯儲每月回收的美元額度將增加100億美元，這也意味著會以更快的速度抽取金融市場上美元的流動性，這更意味著現在不僅海外市場面臨美元荒，且美國本土也同樣面臨美元荒的問題，比如，隨著國債十年期收益率上升，美國政府的貸款成本在近幾個月已經在快速上升，這意味著，市場其實早已經在開始做準備了。

美國國債十年期收益率今年以來已經大幅上升

我們查詢美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據也從另一個角度印證了這種趨勢，數據顯示，槓桿基金上周再次拋售美元，導致美元凈空頭頭寸升至2014年5月以來最高水平。澳新銀行更是認為，預算赤字及貿易存不確定性，使得投資者料繼續拋售美元。

雖然，美元在不斷貶值 ，但目前外資仍然青睞美國資產，不過，美國這次發債的時機太不好了，因為，就在二周前，據3月16日美國財政部公布的數據顯示，包括中國、日本、沙特、印度等世界多個國家已經開始巨額拋售美債，中日兩國持債量分別降至六個月和十八年以來的最低值，也就是說，美國的兩個萬億美元級別的債權國並沒有緊隨美國大規模發債的節奏，而大規模借錢給美國。

圖片來源Nofrackingway

這也就是說，世界主要國家央行在管理外匯儲備時，將目光投向了美元以外的貨幣，對此，全球最大資產管理公司貝萊德全球首席投資官Rick Rieder表示，「本周進入市場的國債量太大了，我們主要依賴亞洲國家購買我們的國債，但現在所有人都在看」。（完）

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