據國外媒體報道，總部位於中國的比特幣採礦硬體生產商比特大陸（Bitmain）周二宣布其研發出專門用於以太坊採礦的數字貨幣礦機。該公司表示，將在7月中下旬向用戶發送礦機，每台售價800美元。值得一提的是，該機器並沒有面向大陸銷售！

這意味著華爾街對AMD和英偉達最大的擔憂之一變成了現實。

比特大陸周二透露了其專門用於挖掘以太坊的數字貨幣礦機，分析師預測這可能會損害市場關於顯卡的需求。

「比特大陸周二在社交媒體Twitter上發布消息稱，」我們很高興地宣布將在全球範圍內推出功能最強大，效率最高的以太坊礦機Antminer E3，每位用戶限購一台，目前在中國市場還沒有上線。趕快訂購吧。」

比特大陸表示，它將在七月中下旬向用戶發送其以太坊礦機，每台售價800美元。

數字貨幣礦工使用基於AMD和英偉達晶元的圖形卡來「挖礦」，然後將其出售或保存以期將來升值。據Coinbase數據顯示，在過去12個月中，數字貨幣以太坊市值增長超過800％。

比特大陸在「比特幣」產業鏈中佔據主導地位，其專用ASIC晶元比採用AMD和英偉達圖形晶元進行挖礦更加高效。伯恩斯坦曾表示比特大陸可能與去年英偉達所做的差不多。而分析師估計，比特大陸的大部分收入是通過銷售配置該公司專用晶元的採礦設備而獲得的。

而現在華爾街擔心公司將主宰數字貨幣開採市場。

Susquehanna在3月26日降低了AMD和英偉達股票的目標價格，理由是比特大陸即將在以太坊領域開展競爭。

該公司估計以太坊採礦相關銷售額佔AMD銷售額的20％左右，以及英偉達營收的10％。

AMD和英偉達沒有立即回應評論請求。

數字貨幣推升相關半導體廠商的利潤

數字貨幣研究人士肖磊向21世紀經濟報道介紹稱，目前數字貨幣的發行有多種方式，PoS和PoW兩種方式為主流。前者僅需要購置節點，根據持有貨幣量和時間進行發放，實際上不需要「挖礦」；而後者則需要硬體設備進行挖礦，其代表包括比特幣、以太坊、萊特幣等主流數字貨幣。因這些幣頗具「品牌」價值，PoW也就相應成為了最為主流的數字貨幣發行方式，「這就推動了上游產業的發展，比如顯卡、CPU的硬體廠商，還有生產、組裝礦機的廠商等。」

「發行方式不一樣，也就導致上游不一樣，但下游實際上是一樣的。」肖磊說，「整個流程包括上游的礦場、礦機廠商，再到下游的交易所、交易者，再就是輔助的相關基金、傳統VC、媒體、測評機構，以及各種行業協會等。」

肖磊指出，隨著挖幣對算力要求的攀升，普通機器早已無法勝任，而這就需要非常專業的設備，像比特大陸、英偉達等生產專業硬體設備的廠商也就得以迅速獲益。

針對不同幣種的演算法，目前主流礦機中細分出有著「礦機雙花」之稱的ASIC與GPU礦機。ASIC礦機採用專門為特定用途設計的晶元，效率較使用CPU的通用計算機高出很多，比特大陸正是藉此脫穎而出；而由於以太坊等數字貨幣採用圖形演算法，採用顯卡計算的速度會最高，在GPU領域佔據明顯優勢的英偉達和AMD也就得以乘風獲利。

集邦拓墣產業研究院研究經理林建宏對21世紀經濟報道記者表示，新產品的應用往往都會從中下游給半導體廠商帶來機遇，而數字貨幣「挖礦」需要的是高速運算，相較於其他半導體子產業，有以下4個集成電路子產業具有較多的產值成長點。

一是IP公司，特別是High Speed I/O，因目前高速運算中存在單一IC進行多次疊代，運算或是ASIC/ASIC，或是ASIC/Memory間的資料傳輸；二是設計服務導入，協助IP選擇與協助設計、洽談晶圓代工的產能；三就是晶圓代工，由於對先進位程產能的要求，需要保證有量狀態，而IP和設計服務導入的專利費用也將和銷售額成正相關；第四則是特殊DRAM產業，由於ASIC/Memory傳輸的需要，採取特規設計有機會推升產值。

不過，在肖磊看來，比特幣等數字貨幣近期糟糕的表現自然會影響到英偉達和比特大陸等在數字貨幣熱潮中受益頗多的上游半導體企業。

「但是，這種需求還沒有終結，伴隨著數字貨幣的貶值，階段性需求會下降，但長期來看，隨著數字貨幣和區塊鏈的發展，對這些硬體的需求的整體基數是在上升的，未來的空間也還比較大。」他認為，「目前來看，他們有先發優勢，但競爭對手也會越來越多。」

成也挖礦，敗也挖礦？

近日，富國證券分析師David Wong在研報中表示：「近幾個月，我們感到英偉達與數字貨幣挖礦的密切關係讓這家公司處在了多重風險之中。此外，我們還擔心該公司在遊戲、汽車和數據中心領域的成長問題。」

為此，富國證券將英偉達股票維持於「遜於大盤」的評級，並將目標股價定為100美元，且還將英偉達2019財年每股收益預期從5.39美元下調至5.26美元。

但相較於英偉達，比特大陸的壓力或許來得更緊迫些。林建宏指出，英偉達本身就是以GPU技術為核心的公司，近年已開始逐步轉型向AI晶元公司，對在包括車用、數據中心等領域進行開發。

CNBC曾在2月23日援引分析機構Bernstein觀點稱，比特大陸在去年的經營利潤可能達到了驚人的30億至40億美元，而在同期，老牌半導體巨頭英偉達的經營利潤也不過為30億美元。Bernstein認為，比特大陸在比特幣挖礦行業佔據主導地位，在比特幣礦機和ASICs市場中佔有70%到80%的市場份額。

「ASIC一般是指特定用途晶元，若礦機出貨不佳，挖礦用的ASIC要轉做其他用途，困難度與複雜度較高。」林建宏表示，「與ASIC不同，GPU本身除了挖礦外，很容易可以轉做Gaming或是其他需要數學運算的應用使用，所以若發生比特幣價格波動導致礦機需求下滑，對GPU的影響相對小於ASIC。」

「數字貨幣價格劇烈波動，意味著目前無法看到數字貨幣礦機長期穩定的發展模式，故ASIC公司要通過手中獲利的資金，想辦法找出並投資下一個可從中獲利的技術，分散市場風險。」林建宏建議，「對晶圓代工企業而言，若無法看到數字貨幣礦機長期穩定的發展模式，則對應的產能擴廠計劃就需要相對保守些，不能單純從目前ASIC的投單量來預估未來幾年擴廠的產能需求，以確保工廠在中期有合理的產能利用率。」

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