2018年頭三個月，成BTC史上表現最差Q1，這究竟意味著什麼？

比特幣（BTC）在2018年的頭三個月下跌了50%，這是比特幣有史以來表現最糟糕的一季度（Q1）。

回顧比特幣價格指數（Bitcoin Price Index）的歷史數據，我們發現，今年一季度（Q1）的價值減半是有史以來第二糟糕的季度表現。在2011年第三季度，比特幣遭遇了有史以來最大的季度下跌，從16.1美元跌至5.14美元，跌幅達68%。

歷年比特幣第一季度的價格漲跌表現

有趣的是，上圖清楚地顯示，自2013年以來，比特幣在第一季度很少出現增長。

考慮到比特幣在2017年末創下了約2萬美元的歷史新高，2018年的大幅下跌應該不會讓多少人感到非常意外。

1月

從健康的回調到暴跌

在2018年初，BTC已經從上個月的歷史高點下跌了近44%，但在1月的第二個星期，比特幣的價格重新回到了17000美元，這使人們對其再創歷史新高燃起了希望之火。

然而，人們對韓國和中國未來更嚴格監管的擔憂，使得其價格在1月17日跌破1萬美元大關。Facebook在1月30日封禁了加密貨幣相關廣告，更是雪上加霜。

2月

V型恢復加快步伐

在隨後的幾周內，恐慌性拋售仍在繼續。2月5日，比特幣價格跌至6000美元。然而從2月6日起，比特幣的「長尾」重新上揚，2月20日飆升至11700美元。

這種飆升再次燃起了人們對其價格繼續上漲的希望，但這一勢頭在關鍵的下行趨勢阻力位上失去了動能，並在技術圖表上確立了11700美元這一關鍵阻力位。

3月

BTC遭受打擊，「死叉」恐懼增長

3月初，比特幣在未能戰勝趨勢線阻力後下跌超過30%。隨著科技巨頭谷歌和Twitter也封禁了加密貨幣相關廣告，各種負面新聞也鋪天蓋地地湧來。到3月底，比特幣的價格回落到7000美元以下。

技術分析專家們注意到了「死叉」（death cross）發生的可能性（這是50天移動平均線和200天移動平均線之間的一種看空交叉）——這是一個不祥的信號，預計比特幣會下降到2017年8月的價格水平。死叉於3月30日得到確認，但目前看來並沒有對比特幣造成什麼特別嚴重的負面影響。

結論

比特幣仍被視作風險資產

值得注意的是，在過去的10周里，股市和比特幣之間的相關性增強了，這表明比特幣仍被視為一種風險資產，而不是像黃金一樣的避險資產。

此外，「Kimchi premium」（泡菜國溢價：韓國交易所和西方交易所的比特幣價格之間的價差）在第一季度大幅下跌，表明在韓國進行監管改革之後，比特幣全球市場已經趨向正常化。

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