金融科技，洞見未來
《家族辦公室》雜誌2018年4月刊登出了對凱洲家族辦公室創始合伙人吳欣的專訪。過去十年，凱洲在金融科技領域，憑藉深度的研究和廣泛的全球協作網路，攜手多家世界頂級機構，助力數十家企業快速成長。如下為吳欣先生針對《家族辦公室》雜誌的熱點問題做出的精彩解答。
Q&A
1、在2018年，您認為哪些行業或企業是投資者值得關注的？
未來改革現有桎梏，支持新經濟發展和科技獨角獸上市的大方向已經非常明晰。我們凱洲長期關注金融科技領域。未來幾年，我們將會不斷地看到在金融科技領域的創新以及突破。隨著底層技術的不斷發展，人工智慧、區塊鏈等技術將不斷地被應用到金融科技、監管科技領域。
現在人工智慧、大數據、生物科技等核心技術領域已經具有非常強的競爭實力，但還不太為社會大眾所熟知。在人工智慧方面，Face++、商湯科技、寒武紀科技分別在人臉識別、圖像識別、智能晶元等領域構建起聲譽。未來人工智慧技術將被應用到很多行業部門，進而提高這些行業的效率。人工智慧的存在應該是為了滿足多種用途—不管是用於企業客戶服務還是電商公司。
互聯網與生活的融合，基於互聯網的生活性服務幾乎涵蓋了我們生活的方方面面。技術的升級很有可能會顛覆目前的行業格局，而在這個過程中，我們也將會見到新獨角獸企業的誕生。
在美國，除了臉書、Instagram和Snap等少數公司之外，社交媒體領域的創新已經很少了。但是在中國，我們看到用戶的興趣點更多，市場也更加碎片化。有些微型社交網路正在以移動APP的形式出現，它們瞄準的是一些特定的興趣群體。
隨著中產階級消費的提升，在內容消費、知識消費、娛樂消費上，中國的創新速度也將比美國更快，有著無限潛力。在汽車交通方面，新能源及無人車，包括相關上下遊行業，例如激光雷達、新能源電池等，我們預計都是風口所在。另外，我們認為平台型企業也是值得投資關注的，依託平台強大的資金聚集、資源整合和系統性管理能力，被孵化的企業最終展現出顯著的爆髮式成長特徵。
2、您為什麼投香港 Snapask在線輔導工具與米域 Mixpace？
Snapask：我們投Snapask的初衷是因為看到 K12教育目前已經成為了一個剛性需求，隨著經濟發展， 大眾更關注對下一代的培養，尤其是早期的培養。K12線上教育服務市場巨大，家長和學生都面臨著迫切的需求，而相反，優質的教育資源卻很難去獲取，師資資源在中國則是參差不齊的。很多學生遇到難題時無法在第一時間找到合適的人來幫助他解決這些問題。因此，碎片化教育資源的整合和行業效率的提升促使了Snapask的出現，幫助學生和家長來解決這個「不懂卻不能及時問」的問題。在國內市場上我們已經看到了不少類似的項目，像百度的作業幫。這類軟體的需求非常明顯，而且市場範圍並不會僅僅限制香港，同樣的模式可以在其他地區進行複製。所以足夠的市場需求可以讓Snapask實現快速增長。未來會有更多的教育公司獲得融資，通過遠程學習和移動互聯網，這個問題會 隨著時間的推移得到解決。
Mixpace：聯合辦公在過去的幾年開始興起，以 Wework為代表的一大批公司開始進入這個行業並且快速跑馬圈地。聯合辦公空間新穎的設計、相對較低的價格和極佳的位置優勢吸引了眾多的初創企業，創造了一種更加靈活便利，性價比更高的辦公模式。依託一米好地的積累，米域在空間改造升級方面可以說在業內處於領先位置。優秀的區域位置選擇能力加上領先的設計理念讓米域能夠甩開眾多競爭對手。
目前行業還處於早期階段，但是其商業模式、盈利模式卻非常清晰。清晰的盈利模式加上米域團隊出色的運營能力是項目成功的關鍵。現在米域已經建立了其品牌的影響力，下一步要做的就是藉助資本的力量快速佔據市場，形成規模效應的同時樹立起行業壁壘。
3、您認為他們代表未來的哪些趨勢？可以談談您的投資邏輯嗎？
米域和Snapask可以說是來自兩個完全不同行業的項目，但是他們都精準地切中了行業的痛點，將資源進行更好的分配利用，讓更多人能夠去分享優質的核心資源。我們在看項目的時候會關注他是否解決了行業目前的痛點或者提升了運作效率。
好的創業公司都是專註於某一領域，將自身的主營業務發揮到極致。優秀的項目需要有一個清晰的盈利模式、足夠的市場需求以及可複製的商業模式。此外核心的技術以及頂尖的創業團隊也是不可缺少的，投資就是投人，我們更看好連續創業成功的創始人，他們會根據自身的發展階段和需求，合理制訂融資計劃並規範化運作。國內市場已經完成引進、消化、吸收的過程，進入了以原創為主驅動力的發展階段。改變為常態，所以企業需要創造獨特價值，注重創新研發。
4、您是如何代表家族遴選這些企業的？
作為家族辦公室，代表的是家族客戶的利益，我們需要把握市場的先機，為客戶甄選優質的資源。我們會根據家族整體不同時期的現金流需求，以及財富增長目標，進行資產配置。這幾年我們逐漸提高了私募基金和風險資本基金的配置比例。
另外，我們投一個企業，需要對這個企業所處的行業空間、競爭格局、價值鏈分布、核心競爭力、增長驅動等因素有明確的認知。除了超越市場的認知外，還需要戰略、組織等一系列綜合能力。
這個市場越來越熱鬧，無數新興火熱的領域等待資本去挖掘，家族資本永遠是長久耐心的資本。家族辦公室作為長期明確管理目標的投資人，不同於傳統理財顧問，其對資產配置的重點能力體現在判斷和產品篩選上。我們從事的資產管理事業，在時間上是一個無限連續的動態過程。
我們需要的不僅是快速的投資收益，更多的是希望去布局，建立一個行業的生態鏈。未來主導市場格局的一定是生態鏈上的前瞻構建者，通過集合多方資源推動市場發展。所以凱洲不只是做產業鏈末端的提供商，而是做有能力影響和積极參与到整個價值生態鏈中的規劃者。
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