貿易戰為高端製造業發展背書！

1. 貿易戰會成就我國製造業崛起，對行業影響是短空長多。

我們認為中美之間貿易順差主要來源於手機電腦等電子產品及配件、機械器具及配件、傢具、玩具、衣服等。若貿易戰升級，短期會對於我國這些產品出口造成不利影響。而農產品作為美國對我國的主要貿易順差來源之一，若中國採取升級反制措施，很可能從農產品開刀，反而從價格利好國內農業。

貿易戰在長期可能利好我國具有創新能力的製造業企業。內因是根據，外因是條件。事物發展的根本矛盾還是內因。

美國對我國製造業崛起擔憂，恰恰從側面反映了我國製造業的優勢在提升。美日貿易戰中汽車企業的例子是最好的例證。

2. 重讀301調查結果，美國瞄準的是其未來製造業的競爭力。

美國貿易代表萊特西澤在發言中表示，赤字只是現在，而科技才是未來。美國301調查報告中的目標如此寫道：「美國致力於再平衡中美貿易關係，以實現更公平更對等的貿易。中美之間多年的對話少有成果，而且中國沒有履行這些少有的成果。因此美國現在採取行動，以面對/對抗中國由國家主導的，市場扭曲的強制技術轉讓、知識產權做法以及對美國商業網路的入侵」。按照301調查報告披露的具體內容，最終如果真開始徵收懲罰性關稅，至少需要到5月份，甚至更晚，這其實給雙方談判留有較大的時間和空間，以貿易戰威脅來增加談判籌碼仍然是特朗普的初衷。

3. 中美貿易順差的背後是製造業的全球產業鏈分工。

我們首先根據中美之間的主要貿易行業來推斷主要貿易商品，根據行業分類的不同，我們統計了HS分類、SITC分類和NAICS分類三種分類方法涉及的主要進出口行業，推斷中國出口美國和美國出口中國的十大主要貿易商品。

概括地說，中國主要出口手機、電腦和衣帽玩具，美國主要出口飛機、汽車、大豆。從商品進一步分析產業鏈表明：中美之間的貿易順差實際是整個加工貿易產業鏈對美國的順差，數據的背後是製造業全球產業鏈分工的自然結果。

我們認為，外商投資控股、加工貿易模式、電子產品為主是目前我國對外出口的三大特徵。

4. 我國反制措施的可能順序：從農產品、汽車、飛機到美債。

事實上，今年在政府工作報告中已經提出要降低汽車進口關稅、一些藥品關稅等，同時在外資投資上也會給予更加開放的政策。然而一旦真正開打貿易戰，我們認為我國也會予以應對。我們認為，一旦貿易戰真正開打，我國針對性打擊的順序很可能是，首先是農產品，如果激化再延伸到汽車，再激化則延伸至飛機。

另外，我們認為，美債是中國制衡美國的殺手鐧，最後如果出現局面不可控的情況，中國也可能會拋售美債。

5. 貿易戰對美國的行業影響，會從經濟博弈上升為政治博弈。

如果按照我國的反制順序，先後會有零售協會、農會、汽車協會、航空協會上書特朗普停止貿易戰。這種行業的影響最終會通過選票來制約特朗普的行動。

從特朗普勝選時候的票倉分布來看，不僅鐵鏽區支持他，主要農產品主產州也支持了他。然而如果貿易戰真正開打，這些農業州可能轉向支持民主黨。如果從產業層面去分析，大豆、汽車、飛機對中國的出口依存度都較高。特別是大豆，大豆出口中國的比重佔美國總出口大豆的60%左右。

文章作者：庄老師

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！