又一公司大爆雷！逾期近20億！還有100億票據＋54億貸款＋25億融資租賃 待付！
來源：中國基金報、中國證券報
自曝20億元債務逾期的堅瑞沃能，正在遭遇「雪上加霜」。4月2日，堅瑞沃能股票復牌後遭遇跌停，晚間又公告13個銀行賬戶被法院凍結。
作為堅瑞沃能最主要資產的沃特瑪，是這場債務危機的「主角」。4月2日，沃特瑪的副總裁鍾孟光回應了本次債務危機的原由：當初是想以走量的方式來降低生產成本和提高市場佔有率，結果步子邁得太快、太激進，導致如今出現資金困難，目前公司正通過催收應收賬款、發展儲能電池業務、化解庫存等多種方式解決危機。
回款周期延長一年半以上
「公司承認此前制定的戰略出現失誤。」4月2日，堅瑞沃能子公司沃特瑪的副總裁鍾孟光表示，2016年以來，沃特瑪大幅提高生產規模，「當初是想以走量的方式來降低生產成本和提高市場佔有率，結果步子邁得太快、太激進，導致了如今出現資金困難。」
4月1日下午，堅瑞沃能公告稱，公司已經出現債務逾期的情況，截至目前逾期債務19.98 億元，主要為應付票據和銀行借款，面臨債權人的權利主張，公司面臨償債風險，對日常經營造成影響。
作為堅瑞沃能最主要資產的沃特瑪，正是導致上述債務逾期的責任主體。鍾孟光表示，19.98億元的逾期債務中，既有對上游供應商的欠款，也有對銀行等金融及非銀機構的借款，「公司出現債務逾期，主要是受新能源汽車補貼政策調整影響，導致應收賬款的回款變得艱難。」
2016年年底，國家對新能源汽車補貼政策進行調整，新增「非個人購買新能源汽車，運營需滿3萬公里方可領取補貼」的規定。「政策出台以後，沃特瑪不可避免地受到較大影響，回款周期至少延長了一年半以上。」他介紹，一方面，新能源車跑滿3萬公里差不多就要一年左右時間，加上補貼申請流程與下游整車廠商回款安排等影響，至少又是半年左右，「公司快速擴張之時，未能準確預判政策調整會帶來的影響，確實是戰略失誤。」
除沃特瑪本身外，其旗下負責新能源汽車租賃與銷售的運營子公司民富沃能回款也不甚理想。「加上此前大幅提升生產規模，在整個行業下行的情況下，公司生產的電池庫存也積壓較大，給現金流周轉帶來了壓力。」鍾孟光表示。
根據4月1日公告，截至目前，堅瑞沃能整體債務221.38億元，其中應付票據100.09 億元，應付賬款22.21億元，銀行借款54.74億元，融資租賃形成長期應付款25.93億元，非金融機構借款3.32億元，股東借款15.09億元。
「雖然應付賬款金額較多，但公司的應收賬款也較大，所以公司債務並沒有想像中那麼恐怖。」鍾孟光指出，具體的應收賬款金額還需等年報披露，「公司2017年業績還是不錯的，我們也在積極採取措施，化解債務風險。」
堅瑞沃能此前發布的業績快報顯示，預計2017年營收為101.81億元，同比增長166.55%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為5.22億元，同比增長22.71%。
按照上市公司披露，其債務餘額高達221億，其中100億是票據！54億是銀行貸款，25億是融資租賃款！還有非金融機構借款3億（目測是理財），股東借款還有15億！
對外擔保額大超凈資產
存在資不抵債風險
然而在債務逾期的危機下，堅瑞沃能及子公司沃特瑪仍然因生產經營需要對外大肆舉債，或表明公司已陷入資金困局。在其發布的多道公告中，有一則抵押貸款公告，另有一則為子公司沃特瑪提供擔保的進展公告。
根據抵押貸款公告，因生產經營需要，堅瑞沃能擬向北京銀行西安分行申請2億元貸款，以及原授信項下1億元銀行承兌匯票，期限1年，以全資子公司堅瑞恆安、西安金泰及名下房產土地為抵押，全資子公司達明科技100%股權為質押，李瑤和郭鴻寶提供連帶責任保證。
同時今年2月，堅瑞沃能董事會決議與沃特瑪互相對外擔保，前者為後者擔保38億元人民幣等額借款，後者為前者擔保30億元人民幣等額借款，期限均為兩年。在此決議下，擔保進展公告稱，沃特瑪因生產經營需要，擬向民生銀行深圳分行貸款1.4億元，向浙商銀行深圳分行貸款10億元。
在上述擔保下，截至4月1日，堅瑞沃能及其下屬子公司累計審批對外擔保總額為192.15億元，占其最近一期審計凈資產的244.63%；實際對外擔保額為136.21億元，占最近一期審計凈資產的173.41%。
一般來說，50%是上市公司對外擔保總額占凈資產比例的警戒紅線。如果擔保額超過凈資產，公司則存在潛在的資不抵債風險，一旦擔保方逾期不能還款，甚至出現資金鏈斷裂的情況，上市公司股東將為此買單。
而堅瑞沃能的實際對外擔保額目前已大大超出凈資產，且還未達到其審批對外擔保額，風險或將繼續擴大。同時，堅瑞沃能目前還在進行對澳大利亞上市公司Altura Mining Limited的收購，公告稱該重大資產重組事項現金交易金額巨大，公司自籌解決困難較大。
子公司資金緊張
母公司不停爆雷
有媒體推測，此次堅瑞沃能的逾期債務，可能與其主要資產沃特瑪的資金面緊張有關。
據報道，3月25日，在深圳市坪山新區的沃特瑪總部大門前，有供應商拉出「深圳市沃特瑪電池有限公司虛開商業承兌匯票欺騙供應商，到期無法承兌，請還供應商血汗錢」的白色橫幅，向沃特瑪追討資金。
據知情人士透露，沃特瑪的資金問題一直存在，只是最近到了供應商收帳時期，所以一下爆發了，供應商發現沃特瑪給他們的商業承兌匯票無法承兌。
除了供應商款項，沃特瑪還疑似出現拖欠員工薪資問題。
堅瑞沃能已不是第一次陷入危機。在此前收購沃特瑪時，堅瑞沃能就因為這起併購是否造成借殼引來質疑。業內人士認為，本質上是變相借殼，但具體交易規則沒有違規，實際上規避了監管要求。
此後，堅瑞沃能逐漸剝離了盈利能力較差的消防主業，動力電池成為主要營收來源，並表後也讓其業績暴增。堅瑞沃能2016年年報（收購沃特瑪後發布的首份年報）顯示，2016年公司營收44.67億元，同比增長668.45%；凈利潤4.25億元，同比增長約11倍。
高增長的業績變動，引發媒體對其通過隱形關聯交易虛增收入的質疑，深交所去年6月發布關注函。後堅瑞沃能澄清表示，公司收購與並表沃特瑪的合同合法合規，沒有價格操縱的現象；沃特瑪業績快速增長主要得益於市場發展，並不依賴關聯交易採購。
去年9月，陝西證監局對堅瑞沃能及其審計機構瑞華會計師事務所出具警示函，表示堅瑞沃能2016年財務報告存在重大差錯，營業收入應為38.20億元，該公司確認為44.67億元，錯報金額達6.47億元。
而今年，堅瑞沃能又相繼爆雷，延期披露2017年年報，中途更換會計師事務所，質押股票被凍結及強平，大額債務逾期等……這一顆顆雷，不得不讓投資者擔心，而對小股東來說，投資這樣的公司應更謹慎決策。
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