東芝半導體業務出售案遲未有進展，債權銀行已捺不住性子

【Technews科技新報】雖然已經超過日本科技大廠東芝（TOSHIBA）出售旗下半導體業務，給予私募基金公司貝恩資本（Bain Capital）領軍的「美日韓聯盟」3 月 31 日最後期限，但在沒有獲得中國政府相關監管單位批准下，該交易案始終無法結尾。這使東芝的債權銀行捺不住性子，要求東芝儘快完成交易。

根據英國《金融時報》報導，銀行業消息人士指出，儘管有部分東芝股東認為，東芝半導體的實際價值是「美日韓聯盟」出價兩倍以上，但東芝主要債權銀行已無法忍受交易案持續拖延，正督促東芝積極對這筆 2 萬億日元（約 187 億美元）的出售交易儘速落實。

雖然，根據之前東芝與「美日韓聯盟」簽署的協議，指出如果交易未能在 2018 年 3 月 31 日之前獲得全球監管部門批准，東芝可自由選擇重新談判，或直接取消交易。但一些東芝主要債權銀行高端官員和顧問都表示，他們已告知東芝，不希望東芝與「美日韓聯盟」的交易停止。

消息人士表示，東芝無意對晶元出售交易重新談判，只會無限期延遲這筆交易的完成時間。這立場在日前得到東芝新任CEO Nobuaki Kurumatani 證實。他當時對記者表示，東芝會堅守立場，等待監管部門批准，除非過程中發生重大變化。

雖然東芝已重申立場，但私底下，東芝正在探詢大股東對這件事的看法。例如，股東之一的香港基金管理公司 Argyle Street Management，自 2018 年初以來，開始遊說東芝高層，在中國監管部門尚未批准該項交易的時間內，要求「美日韓聯盟」支付更多收購費，或直接取消交易，再準備讓半導體業務上市。

Argyle 持有的東芝股份不到 1%，但 Argyle 認為，東芝的半導體並未獲得市場最佳收購報價。且 Argyle 還聘請了協力廠商的分析師，為東芝半導體業務估算市值，結果認為東芝半導體業務的市值至少在 3.3 萬億日元至 4.4 萬億日元（約 300 億美元至 400 億美元）。

東芝 2018 年 9 月簽署出售半導體業務予「美日韓聯盟」的協議，被其主要債權銀行，包括三井住友信託銀行、瑞穗銀行、三井住友銀行等認為是解決財務困境的最佳方案。Argyle 和其他反對股東都認為，2017 年 11 月中旬發行股票融資 6,000 億日元後，東芝的財務狀況已經穩定，並不需要急著將半導體業務以不合理的價格出售。目前仍有贊成及反對勢力的拉扯下，東芝半導體最後能否順利出售，或有其他處理方式，值得拭目以待。

（首圖來源：東芝）

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