鄙視我這個偽價值投資者吧

昨天夜報其實已經把想說的都說差不多，但畢竟最近的事態比較複雜，所以今天還是爬上來多扯幾句。

肯定有人來問我要不要減倉，這個問題我沒法回答。你看大家虧得不要不要的時候，萬韭女神賺得不要不要的，這完全取決於策略和標的。只能說說自己的思路，供參考。

周五我原計劃減倉20-30%左右，最後手軟大概減了15%左右。其實盤中有過其他減倉良機，浙江龍盛和綠城中國都有拉倒-2點左右的位置，但稍縱即逝，沒減太可惜了。

常看夜報的同學應該知道，對我來說只有在系統性風險降臨的時候才會減倉，其他時間都是滿倉死扛。當前的兩大可能的系統性風險就是：

（1）貿易戰。這個不解釋。

（2）由於科技互聯網股泡沫可能破滅而引發的美股重估值。美股是全球股市的錨，比方說每次有人提出樂視、360之類的股票太貴的時候，就有人會跳出來說亞馬遜虧損十年。當然，拿亞馬遜和天朝這些xjb炒公司來對標是可笑的，但是亞馬遜、Facebook這些的確是很重要的錨，把全球科網股的估值都拉升了。

所以不認慫不行啊。但千萬記住一句話：泡沫的出清才是下一次繁榮的基礎。舉例來說，2015年到2016年初，股市從5000點殺到2600點，這個市場顯然是變好而不是變壞。接下來2016年的次新行情、2017年的白馬藍籌行情都是因為整體估值低而產生的。

所以暴跌，尤其是過度恐慌所造成的暴跌恰恰是最大的利好，是所有基本面投資者所夢寐以求的時刻——否則怎麼買到便宜籌碼呢？

這裡面的邏輯就是，無論是貿易戰還是美股重新估值，最終都不會對天朝這個盤子裡面的貨幣總數量造成重大影響。在房住不炒和嚴控表外資產的的政策影響下，最終總有相當一部分流入股市，從而引發回升。

貿易戰和科網股重估值其實早有徵兆。舉例來說，大平安出年報利好卻不漲反跌。所謂事出反常必有妖，回頭看必然是先知先覺者看到了系統性風險而借利好出貨了。這次比較失敗的一點就是1月底還是本月中旬都給了很好的減倉機會，但沒有抓住。

從道瓊斯指數來看，每次重新估值大概會是回調30%左右。這次已經從高點下來10%左右，正常下的最壞情況下大概還會下來20%左右。如果遇到不正常的最壞情況則可能更多。反推的結果大概是最終科網股估值腰斬。

所以我的對策就是持續減倉，如果大盤還不至於太糟糕，周一至少再減15%倉位，後續總倉位減到50%左右。考慮到我A總是情緒決定一切，因此如果產生過度恐慌，直接把大盤殺到2600-2800點，視情況考慮抄底。如果殺到2000點，那恭喜了，財富自由在向你招手！

這裡哭慘一句，如果我們未來面臨的是一個好幾年熊市，估計大部分同學都懶得打開交易軟體了。那時候希望還能經常來看看小號，記得我們快樂的時光，順手再點下廣告。

當然也有可能是我過慮了，說不定明天中美股市就手拉手反彈。但規避系統風險的重要性顯然大於去賭可能到來的反彈。說句吹牛的話，只要是個正常的市場我就有信心賺到錢，那麼剩下要做的就是規避不正常的市場。

對了，昨天晚上夜報留言里關於比特幣的問題聊比較多。其中有一個問題是對於那些戰亂或者風口通貨膨脹的國家而言，比特幣是不是無可取代？

其實我覺得不是的。歷史上很多這樣的國家直接都用美元，緬甸等地區局勢不穩的時候也用過人民幣。Paypal、支付寶這樣的軟體也為其他國家人民直接使用電子美元、人民幣創造了可能性。比特幣的問題不多扯了，讓歷史來做裁判吧。

最後再說件把我給笑尿了的事情。3月23日科技部官方公布2017年版獨角獸名單，一共164頭神獸，團貸網排名65。想到原來本主公也是和獨角獸簽過合同有正兒八經有合作的人，不禁非常自豪。看夜報的土豪趕緊出手把我給收了吧，就憑著獨角獸合作概念，能給10000PE嗎？

那順勢再給獨角獸來推廣一波吧。團貸網在本號搞的推廣活動截止3月31日到期，還有不到一周時間。活動內容詳見下面這篇夜報《給同學們的壓歲錢找了個去處》。簡單來說就是各種送現金券送京東卡，1萬元買3個月產品大概能獲得16%左右的年化參考收益。買多送多，具體細則參見上面那篇夜報即可。

要說明的一點是，昨天突然有同學說團貸網的3月新手標從12%年化降到11%了。我上去了看了一下是真的，果然是人一闊臉就變，當了獨角獸就降息——獨角獸的毛擼起來真難。

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