優化營收結構，是扭轉華爾街對B站認知的重要因素

【Technews科技新報】北京時間3月28日晚間，B站在美國納斯達克證券交易所上市，整體募資規模4.83億美元，交易代碼為「BILI」，但開盤遭到破發，開盤價為9.8美元，較11.50美元的發行價下跌14.78%，截止收盤股價下跌2.26%報11.24美元。

根據B站招股書顯示，2017年B站凈營收為人民幣24.68億元（約合3.79億美元），相比上年的人民幣5.23億元，暴漲了371.9%；其運營虧損也從2016年的8.95億元，大幅縮窄至2.24億元。

目前B站有四種商業化模式，分別是手游、廣告、直播和增值服務及其他。其中，手游在2017年佔到了B站凈營收的83.4%，而《Fate/Grand Order》和《碧藍航線》兩款熱門手游卻分別貢獻了手游營收的71.8%和12.7%。

媒體分析認為，B站這種單一營收結構，尤其是單一遊戲下的單一營收結構，可能是當前不被華爾街看好的重要原因。

雖然B站董事長陳睿在上市連線中重點強調美國投資者對B站的理解和接納會很快，但暫時不能被華爾街溫柔相待，大概也是在他意料之中的事。

當天，B站董事長、CEO分別在員工內部和公開市場致信。在內部信中建議大家不要關心短期的股價，長期的股價才是一家公司真實能力的體現。

陳睿在上市連線時也給外界澄清一個概念，B站並不是一個純粹的遊戲公司，而是因為平台用戶喜歡。從營收上看，遊戲仍會在將來佔有重要部分，但直播和廣告兩塊業務，將來有可能在佔比之和上超過遊戲業務，因為直播是去年才開始商業化的業務，而廣告是今年才開始重點推進的，這兩塊業務以及將來可能發展的新業務。

今年能否擴大廣告和直播的營收的佔比，或許是短期內華爾街能否扭轉對B站認知的重要影響因素。

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