美股暴跌和恐慌指數狂飆誰是因誰是果？平靜日子看來已經結束

FX168財經報社(香港)訊 市場分析師周五(3月30日)表示，道指和標普500指數近年來最長的連漲周期最終停留在9個季度，目前對第一季度股市回落的一個最好解釋就是VIX波動率指數飆升，這也是通常被華爾街稱為的「恐慌指數」。

第一季度道指下跌逾2.3%，宣告當前的連漲周期最終停留在9個季度，上一次出現比這還長的連漲周期還要追溯到1997年第三季度結束時創造的連續11個季度上漲。同時標普500指數第一季度也錄得1.2%的下滑，宣告自2015年第一季度以來最長的連漲周期也遭終結。

當然，投資者可以為這樣的結局找到很多理由，例如美聯儲自2015年12月來已經完成5次加息，或是美國總統特朗普頻發的人事任命引發了政局的不穩定性，亦或是中美貿易摩擦愈演愈烈恐的引發全面貿易戰等。但來自MarketWatch的分析師則認為，VIX波動率指數的大幅攀升很有可能是美股近期暴跌的最主要因素。最新數據顯示，VIX波動率指數在第一季度錄得81%的驚人升幅，為2011年第三季度來最大。

VIX波動率指數標誌著交易商對未來30天內標普500指數走勢波動的預期，目前已經接近紀錄高位的19或20。

Ritholtz Wealth Management首席執行官Josh Brown本周三撰文稱：「如果僅僅是波動率上升以及市場顯著出現轉向，這並不意味著投資者也應該改變自己的模式。但作為職業化的交易員，我們需要採取新的策略。而對於投資者來說，市場出現變化往往能夠創造新的契機，可以通過別人犯的錯誤來尋求獲利機會。」

當然，現在很難說是否是VIX波動率變化在推動股市走勢，或者股市下跌帶來了波動率的變化，但有一點是可以明確的，那就是一段異常的平靜時期已經結束。

校對：LINDA

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