上海家化去年凈利潤增長近1倍 凈利潤率尚待提升

在經歷2016年業績變臉後，2017年，重新換帥的上海家化迎來了業績爆發。

3月21日，上海家化發布去年年報數據顯示，在報告期內，公司實現營業收入64.88億元，同比增長8.82%；實現歸屬於母公司的凈利潤3.898億元，同比增長93.95%，扣非凈利潤3.31億元，同比增長62%。

發布年報後，上海家化時任CEO張東方對公司的藍圖進行了描繪：「公司將會集中精力發展10億元、20億元、30億元級別的全國性品牌，同時亦會推出更多合作品牌。上海家化中期發展的藍圖及實現路徑已經展現——未來上海家化要進入一個是中型日化產品的俱樂部；長期要加入一個大型日化產品的俱樂部，這個前景的實現指日可待。」

上海家化某經銷商接受《證券日報》記者採訪時表示，上海家化品牌較多，平民化品牌如六神和美加凈銷量較好，其餘的品牌並不算特別好賣，片仔癀牙膏市場佔有率較低，護膚品系列除了佰草集，其餘的牌子市場佔有率並不高。

線上渠道發力

事實上，自張東方挂帥上海家化以來，多方面的改革已經實行。去年1月份，上海家化公布了公司組織機構的調整方案。圍繞16字經營方針，設立研發部、品牌管理辦公室、渠道管理辦公室、供應鏈、合併戰略部和投資部，增加法律部的合規管理和監督管理職責。

這些變革也頗有成效，反映在年報中則是快速增長的營收和凈利潤。2017年，上海家化自有品牌全球營業收入(剔除花王業務因素影響)，同比增長約48%。

「未來，家化會打造自己的生態圈，集生產、研發、銷售、品牌管理以及資本運作五大平台，我們跨界發展，進入服務型的行業，這個行業是目前銷售管理、品牌管理、研發成果與行業共享。進入製造行業，現在的工廠除了生產自有產品外，還可以承接OEM和ODM。還有科技行業，我們將領先行業應用AR、VR以及 CRM管理數字化大數據。與在座各位資源共享，激勵共贏，把護膚品、個人護理和家居護理領域做強做大。」張東方稱。

但分析人士亦指出，公司目前仍舊存在不少挑戰。「家化的品牌管理、營銷推廣、市場治理、渠道衝突，以及產品群策略有些乏善可陳。」

此外，在渠道建設上，線上渠道貢獻依舊佔比較低。年報數據顯示，上海家化2017年線上銷售收入14.17億元，線下營收為50.70億元，雖然線上收入同比增長49%，但線下依舊是營收主力，佔總營收的78.14%。

凈利潤率待提升

隨著IPO逐漸放開限制，日化行業不少企業紛紛開啟IPO之路。但作為日化第一股的上海家化，凈利潤率在行業內並不算高。

最新申報IPO丸美，2017年實現營業收入13.52億元，凈利潤3.06億元，凈利率高達22%。2016年全年，日化行業的珀萊雅，營業收入為 16.23 億元，凈利潤為 1.54 億元，凈利潤率為9.49%。

2016 年，上海家化的營業收入為 53.21 億元，但凈利潤只有2.16 億元，凈利潤率為4.05%，到了2017年，上海家化的凈利潤率上升到6%，在同行業上市公司中表現並不突出。

不僅如此，上海家化在2017年也開啟了對外併購， 收入Cayman A2 的 2017 年度凈利潤為 3707 萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的凈利潤為 3961 萬元。

2017年，上海家化也取得1890萬元的政府補助。

根據歐睿、中怡康、尼爾森等第三方研究公司的預測和統計，中國日化行業整體發展呈現新常態：整體市場增速放緩，且放緩態勢預計將持續，歐睿2016年底預測未來五年行業平均複合增長率約為 6.7%。而根據2016年底最新的預測，行業平均複合增長率約為7.9%，預計2021年市場規模可達到4859億元。

儘管整個行業增速在放緩，但中國仍舊被諸多品牌視為最具潛力的市場之一，尤其在化妝品這一領域，國際巨頭均在不斷布局。歐萊雅等國際巨頭紛紛將中國市場列為重要服務對象。

業內人士認為，眼下，日化行業正面臨多方面的挑戰，國際品牌的衝擊則是一方面。眼下居民消費增速繼續放緩，傳統銷售渠道形勢嚴峻，類似商超和傳統百貨渠道就表現出增長乏力的態勢。另外，不僅是歐美品牌，日韓產品對本土市場的衝擊也較為顯著，一些大牌為了吸引更多消費更是不惜降價競爭。

( 作者：謝誠編輯：李春暉 )

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！