Rock Health醫療投融報告：37家公司被收購，總額達16.2億美元，2018Q1成最大季度

獵雲網註：2018年第一季度，77筆數字醫療交易總融資16.2億美元，超過了2016年第一季度風險融資總額（14.4億美元），成為迄今為止的最大季度。2018年截至到目前，已有182家（公開）投資方參與了77筆交易。在2016年，一半以上的數字醫療投資者是自2011年以來參與過至少兩筆數字醫療交易的重複投資者。文章來源：動脈網（ID：vcbeat），作者：黃琪。

Rock Health最近發布的2018年第一季度數字醫療行業融資報告顯示，今年數字醫療領域的資本熱度依舊不減。

第一季度總融資金額達16.2億美元，共3筆過億美元大型交易，以及一起大規模退出案例。與去年相比，醫療政策上的爭議已經漸漸平息，監管制度開始漸漸清晰起來。

2017年是數字醫療融資市場的最大年份，而2018年投資者的胃口似乎沒有絲毫減少。

2018年第一季度，77筆數字醫療交易總融資16.2億美元，超過了2016年第一季度風險融資總額（14.4億美元），成為迄今為止的最大季度。動脈網為您編譯了該報告的主題內容。

六大吸金領域，數字化疾病診斷最受歡迎

隨著數字醫療行業逐漸成熟，投資者對大型、處於後期階段的投資變得更有信心。

去年總共有8項創紀錄的過億美元大型交易，緊隨隨後，2018年至今便已經完成了3筆大型交易：

幫助供應商無創檢測冠狀動脈疾病而創建冠狀動脈三維模型的HeartFlow在其E輪融資中募集到了2.4億美元；

來自Illumina的消費者基因企業Helix募集了2億美元；

Rock Health投資組合公司Collective Health則為其為僱主開發的醫療福利解決方案募集到了1.1億美元。

2018年第一季度最大的10筆交易占本季度總融資金額的55％以上，但數量僅佔13％。多年來，每年的平均交易規模都有所增加，本季度也不例外：平均交易規模高達2100萬美元，去年為1640美元。

在HeartFlow大型交易的支持下，數字化疾病診斷首次成為融資金額最大的領域。

疾病監測是融資金額第二大的領域，也是交易數量最多的（共13筆）。糖尿病監測領域則出現了明顯的扎堆現象，Bigfoot Biomedical、Sano、Intuity Medical、Siren和Common Sensing在上個季度都進行了融資。

消費者健康信息技術用於幫助患者管理醫療系統和他們自己的健康，在Helix交易的加持下，該領域趨熱。

由於我們尚且處在2018年的早期階段，少數的大型交易會對融資細分領域的排序與類別產生巨大影響。

即便如此，我們仍然看到數字醫療初創公司不僅在解決臨床護理（疾病診斷、疾病監測）問題，同時也在致力於減少患者與醫療護理系統（醫療福利管理、按需醫療護理服務）之間的摩擦。

融資金額排名靠前的六大領域

1、疾病診斷

內容：具體臨床癥狀的診斷，如糖尿病等

交易成績：共5筆交易，共2.79億美元

最大交易：HeartFlow，2.4億美元

2、疾病監測

內容：具體臨床癥狀的監測，如糖尿病等

交易成績：共13筆交易，共2.7億美元

最大交易：bigfoot，0.55億美元

3、消費者健康信息

內容：幫助消費者更好地理解自己的健康、一般醫療護理概念及醫療護理系統

交易成績：共13筆，共2.67億美元

最大交易：Helix，2億美元

4、優化研發過程

內容：從行政與執行方面優化藥物發現與臨床試驗管理的研發過程

交易成績：共12筆，共2.16億美元

最大交易：DNAnexus，0.58億美元

5、按需醫療護理服務

內容：提供即時或近乎實時的醫療護理服務

交易成績：共11筆，1.69億美元

最大交易：American Well，0.59億美元

6、醫療福利管理

內容：優化僱主對員工醫療福利項目的選擇與提供

交易成績：共6筆，共1.66億美元

最大交易：Collective Health，1.1億美元

簡化數字醫療技術評價程序

Helix價值2億美元的大型交易以及2017年第三季度23andMe的2.5億美元交易，顯示出人們對基因組領域的興趣越來越大。

事實上，致力於基因組學和序列分析的數字醫療公司占本季度融資金額的17％。去年，基因組公司占數字醫療總融資金額的11％。

隨著新醫療保險和醫療補助服務中心 (CMS)報銷範圍的擴大，消費者所組成測試數據越來越龐大，精準醫療計劃也迎來了更好技術基礎設施，基因組學領域似乎正面臨一個轉折點。

與去年不穩定的政策變動相比，投資者和企業家可能因今年在監管方面取得的進展而感到鼓舞。

作為FDA4億美元預算的一部分， Scott Gottlieb理事制定了全新的數字醫療卓越中心（Center of Excellence on Digital Health）計劃，該計劃旨在建立一個新的監管模式。

該監管模式將現有預認證試點拓展為一個簡化數字醫療技術評價程序的項目，那些已經證明自己對軟體質量和可靠性的管理能力，且已經獲得預認證的公司將受惠於此。

我們注意到參加預認證計劃的9家公司的活動有所增加。Pear Therapeutics最近正與Novartis合作開發用於治療精神分裂症和多發性硬化症的數字處方葯，期望獲得FDA認證。

這一合作代表了醫藥公司越來越認識到數字療法是一種可行的治療方式和有價值的商業投資。

此外，Fitbit計劃向FDA尋求睡眠呼吸暫停和心房顫動檢測工具的認證，這是該公司更嚴肅地投入慢性病使用案例的標誌。

蘋果健康記錄（Apple Health Records ）發布了測試版，該版本允許使用某些提供商（如Johns Hopkins和Cedars-Sinai）的患者在iPhone上存儲和共享病歷。

作為加州大學舊金山分校（UCSF)健康研究的一部分，三星新推出的智能手機將內置光學感測器來測量血壓和壓力水平。

由於支付方、供應商、創新採購方和投資者在使用和報銷之前需要事實證據，我們可以預期更多的公司，會通過控制研究來證明數字干預的有效性。企業還可能會尋求FDA的批准，從而證明自家的數字產品能夠作為嚴肅的臨床工具。

總計77筆交易，傳統風險投資最感興趣

2018年截至到目前，已有182家（公開）投資方參與了77筆交易。在2016年，一半以上的數字醫療投資者是自2011年以來參與過至少兩筆數字醫療交易的重複投資者。

這種趨勢2017年還在繼續，重複投資者與新投資者之間的差距繼續增加，這表明投資者回歸這個領域後進行後續投資的比例增大。

在所有數字醫療投資者中，803家（58％）可以被視為嘗試者，他們只進行過一筆交易。另一方面，145家（10％）進行了6次或更多的交易。

除了跟蹤每筆交易的投資者外，我們還在數字醫療融資資料庫中跟蹤投資者類型。我們將投資者歸類為傳統風險投資、企業投資者、PE 、加速器/孵化器以及其他（家族基金、對沖基金等）投資者。

不出所料，傳統風險投資者是數字醫療領域最突出的投資者，在公開投資交易中佔64％。企業是第二活躍的投資者類型，占投資者交易的17％。私募股權公司占投資者交易的5％。

供應商（醫院、醫療系統和診所）是企業投資者中產量最高的類型，占所有公開企業投資交易的24％。生物製藥公司占企業投資者交易的13％，其次是支付方，佔12％。

許多企業投資者被歸類為「其他」，因為他們不屬於傳統的醫療護理公司類別。這些公司包括通用電氣、亞馬遜、百思買、蘋果、百度等非傳統企業，他們對數字醫療康初創企業表現出持續的興趣，但通常是為了推進自己的醫療戰略。

作為戰略投資者，企業投資者的行為與人們預期的一樣。

在2011年至2017年之間，供應商最有可能投資於數字醫療公司，其關注領域為非臨床工作流程和臨床工作流程，支付方最有可能投資於人口健康管理初創公司與生物製藥的研發優化公司，例如聚焦於藥物發現與臨床試驗管理的企業。

供應商的多產投資也可能是由於數字化本身帶來的效應。

初創企業的客戶大部分都是供應商：60％的數字醫療創業公司在向供應商出售產品，而20％出售給支付方，15％出售給生物製藥公司。換句話說，創業公司提供的商業價值與醫院和醫療系統最為一致，因此最可能吸引投資者的興趣。

37家數字醫療公司被收購

既有高峰，也有低谷，2018年第一季度的數字醫療併購數據曲線彷彿像是在坐過山車。本季度總共有37家數字醫療公司被收購，今年的收購活動有望超過去年的119筆以及2016年的146筆記錄。

2018年的第一筆收購交易是Allscripts以1億美元收購Practice Fusion，這只是該公司估值15億美元獨角獸的一小部分。

Allscripts此前提出為這家免費的雲端電子健康病歷公司投資2.5億美元，但在美國司法部對電子健康病歷領域的另一家公司進行調查並罰款1.55億美元後撤回了該報價。

隨後，美國司法部對Practice Fusion自己的電子健康病歷合規性進行調查，但Allscripts提出對調查結果承擔全部責任，於是Practice Fusion接受了較低的要約收購。

值得注意的是，幾周後，Roche以19億美元收購Flatiron Health，這個價格幾乎是該公司上次估值（12億美元）的1.6倍。

Flatiron成立於2012年，五年半的時間便被收購。該公司從265個使用其電子健康病歷平台的社區腫瘤診所以及六個主要學術醫療中心，彙集了美國最大的實際腫瘤學數據集。

該公司直接從電子健康病歷生成高質量數據，將臨床腫瘤專家的專業知識與機器學習和自然語言處理有針對性相結合，從而提高數據抽象效率。

此外，利用人工智慧與機器語言演算法的公司募集了3.393億美元，佔2018年第一季度總融資金額的近20％。

Flatiron的腫瘤數據集是此次收購的關鍵推動因素。這樣一來，Roche便能夠利用藥物功效的具體情況，加速臨床試驗和市場推廣，並降低整體研發成本。

此外，Ability Network是一家以軟體即服務為基礎的公司，它簡化了醫療行業的管理任務，該公司被健康護理數據分析公司Inovalon以現金和股票以12億美元的價格收購。

Fitbit收購了Twine Health（金額未公開），該公司的慢性病管理平台在糖尿病和高血壓方面在臨床上取得了顯著改善。

技術支撐，數字醫療對現實世界的影響

當然，在數字醫療領域獲得資本青睞，並是這一行業的最終目的，數字醫療的初衷是將醫療系統和患者的生活變得更好。以下是數字醫療公司在爭取技術認證的道路上所獲得的最新進展：

1、Virta

Virta在2017年3月募集了3700萬美元，該公司正在進行一項臨床試驗，準備評估接受Virta治療（262位患者）的2型糖尿病患者與接受醫師常規治療的患者（87位患者）的醫療結果。

Virta第一年的試驗結果最近發表在同行評議的醫療護理雜誌《糖尿病治療（Diabetes Therapy）》中，其中包括Virta干預組患者的以下醫療效果：

60％患者的2型糖尿病得到逆轉；

94％患者的胰島素得到減少或消除；

1.3％的患者一年內平均HBA1c降低了；

一年內平均體重減輕30磅。

2、Ambient Clinical Analytics

Ambient Clinical Analytics and Response Evaluation（AWARE）——Ambient的臨床決策支持工具，有助於改善患者醫療結果和減少重症監護室和住院時長。

在Mayo Clinic的四個重症監護室中，採用AWARE干預的總體院內和重症監護室死亡率下降7％。AWARE也使重症監護室住院時間縮短50％，住院總住院費用減少30％。

去年，Ambient獲得了由Waterline Ventures和Bluestem Capital領投的540萬美元A輪資金。

3、Evidation Health

Evidation與Stanford Medicine的一位研究人員為廣泛性焦慮症（GAD）患者合作開發了一個分析框架，用於對移動認知行為療法（CBT）的成本效益進行量化。

在使用這個框架後，他們發現移動CBT與傳統的CBT以及不採用CBT相比，可能分別導致成本降低23.3億美元和45.4億美元。

在分析中，移動CBT相對於傳統或無CBT更能夠改善醫療結果。Evilation去年春季從Sanofi-Genzyme BioVentures募集了1000萬美元，以幫助其合作夥伴最大限度地發揮其產品的影響力。

4、AliveCor

AliveCor經FDA批准的心電圖（EKG）技術已在兩項獨立研究中得到驗證：

（1）在《美國心臟病學會期刊（Journal of the American College of Cardiology）》上發表的一項研究發現，可穿戴個人心電圖KardiaBand與Apple Watch一起使用時，可以準確區分心房顫動和竇性心律，該項結構受到醫師的審查與支持。

（2）與Mayo Clinic合作進行的第二項研究發現，KardiaBand與深度學習技術配合使用時，可以檢測到高鉀血症。

5、IBM Watson

在Mayo Clinic 進行的一項研究發現，IBM的Watson for Clinical Trial Matching系統使Mayo的乳腺癌臨床試驗報名人數增加了80％。此外，與標準方法相比，臨床試驗合格篩選所需的時間也減少了。

即將開始的研究：

1、Omada Health宣布與內布拉斯加大學醫學中心和維克森林大學合作，發起數字糖尿病預防工具的最大臨床試驗；

2、Evidation Health最近推出了DiSCover項目，該項研究旨在開發更好的數字生物標誌物，幫助衡量慢性疼痛的嚴重程度，突發病症和生活質量。他們計劃在這個完全虛擬的研究中招募10000名參與者；

3、印第安納大學Regenstrief研究所的研究人員與Merck和國家睡眠基金會合作發起了一項新研究，以調查Fitbit可穿戴設備的睡眠數據是否應該成為初級護理環境中考慮的重要標誌。

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