Spotify特殊上市方式讓其IPO面臨更大不確定性
騰訊證券訊 據美國財經網站CNNMoney報道，全球最大音樂流媒體平台Spotify的首次公開募股(IPO)對投資者來說可能是好消息。
Spotify在美國是一個家喻戶曉的品牌，它徹底改變了音樂行業，擊敗了規模更大的競爭對手，而且營收仍然在快速增長。
但是，一個不尋常的IPO過程讓分析師們對這家流媒體音樂公司周二的上市表現沒有十足的把握。他們甚至不知道該怎麼稱呼它。
「嚴格來說，我們甚至沒有將其稱為IPO。」復興資本公司（Renaissance Capital）的分析師馬特-肯尼迪(Matt Kennedy)表示。
與傳統IPO不同，Spotify不會籌集新資金。相反，它將直接在紐約證券交易所直接掛出現有的股票，而不依賴承銷商來幫助評估需求並設定價格。
分析師將該股的價格目標定在每股160美元至220美元之間。Spotify表示，由於直接上市的方式，交易的價格和交易量「可能更不穩定」。
Spotify的首席執行官兼聯合創始人丹尼爾-埃克(Daniel Ek)上月告訴投資者，其IPO的目標之一是，確保如果員工和長期股東願意的話，他們可以在公司上市的第一天賣出手中的股票。
如果這是一次典型的IPO，他們必須等到股票凍結期結束後再出售股票。
他說：「我們多年來一直允許股東和員工買賣股票。而這不應該因為我們公司的上市而停止。」
但對現有的Spotify股東有利的東西對那些上市後的投資者來說可能不利。大量的股票同時衝擊市場，可能會拉低股票價格。
「如果內部人士決定拋售他們的股票，早期投資者的股票可能會看到巨大的損失。」肯尼迪說。
直接上市的不確定性並不是Spotify面臨的唯一挑戰。這家有著10年歷史的公司仍然面臨著來自蘋果（AAPL）、亞馬遜(AMZN)和谷歌(GOOG)等公司的激烈競爭。它還在為許多內容的許可花費大量的資金。
不過，Spotify預計其公司財務狀況將有所改善。在上個月的一份監管備案文件中，Spotify表示，預計公司2018年的營收將增長30%，達到65億美元。公司預計項目的運營虧損將從去年的約4.6億美元降至今年的4億美元，而公開上市的成本則高達5000萬美元。
與此同時，Spotify的流媒體服務擁有最大的觀眾群體。到2017年底，該公司擁有7100萬付費用戶，大約是其最接近的競爭對手蘋果音樂(Apple Music)的兩倍。Spotify預計到今年年底，它的用戶將增長到9600萬。
評級公司RapidRatings首席執行官詹姆斯-蓋勒特(James Gellert)表示：「它的上市將明顯強於Snap (Snap)，而且顯著強於Blue Arpon(APRN)。」RapidRatings對公共和私營公司的財務狀況評級。Snap和Blue Apron都扥別進行了強勁的IPO，之後就一直在苦苦掙扎。
在Spotify上市之際，對新科技公司IPO的需求已被抑制。
蓋勒特說：「即使有很多的傳言稱今年將是一個偉大的科技公司IPO年，但它們目前仍然很少。」
舉個例子：Dropbox是另一家成熟但不盈利的市值數十億美元的科技公司，有著同樣令人生畏的競爭對手，它的股價比上個月的IPO時的價格上漲了超過40%。（爾夫）
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