B站、愛奇藝赴美「淘金」 難兄難弟因何遭華爾街痛下殺手

曾經一個讀書人，看著溫文爾雅，一出口就要做行業老大，有錢就玩，沒錢就退，做第二沒意思。這個人就是愛奇藝的老闆龔宇，在2012年愛奇藝2歲其時放出狠話！

曾經的龔宇意氣風發，人家是七年之癢，這愛奇藝的上市一跑就是8年！愛奇藝的招股書說要做一個科技娛樂的巨人，如今這視頻行業第一的巨人剛剛在納斯達克敲鐘，沒想到首發就栽了跟頭，遭破發了！

美國東部時間3月29日，愛奇藝正式登陸美國納斯達克，IPO定價為每股18美元，首日便下跌13.61%。這才頭一天B戰才在美國上市破發，愛奇藝便步入後塵。

隨著獨角獸概念的興起，中概股的回歸的規則和通道進一步落實！對於華爾街而言，這些納斯達克上市中概股現在並不被看好，萬一融資盈利之後說不定就回歸A股，如此便遭到華爾街痛下殺手！

B站和愛奇藝同為互聯網視頻平台，雖然內容各有不同，但也算是競爭對手中的難兄難弟。可是在這兩者中，誰能笑到最後？

B站、愛奇藝難兄難弟的納斯達克之路

對於90後而言，很多不是在A站就是在去A站的路上，發展到最後就變成了不要迷戀哥，哥去B站了！終於A站死在了競爭的路上，B站「鬼畜」上位。也是歷時8年多，終於在納斯達克上市了。可誰曾想，白天不懂夜的黑，華爾街不懂「二次元」，上市首日便破發。

而愛奇藝的上市這場戰爭也一打就是8年。愛奇藝也剛好是在優酷、土豆風頭正勁時創立，十多年混戰，行業遭遇大清洗，優酷從納斯達克退市與土豆合併賣身阿里，加之酷6、56、PPTV的掉隊，視頻網站也變成了優酷、騰訊、愛奇藝的三國殺遊戲。但一直處於虧損狀態的愛奇藝對於華爾街而言，並不買賬，和B站一樣，上市即遭破發！

B站、愛奇藝這對難兄難弟，「難」在何處？

1、營收結構單一。

在商業上單一的營收就是就是顆定時炸彈，高空走鋼絲的企業隨時都可能摔得粉身碎骨。B站和愛奇藝的營收比重太不平均，一個主要來自於遊戲，而另一個主要要來源於廣告。

B站營收佔比

數據來源：Analyst.ai

愛奇藝營收佔比

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2、都處於虧損狀態。

內容成本和運營成本一直都是視頻網站的最大支出部分，所以營收跟不上的話，肯定會失血過多。B站和愛奇藝便一直處於在內容和運營上高投入狀態！比如花在單個用戶身上的費用的內容成本就是筆燒錢的投入！因此在收入來源相對單一的情況下，兩者一直處於虧損狀態。

愛奇藝、B站單位用戶內容成本（單位：元）

數據來源：Analyst.ai

3、市場競爭大，用戶佔有量並未占絕對優勢

對中國這13億的市場而言，B站主打「二次元」的定位便註定其市場將會是小眾化的，而愛奇藝在視頻網站中的用戶佔有量也並未存在著顯著的優勢！互聯網這個行業逆水行舟，隨時都可能被幹掉，像當年的諾基亞、酷派就是個很好的例子，今天活太好，明天就可能不好活。

數據來源：Analyst.ai

B站用戶量

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4、政策環境帶來的挑戰

在這個好像是個人就能做視頻，任何創業者都可以選擇互聯網的年代，視頻行業也面臨著泛濫、盜用版權、傳播暴力色情等內容。在這種大環境下，政策也在不斷加強監管，而3月22日廣電總局的一紙文件，可謂對視頻網站創作又加上了一層緊箍咒，特別是對短視頻創作鬼畜的B站而言，算是進入寒冬期。

5、產品比較單一。

愛奇藝是剩下的為數不多的單一視頻網站，爆款節目並不是很多！特別是前幾年，現在目前比較火的綜藝節目也就是《偶像練習生》。而B站的鬼畜視頻，被多元化的市場競爭給衝擊了，B站也從頭部中慢慢退去！

頭部短視頻月活用戶對比

數據來源：Analyst.ai

B站、愛奇藝未來會怎麼樣？

從上面面臨的困境來講：政策環境對B戰的衝擊影響大於愛奇藝！而營收量上和結構佔比來來說，愛奇藝在2017年的會員收入迅速激增，說明其收入成分正在趨向多元化。而且現在在內容付費大背景的環境之下，用戶的付費習慣也逐漸養成，所以接下來愛奇藝的付費用戶增長可期！手游在2017年佔到了B站凈營收的83.4%，這點兒要比愛奇藝嚴重得多。

從用戶對比上來講：截止2018年的2月28日，愛奇藝公布的付費會員人數達6010萬。而截至2017年第四季度，B站月度活躍用戶為7180萬。B站的用戶是集中在90後，愛奇藝正在打造多元化的產品面向不同的受眾人群。

從行業競爭來講：雖然視頻門戶已經殺得血流成河，但是在洗牌之後愛奇藝依舊是第一梯隊的大哥。而B站早就被同行業清洗到第一梯隊之外。就次而言，愛奇藝的根基要比B站牢靠。

B站營收

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愛奇藝收入和拆分

數據來源：Analyst.ai

華爾街不認B站的二次元，也不看好多元化的愛奇藝！可從客觀數據和市場行業發展來看，愛奇藝或許會比B站活得更有前景。可市場不認歷史，沒人能躺在功勞簿上笑傲市場，活得好與不好數據也只是個參考。互聯網行業最大的魅力就是有無限的想像，可誰都看不到未來！死去的互聯網企業那麼多，而活著，本身就是件了不起的事情！

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