金融市場將迎接新一波浪潮

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非石

近幾日，最熱門的是特朗普簽署對600億美元中國商品增加關稅備忘錄，而掀起的中美貿易戰。在市場上引起了熱議，同時全球股市都因此受到重創。很多人都開始擔心如果貿易戰真的打起來，誰會贏？中國經濟會不會因此受影響？自己的錢袋子會不會因此縮水？

這件事的發生，導致我本沒思考成熟的想法，著急想和大家一起分享。我認為，中國經歷了這段貿易摩擦之後，將會更快更好的建設與完善新的金融市場體系，以服務好實體經濟發展，增強與美國再次摩擦的實力。

至於這次貿易戰的真正原因，無非就是中美的巨大貿易差，以及中國經濟發展的體量和速度引起了美國的擔憂，我相信大家也比較認可這個想法。因此讓我想起了三十年前的日本，美日兩國的一紙「廣場協議」將日本經濟送進了寒冬。中國和美國的這次貿易戰如果開打，會不會也出現這樣的結果。回答這個問題前，我們先來回顧一下中國快速發展的40年與曾經的日本相似之處。

1978年中國進入了新的改革開放時代，工業製造業開始迅猛發展，結合廉價勞動力和低廉的原材料，產生了強大的生產力致滿足自我需求後的出口增強。到1994年，中國放棄雙軌匯率，實行單一匯率，人民幣兌美元直接貶值到8.7：1，大大增強了中國商品出口的競爭力。正如，二戰後的日本，重點發展工業製造業，為了將產能帶來的優勢順利出口，將日元兌美元匯率調整為固定360：1。21世紀，中國擴大內部基建，增強內需，自70年代後的三十年間中國經濟增長22倍，迅速成為世界第二大經濟體。正如，60年代後的日本，開始頻繁建設鐵路等基建，在外需和內需的雙驅動下，日本GDP增速每年都在10%以上，直至80年。至此日本一躍成為了當時全球最大的債權國，而美國成為了全球最大的債務國。

其餘的相似之處不必一一列出，大家也可以感受到快速發展的中國需要借鑒國外發展的有利經驗，在這樣的幫助與自我探索過程中，中國才能不斷的前進。那麼這次貿易戰是否也和曾經的歷史相似，我們是否可以以前車之鑒避免失敗的結局呢？

80年代初期，日本對美國的貿易順差擴張到了461.5億美元，這麼強大的貿易順差使得日本和很多國家產生摩擦，最終在多國的制裁和圍剿下，日本被迫簽署了廣場協議，至此日元大幅增長，出口商品減弱，生產力過剩，經濟下行，最終進入了經濟寒冬。而中國，去年公布的中美貿易順差達到了2758億美元，創下歷史新高，近幾年與美國的貿易摩擦其實也是源源不斷，只不過沒有聲勢浩大，大多以中國讓步告終。這一次，是美國真的無法忍受超額的貿易順差，想藉此扳倒中國，重蹈日本覆轍嗎？答案是否定的，如今的中國已不是曾經柔弱的日本。

舉個例子，2008年金融危機，全球陷入經濟發展低潮，而中國受影響相對較小並迅速從中走出來；2016年的房價暴漲後，中國出台多項措施限制交易，多次會議均提出防止房地產大起大落，致使房地產穩步進入平和時代，並沒有像日本的房地產一樣泡沫破裂崩塌。這些不僅僅說明了中國以史為鑒，能夠提前布局防範風險，更重要的是中國的龐大經濟體量和對世界的影響力、互相滲透度已經達到了前所未有的高度。因此，你不必擔心貿易戰會不會打，你只需要看好你的錢袋子，槍指哪你就打哪，終不會錯。

那麼回到文初提到的作者論題，中國金融市場將迎接新的一輪浪潮。緣何這麼說？

剛剛提到的貿易戰，也在論證一個話題，就是中國高速發展的過程中，通過借鑒國外多種經驗，結合自身與自我探索，在追趕他國的路上，避免走彎路，近道超車似的趕上甚至趕超他國。不說眼前的貿易戰，我們著眼未來，從經濟體量上我們只落後美國，從增速上看我們很快將超越美國。之後，我們在宏觀經濟發展策略上該下哪一步棋？是否還能從其他國家發展史上做做研究？

這樣一個關乎國家發展策略上的決斷，筆者不能妄加揣度，但筆者個人認為，發展金融業必不可少。（劍指華爾街，該國的發展，必有借鑒之處，金融市場的全球領導地位不容忽視，但其並不完美，不能一家獨大）

除了上訴觀點，大家觀察一下近期金融體制的改革和開放，便會有所思考。昨日原油期貨在中國以人民幣結算方式正式上市交易；今年兩會股市改革，推出健全的退市制度與鼓勵獨角獸等大型企業回國上市；去年上證深證股市納入MSCI指數，開通港股通，開放外資進入中國渠道；前年以來，在召開的全國金融工作相關會議上，多次強調做好金融市場健康發展，服務好實體經濟建設等主題。綜合這些，貌似金融市場的建設新浪潮，已經逐步開始，我們是不是該有所準備？

作為金融投資者，筆者似乎嗅到了這一輪新潮的即將到來。你準備好了嗎？

拎一經典名籍，上得風景絕佳處，開懷暢讀，對月當歌，飄飄然不知身之所至。 from 談書齋

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