上市敲鐘、融資22.5億美元：愛奇藝的納斯達克之路

讀娛 | yiqiduyu

文 | 趙二把刀

前言：3月29日晚，即將迎來8歲生日的愛奇藝正式登陸美國納斯達克市場，這不僅是視頻領域的一件大事，更將持續影響著在線娛樂內容生態......

於2010年4月22日正式上線的愛奇藝，作為中國最大的視頻平台之一，伴隨整個視頻行業的起起落落，經歷了不少坎坷和曲折，而今終於迎來了堅守後的收穫。

美國東部時間3月29日9點，愛奇藝創始人、CEO龔宇在李彥宏和團隊的陪伴下一同敲響了上市鐘聲——愛奇藝的股票交易代碼為「IQ」，發行價為每股美國存托股（ADS）18美元，按照此前計劃發行1.25億股ADS計算，愛奇藝共計融資22.5億美元，遠遠超出計劃募資15億美元。同時，愛奇藝創始人、CEO龔宇在現場表示，愛奇藝是一家技術創新驅動的娛樂公司，未來將會加大投入，把A1技術和娛樂進行更深度的結合。

而這，也是2018年開年以來，視頻和在線娛樂領域最大規模的IPO。

後來居上，視頻江湖風雨路

從整個視頻行業的變遷史來看，愛奇藝並不是最早的玩家，但是它的進場，卻影響了整個視頻行業的風向。

如果以2005年視頻網站元年為起點，曾經有無數個名字都有機會成為這個市場的贏家，六間房、酷六、土豆、搜狐視頻、樂視視頻等等，都曾經是這個行業里的佼佼者，但在激烈的市場競爭中都逐漸退出了主舞台。在經過了10多年的發展，視頻行業逐漸分化成了以愛奇藝、騰訊視頻和優酷為首的一線陣營。

事實上，作為視頻領域的後入者，愛奇藝和騰訊視頻都趕上了好時候。於2010年前後，全行業認識到了「盜版」的危害，整個行業開始空前重視「正版「，這直接推動整個影視內容版權價格的高漲，使得投入跟不上的玩家們紛紛掉隊。

而愛奇藝則顯示了對於視頻行業前景的決心和參與競爭的勇氣，誠如龔宇當年所言：愛奇藝比別人晚了四五年的時間成長起來，現在超過其他行業的競爭對手，有一個重要的原因，就是投入要大…而在成為這個行業的領跑者之後，愛奇藝也由從版權採購的播出平台，完成了打通上下游的泛娛樂內容生態布局。

同樣，泛娛樂內容生態布局的優勢也已經轉化在了財務數據上，根據招股說明書上的數據透露：近幾年來，愛奇藝總收入持續保持高速增長，2016年總收入翻倍突破110億元、同比增幅高達111.3%，2017年總收入增長54.6%、達到173.8億。

披荊斬棘，開創「純網生內容」時代

讀娛君認為，愛奇藝能夠在「紅海」中脫穎而出，最重要的是其構建了基於用戶需求的優質內容的打造。

據艾瑞統計，用戶在愛奇藝平台上的日均觀看時長也從2016年的2.591億小時增至2017年的3.001億小時,同比增長15.8%——能夠留住用戶，不僅說明愛奇藝的運營能力，更因為其持續輸出的優質內容，才能夠始終贏得用戶的青睞。

應該說，除了在版權內容採購上保持相當的力度之外，愛奇藝更開創了網生內容的全新時代，在網劇、網綜和網大領域齊頭並進，深刻的改變著整個中國的泛娛樂內容生態。

開創網綜時代——在讀娛君看來，《奇葩說》開創了純網綜的一個時代，並連續4季成為國內原生網綜的頂級爆款，取得了口碑和商業上的雙重成功，且衍生了《奇葩大會》。2017年，《中國有嘻哈》更將網綜的熱潮引爆到了全民階段…

進入2018年，《偶像練習生》、《奇葩大會2》、《熱血街舞團》等超級網綜的火爆，也展現出愛奇藝作為行業領先者已經形成了爆款網綜的輸出機制。

引領網劇之風——而《盜墓筆記》則使得整個泛娛樂內容市場都看到了網劇的影響力，以及其帶動的付費熱潮。2015年，《盜墓筆記》上線24小時內便產生了超1億的流量，總流量達40億。這兩年的《老九門》和《無證之罪》兩部劇集更產生了約130億的總流量。

據艾瑞諮詢發布的相關報告顯示，中國排名前10的互聯網綜藝節目和網路原創劇中，愛奇藝分別佔據5個及6個；2017年前9個月最受歡迎的前50檔網路節目中，愛奇藝便獨攬41檔；最受歡迎的前10部網路自製劇和前10檔網路自製綜藝節目中，各有50%經由愛奇藝出品。

與此同時，在網大領域，愛奇藝也一直是市場最有利的開拓者。應該說，以「網劇+網綜+網大」形成的網生內容矩陣，不僅是愛奇藝形成的差異化競爭優勢，同時也深刻改變著整個泛娛樂內容行業，越來越多的優秀的傳統影視人的加入，也使得愛奇藝為代表的視頻平台已經開始成為整個內容產業的「發動機」。

基於優質內容的優勢，愛奇藝在廣告營收和付費會員方面表現很是搶眼。

勢頭強勁，會員和廣告收入前景誘人

讀娛君獲悉，在會員方面，根據招股書顯示，愛奇藝2017年會員服務營收較2016年增長73.7%，為人民幣65.360億元（約合10.046億美元）。這一數值在2016年還是37.622億元，2015年也僅為9.967億元。會員服務營收所佔總營收的比例，也從2015年的18.7%上漲至2016年的33.5%，並進一步攀升至2017年的37.6%，勢頭相當猛烈。

數字之外，愛奇藝在整個會員體系的玩法也「有聲有色」。除了優質內容的拉動之外，早在2015年，楊洋、Angelababy、黃渤三大明星成為愛奇藝VIP會員品牌代言人，應該說在基於會員的整體品牌打造和玩法上，愛奇藝也走在了行業的前面——可以對比的是騰訊視頻在2017年才有了楊冪和楊洋作為會員服務代言人的。

廣告方面，也一直是愛奇藝營收的主要組成部分。通過廣泛和高效的觸及用戶，以及創新、有效的廣告呈現模式，愛奇藝2017年在線廣告營收達81.589億元，約合12.540億美元，較2016年的56.504億元增了長44.4%。值得注意的是，在最近上線的《熱血街舞團》的招商金額已突破6.5個億，而去年《中國有嘻哈》的招商在後期也是火爆一時，可見，愛奇藝構建的網生內容輸出機制，在商業上已經受到了品牌廣告主的認可。

而敲鐘之前接受媒體採訪時，龔宇談到在線廣告市場的增速仍然很可觀，所以廣告業務仍然是愛奇藝最重要的業務之一；而在付費會員業務來看，愛奇藝從2011年率先做付費業務，雖然初期增長緩慢，但在後來市場爆發後愛奇藝才能夠贏得最大的蛋糕。讀娛君也認為，隨著傳統媒體的衰弱，視頻網站的吸金能力還將持續增強。根據據艾瑞諮詢報告，中國網路視頻平台的廣告市場規模已從2012年的67億元，上漲至2016年的326億元。預計2022年將增至1258億元，年複合增長率達到25.2%。如此看來，愛奇藝的前景值得期許。

當下和未來，用AI打造娛樂新生態

當然，為了迎接未來，愛奇藝也有著自己的戰略，就是要以「科技+娛樂」驅動行業升級——所以基於未來的AI在泛娛樂內容生態中的應用也是愛奇藝申請IPO以來最受關注的話題，在敲鐘之前龔宇在接受採訪時也再次表示，愛奇藝就是要做一家以科技創新為驅動的偉大娛樂公司。

據資料顯示，依靠AI技術提前預測視頻流量和電影票房，成為愛奇藝決定內容投入成本的關鍵基準指標，從而達到更高的投入產出比。在招股書中，愛奇藝表示其將10%的融資額用於增強技術，按照預計每股17-19美元的發行價格，募資規模最高可達27.3億美元計算，大約有2億美元以上的資金將會被用來投入技術研發。加上與百度在技術領域的緊密合作，愛奇藝的技術發展有望持續保持領先地位。

CEO龔宇也曾表示，AI已經成為愛奇藝在內容生產、洞察用戶及內容分發過程中的基礎設施。基於AI技術，愛奇藝對180天模型電影票房預測準確率已達77%，提前半年到一年的電視劇流量預測準確率更是突破88%，在業內獨樹一幟。AI在愛奇藝精耕內容的過程中發揮著雙向作用，用戶層面提供更為個性化的優質體驗，產業層面則藉助技術優勢與產業夥伴形成相互尊重、彼此成就的關係。從技術層面看，百度AI在全球人工智慧行業的領先地位，為愛奇藝帶來真正卓越的AI智能演算法，而從內容創作層面看，基於AI和大數據讓愛奇藝精準合作頂尖內容人才，並在創作、分發、變現、交互等環節中給予挖掘IP潛力、內容產業貨幣化更為強大的助力。

在具備智能創作、智能產出、智能標註、智能發布、智能觀看、智能貨幣化和智能客戶服務的能力之後，愛奇藝在路演PPT中強調，「將利用人工智慧和大數據製作內容、增強娛樂體驗、推出內容推薦、服務廣告主和內容合作夥伴」，作為其成長戰略中的重要一環。

後記：雖然愛奇藝成功IPO，但視頻平台之間的戰火併不會停息，畢竟在搶佔用戶的「眼球經濟」大戰中，背靠騰訊、阿里的騰訊視頻和優酷也將繼續給愛奇藝保持足夠的壓力。對愛奇藝而言，上市解決了資金問題之後，更是要大展身手，在各條戰線攻城略地——對於用戶而言，這也意味著更多更好的優質內容要來了；對於合作夥伴以及廣告主來說，也意味著有更多的機會成為泛娛樂市場的受益者！

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