存量整合成效顯著，首旅如家2017年凈利潤同比增長199％

3月29日晚，記者從上交所網站獲悉首旅酒店（600258.SH）2017年年度報告。2017年該公司實現歸屬母公司凈利潤63,089萬元，比上年同期增加41,995萬元，增長了199.1%；實現每股收益0.7734元/股，比上年同期增加0.1737元/股，增長29%。利潤大幅增長的主要原因是該年度公司酒店及景區業務較上年同期實現較好增長，以及上年同期收購如家酒店集團導致合併範圍變化。

中金公司3月研報指出「受益於酒店行業持續復甦，首旅酒店將迎來高速業績增長期。重申推薦評級，目標價41.22元。」

據悉，2017年是首旅酒店公司重大資產重組後第一個完整的會計年度，公司整體經營有一個良好的開端，經營業績較上年同期實現較大幅度增長。在首旅如家酒店集團總經理孫堅看來，整合存量、消費升級和創新是未來首旅如家發展的三大「引擎」。報告中也指出，重大資產重組利好效應逐漸顯現，酒店業務盈利能力持續提升，存量企業中南山景區表現出色。

據披露，2017年公司實現營業收入841,665萬元，比上年同期增加189,387萬元，增長了29%。2017年公司酒店業務實現營業收入797,274萬元，佔比94.7%；其中：如家酒店集團2017年實現營業收入705,159萬元，佔比83.8%。景區運營業務實現營業收入44,391萬元，佔比5.3%。

2017年公司實現利潤總額100,138萬元，比上年同期增加47,312萬元，增長了89.6%。2017年公司扣除非經常性損益後的歸屬於上市公司股東的凈利潤59,508萬元，比上年同期增加44,980萬元，增長309.6%；本期扣除非經常性損益後的歸屬於上市公司股東的每股收益0.7295元/股，比上年同期增加0.3165元/股，增長76.6%。

報告期內，首旅酒店經營業績較上年同期實現較大幅度增長的主要原因：第一、重大資產重組利好效應逐漸顯現，自2016年4月與如家酒店集團重組後，公司酒店業務盈利能力持續提升。第二、旅遊和住宿市場企穩回升，公司存量企業運營層面經營業績較上年同期實現穩步增長。中金公司的研報顯示「未來宏觀經濟的復甦將帶動商務差旅需求增長，在經營成本上升的環境下，低效的單體酒店正逐步退出市場，首旅有望在存量整合階段搶佔市場份額。」

孫堅指出，首旅如家投資改造升級存量酒店，不只改造硬體，關鍵是如何賦予酒店新的內容，以符合新的商業模式。公司構建推動以酒店現實空間為中心，深層次引發顧客需求（社交、趣玩、探索等），藉助酒店管理平台、營銷平台、社交平台，實現酒店及關聯業務的專業管理能力，整合更多的資源，極大地延展了公司潛在價值。

消費升級風口的到來，讓包括酒店在內的各種服務業態都想借勢起飛。但現實卻是，多數玩家或是不知所措，或是在盲目附和後很快陷入沉寂。在孫堅看來，這歸根結底源於對「需求」本質的誤解。

「從溫飽型到小康型再到個性化，消費升級的本質不是替代、覆蓋，而是不斷地交互和扭合；我們講中年危機、中等收入危機，其實都是人的需求由單一變得更綜合了。」孫堅認為，真正的消費升級不純粹是漲價，而是由高價向高性價比、高體驗感、高參與度升級，逐漸讓這些要素在產品上真正得以體現。

華美首席知識專家趙煥焱認為，如今的酒店都講究多元化發展，除了住宿的功能性需求之外，還需要具備其他延伸驅動要素，成為客戶的選擇，這是不同品牌的內核，這就需要整合上下游甚至跨界的相關資源。

按照集團戰略規劃，首旅內部整合的終極目標是在各項業務的聯動協同下，將整個集團旗下的所有資源串聯，最終將集團業務生態圈打造成型。首旅如家對信息系統的打通和會員價值的整合已經宣告完成。

孫堅表示，目前首旅如家已經實現了技術網路全覆蓋、會員平台全流通、生態體系全價值。 「在系統、會員全部打通後，首旅如家所有的預定，不管是內部還是包括OTA第三方在內的外部連接，所有的附加值都可以通過技術進行實時的數據交互。真正的會員管理系統，是從會員權益的輸出到會員權益的連接以及他的全周期、價值度、忠誠度的管理，在內部會涉及到很多數據應用與精準識別，只有實現三通（通住、通存、通兌），才可以把所有酒店的價值一體化。」孫堅透露，首旅如家已經與首汽約車、租車完成了打通，並與東來順、全聚德、康輝等進行聯合營銷和顧客轉換，以爭取效率效益的最大化。這只是第一步，第二步是真正意義上的社會化——除了布局影院酒店、客房移動端銷售「線上商城」，還有爭取和景點等各類資源的更多連接。

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