流媒體巨頭Spotify 直接上市 仍需多方面證明自己的商業模式

Snap Inc.首次公開募股(IPO )近一年後，投資者們得以窺見自Snapchat 母公司IPO 以來最大規模的上市交易。

上個月雷鋒網曾有過相關報道，3月1日，音樂流媒體服務平台Spotify正式申請上市，並遞交申請文件。這些公開文件表明，Spotify目標進行最多10億美元IPO募資，但這件事目前只是個佔位符，實際上，公司原本計劃在沒有標準籌款計劃的前提下上市。

換話句話說，Spotify並沒有計劃在股票市場上直接售賣自己的股票，相反，此次「直接上市」事件或將導致現有股東（如員工與投資者）向股市投資者售賣股票的系列交易。Spotify 公開文件甚至直接承認，這個不尋常的上市過程是「危險的」。

證明商業模式

外媒Engadget稱，流媒體音樂服務Spotify上市後的主要挑戰在於——證明自己是一家能夠持續運營的公司，而非「空中樓閣」。未來，面對來自蘋果、亞馬遜、谷歌等財力雄厚的科技巨頭的競爭，它能否在不燒錢的情況下維持自己在流媒體音樂領域的霸主地位。

在悄無聲息地申請成為上市公司3個月後，Spotify 終於在周二在紐約證券交易所首次亮相。 這對於瑞典音樂流媒體巨頭來說是個大日子, 至少可以這麼說, 它最終超出了華爾街分析師在首日交易中的預期。 但對許多投資者而言, Spotify 可能不是最安全的選擇。 在其上市申請中,該公司披露, 過去幾年發生了重大的經營虧損, 並警告投資者, 可能還需要一段時間才能在持續的基礎上產生利潤。

Spotify表示， 從2015年到2017年, 它的運營損失分別為2.9億美元、4.3億美元和4.66億美元。 這是公司將其歸因於許可內容的成本, 並且不得不向音樂標籤、出版商和其他版權所有者(比如作曲人)支付版稅。即Spotify 2015年收入增長了23.7億美元, 2016年為36億美元, 2017年為49.9億美元, 這表明有潛力——即使可能需要一段時間才能實現盈利。

Spotify 的開盤價為165.90美元, 在第一筆交易中交易了560萬股。 這使得該公司的估值總額僅為300億美元, 比金融分析師和專家最初預期的還要多70億美元。 儘管 Spotify 在紐約證券交易所的開盤日以每股149.01美元的價格結束, 但仍比最初132美元的參考價格高出13% 。

Spotify的優勢在於，它是最大的流媒體音樂服務，每月有1.57億活躍用戶，其中7100萬是付費用戶。最重要的是，Spotify表示，付費用戶的年增長率達到46%，月活躍用戶的年增長率也有29%。相比之下，蘋果的Apple Music有3600萬付費聽眾，亞馬遜的Amazon Music則只是說「有數千萬」付費用戶。Spotify面臨的挑戰在於，不斷引入新用戶，同時將現有用戶轉變成付費用戶，從而繼續維持對競爭對手的領先。

為了做到這一點, Spotify 的策略與其他科技公司的策略大致相同: 繼續投資人工智慧和機器學習, 使其服務更加智能和個性化。 該公司展示了這項研究的一些成果, 如2015年推出的《發現周刊》 , 並根據你的聽力習慣推薦新的音樂。 人們非常喜歡這個功能, 以至於 Pandora, 一個也是公開交易的流媒體服務, 決定推出自己的版本。

延展盈利模式

一直以來, 據雷鋒網了解，Spotify 也在尋求進入播客和視頻領域, 這兩個領域是其戰略的關鍵。

在 IPO 申請中, 該公司表示, 儘管這是一個音頻第一平台, 但它將來會考慮增加非音樂內容, 比如"口語和短視頻" 。我們看過 Spotify 的實驗, 比如最近, 用視頻循環作為歌曲的藝術作品, 今年早些時候, 它改進了播客, 包括更多來自 BuzzFeed 和其他媒體的照片和視頻。 你可以期待在未來看到更多類似的內容。

外媒Engadget報道稱，Spotify 可能正在研發一個汽車音樂播放器。

據雷鋒網了解，有傳言稱 Spotify 正在研發某種硬體, 可能是車內控制器或獨立播放器。 據 The Verge 報道, 一些 Reddit 用戶聲稱已經收到了這個設備的報價, 計劃價格從每月12.99美元到14.99美元不等, 但當他們點擊 Spotify 應用程序中出現的 offer 時, 他們被指向了一個錯誤頁面。 一些公司還報告稱, 他們的報價顯示, 該設備內置了4G 網路。同時外泄的截圖顯示該設備似乎也支持語音控制，Spotify於上個月開始測試應用程序語音搜索，官方拒絕對此發表評論。

事實上，已經很多人收到該設備的報價，證明其是一個真實的產品，儘管尚無明確時間線。此外，還有一個spotify 相關活動計劃於4月24日舉行，該公司表示將發布相關「新聞公告」，但並未透露任何可能的信息。

2017年4月, 一位Spotify 高級產品經理髮布一則廣告, 呼籲招聘一位專家"定義與互聯網相連的硬體(和)軟體的產品需求"。同時，新僱員將負責管理新產品的供應鏈, 表明該公司已準備好很快開始生產過程。

Spotify 聯合創始人兼首席執行官丹尼爾?艾克(Daniel Ek)在一篇博客中表示:"有時候我們成功了, 有時候我們也會失敗。"。 "我們始終認為, 我們還處在旅程的早期, 我們有學習和成長的空間。" 他補充說, 公開演出不應該改變 Spotify 的使命:「通過給一百萬創意藝術家機會, 讓他們有機會以藝術為生, 數十億的粉絲有機會享受並受到它的啟發。但這說起來容易做起來難, 因為有時候 Spotify 必須做出決定來安撫股東, 而不是用戶。 這是每個公司在上市時都要承擔的風險。」

但是 Ek 知道這一點。 他表示, 他毫不懷疑, 隨著 Spotify 進入這個新階段, 它將"繼續創新並建立新的能力"。 他說:"從來沒有一件事情是直線的, 過去的十年確實教會了我這一點。"。 "我的工作是確保我們在運動中保持踏板, 這樣我們就不會變得自滿, 並且在跌倒的時候我們繼續牢牢抓住方向盤。"

證明自己可以經營一個可持續企業的道路並不容易, 尤其是像蘋果、亞馬遜和谷歌這樣的科技巨頭採取更加嚴肅的措施與它競爭。 但該公司自10年前推出以來已經證明, 它可以讓用戶保持快樂, 繼續快速增長, 並在全球範圍內擴展業務。 因此, 儘管它不能保證投資者在短期內能夠賺錢, 但它的未來遠不是黯淡的。

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