上市監管趨嚴：今年一季度IPO放緩 數量僅為去年同期1/4
全球領先的審計、稅務、財務交易和諮詢服務機構之一安永，4月2日發布《全球IPO市場調研報告：2018年第一季度》顯示，受嚴監管環境影響，2018年第一季度中國內地股票市場A股IPO活動明顯放緩，但交易規模和市值水平持續提升。該季度中國A股市場IPO數量為去年同期的四分之一；募集資金同比下降四成。但全球最大的20宗IPO中有3宗出自中國內地市場，並且內地IPO企業交易規模中值和上市後市值中值相較於2017年均有顯著提高。
從全球來看，2018年第一季度，全球IPO市場籌資額達428億美元，同比增長28%；交易數量為287宗，同比下降27%。內地市場佔全球IPO市場募集資金總數的七分之一。
分析包括截至2018年3月14日的所有上市交易以及安永預計月底前完成的交易。數據來源於Dealog，
安永全球及EMEIA上市服務主管合伙人Martin Steinbach表示：
「第一季度全球IPO活動較為強勁，籌資額增速超過交易數量。儘管交易數量有所下降，但得益於大宗交易，全球IPO活動為2018年開了一個好頭，籌資額收穫強勁增長。全球許多市場的IPO前景依然樂觀，我們有望繼續看到來自於大型科技企業、高成長企業的IPO，以及跨境上市、分拆上市和國企上市等活動。「
報告指出，中國內地第一季度滬深兩市A股IPO共35宗，募集資金為61億美元。深圳證券交易所（SZSE）交易量滑落至全球第五，上海證券交易所（SSE）位列第七。按募集資金計，上交所排名全球第三位，深交所排行第五位。
儘管中國內地交易所的IPO活動有所下滑，2018年首季度全球最大的20宗IPO中仍有3宗出自內地市場，分別來自金融和消費品行業。此外，IPO企業交易規模和市值水平持續提升。滬深兩市IPO企業上市後市值中值為4.41億美元，同比上升116%，交易規模中值為8,200萬美元，同比上升68%。
按交易數計，工業是第一季度內地IPO最活躍的行業，共有10家企業成功上市。消費品和科技行業排名其後。
安永認為，儘管2018年首季度中國內地IPO活動急劇下滑，但投資者仍然興趣高昂。截至目前，每一宗於內地上市的IPO都達到了許可內最高的44%首日回報率。
此外，報告同時顯示亞太區仍然是2018年第一季度全球新股發行數量最多的地區。中國香港市場受益於證券市場的彈性、上市後企業估價的強勁表現，以及其相對較快的上市流程處理能力，主板（HKEx）與創業板（GEM）整體上按交易量在2018年第一季度成為全球最繁忙的交易所（57宗IPO），按募集資金計排行第四（31億美元），從全球來看分別佔比20%和7%。
香港主板與創業板在2018年第一季度的交易量為2013年第四季度以來最高，同時也創造有史以來最高的首季度交易量。截至目前，今年在港上市的每一宗IPO都獲得超額認購。
內地市場有望復甦，香港市場前景樂觀
安永認為，受股票市場表現強勁和公司收益穩健增長的提振，全球2018年IPO前景樂觀。
何兆烽，安永大中華區上市服務主管合伙人表示：
「2018年第一季度的中國香港和中國內地IPO市場呈現出截然相反的走勢，即香港的IPO發行強勁，而內地的IPO卻明顯減少。由於中國證監會監管趨嚴，內地IPO獲批率降低。展望未來，我們預期中國IPO市場將保持強勁。中國內地和中國香港市場都能採取措施吸引優質公司上市，尤其是科技和生物科技行業的企業。」
日前，中國證券監督管理委員會發布《關於開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點若干意見》，顯示國內支持新經濟和資本市場制度方面的改革強於預期。 「獨角獸」的入場將進一步提高新經濟在A股市場的比重，提升成長股整體質量，有可能引發一波新的投資熱情和強勁走勢。
此外，香港證券交易所上市制度改革可能會於六月啟動，旨在鼓勵科技和生物科技公司、初創公司，以及「同股不同權」的公司進行IPO上市。安永認為，經濟環境對赴港上市有利，預計企業盈利增長將支撐股市。（來源：聯合財經）
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