神仙打仗，凡人看戲：美團滴滴誰抱摩拜歸？

摩拜單車——今天最炙手可熱的公司，先後被美團收購一次，被美團「大比例股權」投資一次，被滴滴和軟銀聯合入主一次……

綜合各路消息，故事的梗概被拼湊出來：美團和滴滴兩方都給了摩拜 offer，滴滴和軟銀一方開出的條件是，以 45 億美元估值（一說是 50 億）和現金的方式投資摩拜，兩家共計持股 20%；美團則給出了 37 億美元總收購價，包括 27 億美元的實際作價（12 億美元現金及 15 億美元股權）和 10 億美元的債務。現在兩份方案都擺在了摩拜面前，只等在今天召開的董事會上定奪。

針對動點科技對此事的求證，摩拜和美團態度一致：不予置評。滴滴方面也向遞出話來說：「既沒有參與競價，也沒有參與投資。」

各方的反應均在意料之中，不過這樣的隻言片語實在是無法解釋這筆潛在交易的重要性，它關聯了中國最知名的幾家互聯網公司和資本方，關聯了整個大出行的格局，當然也關聯了永遠都擺脫不掉的那兩個名字——

騰訊和阿里巴巴。

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共享單車的故事演變如到今這個階段，即便是「吃瓜群眾」也差不多知道了接下來的「套路」，仗打得差不多，該退場的退場了，錢也花得差不多了，接下來難免就是收購、合併的戲碼了吧？

資金鏈緊張當然是摩拜可能「賣身」重要原因，也是所有傳聞中最甚囂塵上的一個。

據曝光的摩拜內部的財務報表顯示，摩拜目前日訂單不足 1000 萬單，按照摩拜投放的 900 萬輛單車計算，平均每天每車一單。截至當前摩拜挪用用戶押金 60 億元人民幣，供應商欠款約 10 億人民幣，債務總額合計超過 10 億美元。

年初，外界曾經盛傳過摩拜完成新一輪 10 億元美金的融資的消息，不過這隻靴子一直未見落地。據藍鯨 TMT 等媒體稱，過去幾個月，摩拜一直在嘗試尋求獨立融資，但現實還是比較殘酷，自去年 10 月起，摩拜在市場、運營上叫停了大部分付費項目，隨後採取了取消免費月卡、提升每單實際收入等增收動作，但每月運營支出仍超過 4 億元，持續的燒錢的摩拜還是持續陷入資金危機，遲遲無法獲得正向現金流以進行新車生產以及舊車維護等正常運營。

資金環境嚴酷基本成為行業共相，ofo 小黃車此前也一直此傳聞困擾，不過本月初，ofo 在危急之下以股權與債權並行方式完成 8.66 億美元融資，藉此暫時上岸。而摩拜目前面臨的選擇看起來已清晰：

選擇滴滴，摩拜一定程度上將保持獨立發展，但是需要處理滴滴和 ofo 的複雜關係，同樣也不排除在滴滴主導之下和 ofo 合併的可能；選擇美團，則將徹底失去控股權，好處是可以在滴滴生態外發展。

可以確定的是，不論今天摩拜董事會的討論結果如何，都將影響單車市場格局，也會成為整個出行市場最新變數。

2 美團的野心是整個出行的大蛋糕，而和滴滴的網約車大戰只是個前菜。

美團和摩拜的交集始於 2016 年，美團 CEO 王興以個人名義參與了摩拜 C 輪與 C+輪共計超 1 億美元的融資，那時雙方關係已較為緊密。之後王興在公開場合表示，摩拜的方向是對的，ofo 的想法是錯的。在他看來，ofo 提出連接自行車的概念，沒有意義，也不會發生。

去年底，有消息稱，「美團打車」也正在計劃接入摩拜單車系統，摩拜充當入口，美團網約車提供服務，不過未見新的進展。而隨著摩拜先後接入嘀嗒拼車、聯手貴州新特電動汽車，一個「反滴滴聯盟」呼之欲出，據說這個聯盟的核心，便是摩拜和美團。

更關鍵的是，美團打車和滴滴在上海市場的戰事正膠著，此時「敵人的敵人就是朋友」，要在「大出行」的版圖上更進一步，美圖此時拿下摩拜似乎順理成章。而從市場消息來看，美團入主摩拜的意圖不是一天兩天，而是很早就開始，但礙於摩拜天使投資人和董事長李斌的反對，才一直擱置至今。

當然，商場上還有一條鐵律，「沒有永遠的敵人，只有永遠的利益。」摩拜缺錢，滴滴給出的方案估值更高，占股更少獨立空間更大，僅從交易表面來看對摩拜的誘惑也是不小。

對於美團來說，美團如果能拿下摩拜的股份，如虎添翼，也可以對滴滴再次形成攻勢。但滴滴在單車領域早就先一步，不僅是 ofo 的最大機構股東，還手握小藍單車，又迅速上線了自有品牌青桔單車。美團除了滴滴這個勁敵，還得面對阿里系哈羅單車的威脅，處境不容樂觀。

3 左右摩拜走向的還有更大變數，騰訊。

據《財新》報道，美團此次投資入股摩拜的事宜，正是得益於馬化騰的牽線，消息沒有得到各方確認，但足見騰訊的影響。

2016 年 10 月騰訊領投摩拜單車，如今是摩拜最大機構股東。眾所周知，馬化騰本人一直並不待見 ofo，不止一次在公開場合批評小黃車的模式，還因為評價「ofo 是廢終端」還和小黃車投資人朱嘯虎有過口舌之爭。同是阿里系旗下的哈羅單車，也沒逃過小馬哥的毒舌：「哈羅單車已經被當作支付的推廣工具了，可憐了其他小股東被鎖死。」

可以想見，馬化騰的數次開火，無疑指向他們背後的阿里巴巴。扶植摩拜，是騰訊不變的立場，而無論摩拜最後是倒向傳聞中的任何一方，作為滴滴、美團共同投資人騰訊都樂見其成。

整個單車市場，甚至整個出行市場，正在走向代理人戰爭——表面是摩拜、ofo、滴滴、美團刺刀見紅，背後則是馬化騰和馬雲互掰手腕。

對 A 和 T 同時具備戰略價值的業務不多，單車就是其中一項。螞蟻金服對 ofo 的借債已經實現債轉股，也就是說，阿里在 ofo 的話語權再次加強。加上螞蟻金服領投永安行，主導永安行低碳跟哈羅單車合併，螞蟻金服投資並成為哈羅單車第一大股東。阿里在單車領域已經握有兩子。

阿里手裡的 ofo 和哈羅單車，騰訊手裡的摩拜，故事的發展不免落入了俗套，耳邊又想起 華興資本創始人、CEO 包凡的話：BAT 是天上的神仙, 看我們在人間打仗。

唯一和我們「凡人」有關的變化是，滴滴拿下摩拜，或許單車市場走向合併只是時間問題，美團拿下摩拜，會不會和網約車一樣，沉寂已久的補貼戰爭再次來襲？

神仙打仗，凡人看戲：美團滴滴誰抱摩拜歸？最先出現在動點科技。

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