浮盈500億後，寶能終於要減持萬科了！
一、寶能終於下手了
萬科A 4月3日晚間公告，鉅盛華作為委託人的9個資管計劃將在清算過程中以大宗交易或協議轉讓方式完成所持萬科股份的處置和資管計劃清算，涉及萬科11.42億股，佔万科總股本比例為10.34%。
具體來看，9個資管計劃分別為資產管理人南方資本管理公司的安盛1號、安盛2號、安盛3號、廣鉅1號和廣鉅2號，泰信基金管理有限公司管理的泰信1號，西部利得基金管理有限公司管理的金裕1號和寶祿1號，東興證券管理的東興7號。
按照萬科今日（4月3日）收盤價33.64元/股計算，寶能所將處置的股權市值為384.15億元。彼時寶能買入的萬科成本約為215億元，如按今日收盤價格作為交易對價的話，寶能系將獲利約169.15億元。
根據摩根大通此前的報告顯示，寶能系共斥資約451億元，合計持有28.04億股萬科A股份，佔總股本的25.4%，其持倉成本大致在16.08元/股。按照萬科當前股價，目前寶能系持有的萬科A股份市值為943億元，浮盈492億元。
值得一提的是，在減持了10.34%的股份後，寶能仍通過鉅盛華、前海人壽等子公司持有萬科15.06%的股份，仍居第二大股東之位。
二、為何選擇在此時減持
財經有新說在《深度：王石、郁亮為何能笑到最後？——萬科之爭中博弈各方策略得失分析》中分析過，寶能系在萬科股權之爭中，雖然沒能順利獲得萬科的控股權，但也是大贏家之一：賬面浮盈近500億不說，還順利獲得高層及深圳地方的支持，全身而退。除了前海人壽受了業務限制及姚振華的保險高管資格被取消之外，其他業務幾乎不受影響。最近高調66億入主觀致，又砸了300億進軍新能源汽車行業。相比萬科之爭的其他參與方，比如被接管的安邦以及悻悻退出的華潤，姚老闆明顯棋高一著。
姚振華的成功，全在其在對政策的研究方面有過人的智慧：懂大局，知進退！從前海人壽利用當時保險政策寬鬆大力發展萬能險從而快速發展，到看到萬科低估的機會進行舉牌，都表現了姚老闆前瞻性的眼光和魄力。後來萬科之爭引起監管介入，寶能主動順應形勢要求，放棄近在咫尺的控股權轉而配合深地鐵入主，表現出其能退的一面。能進能退，姚老闆真人物也！
然而，在2018年1月30日，萬科獨董劉姝威向寶能開炮，質疑寶能的資管計划到期不退出、有違相關規定時，寶能依然不為所動、堅決不減持，為何在現在選擇減持？要知道，當時的萬科的股價是38元，而現在是33.63元（4月3日收盤），這減持的10.34%股份整整少了50億元，頂吟唱一無所有的王健林50個小目標。
答案依然是姚老闆對近期政策的領悟上！4月2日召開的中央財經委員會成立以來的第一次會議上，提出了三大攻堅重點，排在第一位的是「防範化解金融風險」。隨後，我們看到了密集的動作：新疆的PPP全部叫停、互聯網資管被下文整治。幾天時間，從對地方政府融資平台到對民間金融，監管都利劍出鞘。後面可能還有其他政策會相繼出台！
政策嗅覺一向靈敏的姚老闆無疑嗅到了氣息，選擇在這個時候解決寶能在萬科的持股問題，無疑是順應形勢之舉！
三、對萬科股價的影響
姚老闆無疑是講政*治、顧大局，在公告里，鉅盛華表示「為避免萬科股價大幅波動進而影響市場平穩運行，保護上市公司及全體股東尤其是中小股東的最大利益......本公司作為有擔當、有責任的企業，有義務為維護資本市場的穩定做出努力"
大體的意思是：老鄉別慌，我不會亂來的！
如果寶能希望這次減持對萬科股價衝擊降到最低，最佳方案是：找到一個接盤俠！寶能可以顧全大局，出點血，給一個有吸引力的折扣，附帶條件是要求下家若干年之內不能減持。此時，不管協議轉讓還是大宗交易，形式已經不重要了。考慮到深地鐵目前已經持股29%，再接盤就會觸發要約收購，所以接盤俠不可能是深地鐵。這樣的接盤俠其實不難找，覺悟高的國企民企有很多！
姚老闆，你不要食言哦！
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