絕無僅有！這家公司捕獲寧德時代等5家獨角獸！估值嚴重低估！

一、主要亮點

（一）參股寧德時代

公司旗下子公司越秀產業基金 管理的仁達九號與明睿七號持有寧德時代股份，發行前持股比例分別0.45%和0.28%。 也就是說合計持有寧德時代0.73%，寧德時代發行前的股本接近20億股，也就是越秀金控大概持有1500萬股。這是兩市所有參股寧德時代的公司中比例最大的，天華超凈是實際控制人持有，排除在外。按寧德時代的估值，這部分股權就值10幾億元！而且投資時間是2012年的第一輪融資，寧德時代是2011年成立的，可以想像當時的投資成本非常之低。單單寧德時代這一隻獨角獸就將給越秀金控帶來10億的投資收益。寧德時代今天上發審委，過會基本沒有懸念。

（二）參股雲從科技

公司旗下子公司越秀產業基金管理的越秀基美文化基金持有雲從科技股份佔比1.22%。投資成本120萬，目前雲從科技估值200億，算一下賺2.4億。

（三）參股柔宇科技

公司旗下子公司越秀產業基金管理的國資創新基金投資了柔宇科技，持股比例為0.94%，柔宇科技在獨角獸排行榜中位列第32位，估值200億左右。公司投資的時候才不到50萬，按目前的估值算是接近1.88億，凈賺1.8億。

四）參股百果園

公司旗下子公司越秀產業基金參與了百果園B輪融資，具體金額不詳，但是7家投資了15億元，平均一家2億多，這是個大手筆，目前百果園估值85億。

（五）參股博納影業

公司旗下的金石智娛股權投資基金投資了博納影業，具體金額跟持股比例實在查不到。萬達去年入股的時候博納影業估值160億。

能夠抓到這麼多隻獨角獸，而且都是創業初期以非常低的成本投資的，可見越秀金控眼光獨到，可以預期未來必將有更多的獨角獸收入囊中。單就參股寧德時代、雲從科技、柔宇科技這三隻著名獨角獸來說，兩市還能找出更牛逼的概念股嗎？

二、基本面分析

公司主要業務為：金融業務、百貨 業務。

金融業務包括：

1.證券業務：主要是持股廣州證券100%股權（少數股權的收購已經完成）。截至 2017 年底，廣州證券總資產 424.74 億元，凈資產 113.37 億元，參照上司券商平均1.7倍市凈率，估值為190億元。

2.融資租賃 業務（持股70%）：融資租賃業務註冊資本規模為44.2億港元，在全國9,000多家租賃公司中排名在前35位左右，在外商融資租賃公司中排名 第15位左右。2017 年，越秀租賃營業總收入 13.92 億元、凈利潤 3.62 億元。參照江蘇租賃，營業收入15億，利潤8.6億，市值280億，粗略計算給一半的估值吧，就是140億元。140*70%=98億

3.不良資產管理業務（持股40%）：不良資產管理業務是廣東省第二家地方資產管理公司，於2017年4月24日成立，註冊資本30億元，資本實力位居地方AMC 前列。參照上市公司海德股份50億的市值，打個6折算30億。30*40%=12億

4.私募股權投資業務（持股90%）：產業基金業務管理的基金規模在全國兩萬餘家私募基金管理機構中排名位居前列，是全國187家資產管理規模超100億元 的私募基金管理人之一。2017 年，越秀產業基金營業總收入 1.70 億元、凈利潤 1.00 億元。2017 年，越秀產業基金按照「FOF+直投」的投資策略，股權投資業務取得重大突破，旗下所管理的基金完成中金珠寶 、 青島日日順物流、柔宇科技等一批產業龍頭項目的投資。參照魯信創投，給予90億的估值。90*90%=81億。

以上金融業務總估值：190+98+12+81=381億

百貨業務：百貨業務是廣東省流通龍頭企業，2017年，百貨業務榮獲中國商業質量品牌示範單位、全國國企管理創新成果一等獎、 中國網路零售百強、廣東省企業500強等榮譽，第24年延續了「廣東省守合同重信用企業」稱號。公司通過全資子公司廣州友誼開展百貨業務，目前，廣州友誼擁有逾10萬平方米自有物業、4家門店，3家控股子公司以及1家參股公司。 2017 年，廣州友誼整體營業總收入 26.21 億元；凈利潤 2.45 億元，同比增長 8.13%。參照上市的商業百貨 公司平均25倍的市盈率，估值為60億左右。

綜上所述，按照分部估值法，越秀金控的市值應該為440億。目前它的市值是245億，上漲空間巨大。

三、技術面

近期技術形態良好，底部放量，MACD零上金叉，KDJ低位金叉。

最後，還有個粵港澳 大灣區概念。

近期操作：

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