美豆加征25％關稅，豆粕暴漲！嘉吉、新希望、雙胞胎集體漲價！苦了養殖戶，喜了誰？

自3月初開始，中美貿易問題摩擦不斷，清明節前已升級至第三回合。隨著我國宣布將對美國大豆加征25%關稅的通知，我國大宗原料及飼料市場在這場沒有硝煙的戰爭中開啟驚艷表演；除玉米價格因臨儲拍賣在即而出現持續走低行情，豆粕、棉菜粕等植物性蛋白飼料原料均出現大幅上漲，甚至業內預測清明節後有暴漲現象。同時，各飼料廠「趁機」發布飼料漲價通知，最高上調250元/噸！

中國對美國大豆加征25%關稅豆粕暴漲

起初我國並未打算使出「大豆」這個殺手鐧，對於這種「傷敵一千自損八百」的做法我們還是存在很過顧慮。然而，美國最終還是要為自己的一意孤行買單：中國4月4月宣布對美豆加征25%關稅當日，美豆暴跌，5月期約一度跌破1000美分至983.4美分/蒲式耳。按理說，一直跟隨美豆波動的國內豆粕本該隨之下行，那麼這次是否依舊如此？

答案顯然是否定的。

在美方發1300多項、價格五百多億的擬收稅清單後，4月4日下午中國商務部宣布擬對包括大豆、汽車在內的美國106項商品加征25%的關稅。消息公布前，我國豆粕價格小幅上漲為主，此後便出現油廠停報停售現象，清明節期間部分地區豆粕報價更是達到3400-3600元/噸，漲幅在200-250元/噸；而且，大部分貿易商出現停售、限售現象。不過此期間，美豆方面卻因即將喪失重要出口國而出現急跌，隨後小幅回升。

豆粕如此暴漲的原因主要是進口大豆成本的提升。按照目前CBOT大豆收盤價來計算，6月船期的美豆成本是在3300-3350元/噸，若關稅提升25%，美豆進口成本將達到4000-4200元/噸，漲幅較之前高達700元/噸；再折算成豆粕成本理論價格應該是3800-3900元/噸，清明節前，也就是未增加關稅前豆粕報價僅在3200元/噸。

儘管我國增加美豆進口關稅令美國豆農擔憂利潤縮水，不過近兩日美豆出現回升跡象；主要美豆出口需求數據樂觀，交易商未理會美中貿易爭端升級的憂，更看重新達成的出口交易。還有一點，每年的4-8月我國主要以進口南美大豆為主，相對來講，對美豆以及我國市場的影響停留在未來行情的心理預期。而且這次關稅的增加目前僅僅停留在通知方面，實施時間尚未確定。

我國88%的大豆消費依靠進口，總消費量9700萬噸以上；近兩年進口美國大豆的數量超過3000萬噸，佔據我國大豆進口的30%以上。南美能夠供給的數量在7000萬噸左右，若減產的話數量則更少。9700萬噸的國內需求全靠南美大豆填補仍存在3000萬噸以上的缺口，也就是缺少美國大豆進口部分。若因關稅調整放棄的3000萬噸美豆由誰來填補？儘管俄羅斯、烏克蘭等周邊國家的大豆進入國門的數量或有所增多，但我們仍要考慮成本方面。

中美貿易問題引發各國出口農產品漲價

首當其衝的就是巴西大豆。此時正是南美大豆上市時間，也是我國主要的進口來源。近兩日由於我國對美國大豆進口關稅提升25%，導致巴西大豆升水報價飆升：截至4月8日，5月巴西大豆到港完稅價3544元/噸，較4月3日大漲138元/噸；6月、7月船期大豆更是飆升近180元/噸。呈現一路飆升態勢，這還僅僅是個開始，若關稅正式執行，相比巴西大豆進口成本將進一步擴大。

儘管中美貿易問題尚未涉及到玉米，先是去年對美國DDGS進行的反傾銷調查，再到今年商務部宣布對原產於美國的進口高粱進行反傾銷和反補貼立案調查，令國內買家對美國玉米「望而卻步」，而選擇採購其他國家進口玉米，如烏克蘭。導致烏克蘭玉米價格上漲：買方報價為每噸205美元，而賣方報價已經漲至210美元；自年初以來，烏克蘭玉米價格上漲約20美元/噸。

飼料廠「趁機」漲價到底應不應該？

隨著中美貿易問題不斷升級，豆粕價格出現暴漲行情的同時，國內不少飼料企業也在近期發布飼料漲價通知。據了解嘉吉、新希望、雙胞胎、大北農、正邦等飼料企業紛紛對飼料產品做出調價，其中：高端教槽料最高漲幅達到250元/噸，其他飼料產品漲幅也在50-150元/噸不等。

那麼到底是什麼原因導致飼料企業漲價？當然，豆粕漲價是一個原因。主要還是由於大部分飼料企業手中豆粕庫存偏低。前期豆粕價格偏低，特別是在全球大豆豐產的背景下，業內一致認為豆粕價格難有大漲行情的出現。企業隨用隨買為主，且前期豆粕基差尚未來得及點價；據說，去年的豆粕期貨基差點價，全中國只有溫氏全部點價，成本才2800多元/噸，其他企業都沒有拿到，將非常被動。

也就是說我國擬對美國進口的大豆加征25%的關稅間接導致飼料漲價。然而，這個理由是否能說服需求終端買家？

首先，加征關稅的執行時間尚不確定，若美國撤回之前對我國是施加的關稅通知，想必我國也不會做出這種「傷敵一千自損八百」的做法。其次，4-8月南美大豆才是我國主要的進口來源國，即便升貼水出現上漲，但尚未達到暴漲局面，也不至於給生產成本帶來壓力。最後，我國另一重要飼料原料玉米一直處在跌價狀態，特別是臨儲拍賣即將開啟，市場價格還將存在下跌空間。

其實對於飼料企業來說，貿然漲價會流失很多客戶，這也不是他們願意看到的；不漲價，原料高企造成的成本增加只能「打碎了牙齒往肚裡咽」。而對於養殖終端來講，豬價低迷已經令其苦不堪言，若飼料價格持續上漲，養殖業更是雪上加霜。

我們認為，首先飼料企業可適當調整飼料價格，但要考慮到客戶能夠接受的範圍；養殖戶更多關注飼養管理方面，飼料漲價不可避免；若自配料的養殖戶可逢低補庫，玉米價格上漲空間有限，適當調整添加比例，仍可控制養殖成本。

（來源：智農通APP行情寶；作者：趙恬）

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