保理公司也能上市，天逸金融招股書分析
2018年3月27日，保理公司天逸金融服務集團(開曼)股份有限公司(以下簡稱「天逸金融」)向香港聯交所遞交招股書，擬以紅籌形式在香港上市。
這是繼眾安在線、51信用卡後，又一家來自中國內地的互聯網金融公司。與眾安在線的保險業務、51信用卡的信用卡業務不同的是，天逸金融的主要業務是保理業務。
就天逸金融的招股書，Ryanben Capital從業務、財務、法律等方面進行了分析。
一、基本情況
二、業務介紹
天逸金融是中國提供供應鏈金融解決方案的領先科技驅動服務提供商，其科技中樞聚螢金鏈連同與之相連的技術驅動在線平台（統稱為「金鏈聯網」）是中國五大在線保理平台中唯一專註保理的開放獨立市場（按2016 年交易總量計）。根據奧緯諮詢報告，天逸金融亦營運中國第三大獨立商業保理商（按2016 年交易總量計），在金鏈聯網中擔任做市商和流動資金提供商。
截至2017 年12 月31日，我們共有12,637 家賣方公司及415 家資金機構已在兩家最活躍在線平台登記，2016 年及2017 年融資申請交易總額達人民幣1,356 億元。
天逸金融的服務
1）保理業務
保理業務，主要向賣方公司提供綜合保理服務。保理(Factoring)全稱保付代理，又稱托收保付，賣方將其現在或將來的基於其與買方訂立的貨物銷售/服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商(提供保理服務的金融機構)，由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、銷售賬戶管理、信用風險擔保、賬款催收等一系列服務的綜合金融服務方式。
天逸金融保理收入凈額為公司從賣方公司收取保理利息、手續費及其他相關服務費減去公司支付給提供再保理業務融資夥伴的相關費用。保理業務中，天逸提供保理資產管理服務及應收賬款融資，主要回報分別為保理相關服務收入（即手續費）及保理利息收入。
天逸金融在2015年、2016年及2017年的利息回報率分別6.1%、9.4%及8.8%。
2）技術服務業務
技術服務業務，主要從事開發、出售、安裝及維護供應鏈金融信息科技解決方案，成立並運營線上平台，以及提供包括培訓及諮詢服務在內的其他增值服務。
三、財務數據
1. 經營業績概要
其中收入明細:
2. 資產負債表概要
3. 現金流量表概要
4. 主要財務比率
資本負債比率等於總借款除以權益總額
四、歷史及股權結構
天逸金融的主要事件及里程碑:
2001年，天逸金融的前身天逸武漢成立；
2003年，與台灣的一家銀行合作，為中國海外的商業銀行提供服務；
2004年以來，天逸金融已在中國超過15個省開展業務，與12個政府實體及三家買方公司訂立合作協議；
2018年3月，申請香港主板紅籌上市。
天逸金融完成全球發售後的股權及公司架構:
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