「新恆大」公布新藍圖 2020年實現總資產3萬億

3月26日，中國恆大（HK.3333）在香港發布2017年度業績，總資產人民幣17618億元，營業額3110.2億元，凈利潤370.5億元，同比分別增長30.4%、47.1%和110.3%，土地儲備達3.12億平方米，現金餘額2877億元，多項指標行業第一。恆大董事局主席許家印在業績會現場表示，恆大已經進入新的發展階段，「新恆大」已經到來，並公布全新藍圖：到2020年底，實現總資產3萬億，年銷售規模8000億，年利稅1500億，負債率下降到同行中低水平，成為世界百強企業。

增利潤

年報顯示，恆大2017年實現毛利潤1122.6億元，同比增88.9%；毛利率36.1%，同比增8個百分點；凈利潤370.5億元，同比增110.3%；凈利率11.9%，同比增3.6個百分點；核心利潤405.1億，同比增94.7%；核心利潤率13%，同比增3.2個百分點，各項利潤指標均創上市以來最高紀錄。

究其原因，2017年初，恆大全面啟動戰略轉型，提出由「規模型」發展戰略向「規模+效益型」發展戰略轉變，此次實現利潤大增，主要由於大力提高產品品質增加產品附加值、強有力的成本控制和銷售持續高增長。

近兩年，恆大大力打造環節精品，項目的施工單位必須為全國前十強，所用材料均為國內外知名品牌，園林環境均按豪宅標淮設計，並通過配套先行、升級物業服務、完善售後等措施，不斷提升產品附加值；同時，恆大採用統一規劃、統一招標、統一配送的標準化運營模式，大大降低了營銷、管理、財務三大費用。2017年三費合共下降2.5個百分點；恆大高性價比的產品也推動銷售持續高增長。2016年恆大銷售額3734億元，同比增長85%，2017年銷售額5009.6億元，同比增長34%，利潤總額迅速增加。

根據恆大此前發布的公告，2018–2020年凈利潤預期分別約500億元、550億元和600億元，三年合計1650億元，遠超其2017年公布的2017年至2019年三年888億元的利潤承諾。

恆大總裁夏海鈞透露，截至2017年底，恆大剩餘可售貨量為3200億元，而2017年在建面積超過1億平方米，2018年還將加推7000億元的貨量，也就是說恆大今年手握10200億的資源，因此對未來的銷售很有信心。

降負債

自2017年開始，恆大已經由以往高負債、高槓桿、高周轉、低成本的「三高一低」經營模式向低負債、低槓桿、低成本、高周轉的「三低一高」經營模式轉型，核心是大幅降低負債率，增加凈資產。

數據顯示，恆大2017年凈負債率大幅下降近六成，資產負債率下降至71.1%，凈資產大增204.3%至2422億元。

夏海鈞指出，儘管國內信貸環境收緊，但銀行相對偏向穩健運營的大企業。2017年恆大資金運營良好，資金成本降低了2、3個百分點。「去年恆大在境外資本市場融資了100多億美元，置換了之前的舊債券，恆大未來的國際負債三年內都不用考慮償還」，他進一步表示，「恆大在國內的資金成本也在降低，融資環境對中小企業是嚴冬，對大企業來說是併購發展的機遇。」

據悉，恆大2017年新增土地儲備面積1.26億平方米，其中，併購為7131萬平方米，佔比57%，土儲原值2374億元，平均樓面地價約1889元/平方米。

謀新篇

在發布會的問答環節，許家印指出，恆大已經進入新的發展階段，「新恆大」已經到來，「新恆大，就是今天的恆大，總資產1.76萬億、凈資產2400多億，年核心利潤400多億，土地儲備3個多億的世界200強企業，和過去的恆大是不一樣的。」

「新恆大和2009年上市前、2008年的數據相比，總資產2017年底是17618億，與2008年的285億相比，增長了62倍；凈資產2422億，和2008年的86億相比，增長了28倍；銷售額2017年5010億，比2008年的60億增長84倍；核心凈利潤2017年405億元，比2008年的1.5億，增長了270倍。」許家印對於這些核心數據基本都信手拈來。

站在新恆大這一全新的起點上，許家印表示，恆大將實施新戰略，堅定不移地實施「規模+效益型」發展模式和低負債、低槓桿、低成本、高周轉的「三低一高」經營模式，並從2018年開始積極探索高科技產業，逐漸形成以民生地產為基礎，文化旅遊、健康養生為兩翼，高科技產業為龍頭的產業格局。

2018年是中國恆大第8個三年計劃的開局之年，許家印也規划了「新藍圖」，到2020年底，恆大將實現總資產3萬億元，年銷售規模8000億元，年利稅1500億元，負債率下降到同行中低水平，成為世界百強企業。

而對於恆大2018年5500億元的銷售目標，許家印也信心十足，甚至表示超一點都有可能，「如果今年拼8000億也能完成，但是沒有必要。我們未來要規模適度增長，注重增長質量。」

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