市場對數字貨幣衍生品的評價與態度

之前我們介紹到芝加哥期權交易所(CBOE)將於當地時間周日下午5點(北京時間12月11日7：00)推出比特幣期貨合約，而芝加哥商品交易所(CME)的比特幣合約於一周后推出。市場到底作何反應呢？ CBOE的每個合約代表著一個比特幣，最小變動單位為0.01點，以現金結算，買家和賣家可以通過時刻關註銷售價格和現金價格，通過價差實現收益。

值得注意的是，相對於黃金和石油等其他商品期貨，比特幣礦場期貨合約的保證金要求要高出數倍，為每日結算價格的44%，遠高於市場之前的預期。

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比特幣期權

積極看法

比特幣期貨積極看法認為，比特幣期貨合約的推出將給比特幣市場帶來重大的影響：其合法地位得到確立，散戶和機構投資者獲得特幣的程序被大大簡化。期貨市場可以降低交易成本，而比特幣在期貨市場上避險的能力將使得機構投資者更青睞於投資比特幣。這些新的市場參與者的到來將可改善流動性和抑制波動性，從而使得比特幣交易變得更有秩序。當前比特幣交易量劇增，價格也是瘋漲狂落。

一些投資者認為，期貨的推出將緩和比特幣價格的波動，因為交易員可以對沖自己的頭寸。IG Group交易負責人Matt Brief表示：「如果所有的流動性都將集中在一個地方，比特幣價格將更加統一，目前的定價主觀得多，各交易所之間存在套利機會」--也就是我們俗稱的搬磚。

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比特幣期貨

擔憂

比特幣期貨擔憂也同樣存在。對於比特幣期貨，華爾街並不持樂觀態度。根據英國《金融時報》報道，美國期貨市場遊說集團(華爾街大型投行都是該集團的成員)起草的一份文件顯示，該組織希望能延遲比特幣期貨的推出，因為擔心冒然推出比特幣期貨會受到違約風險的衝擊。

在歷史上，資產泡沫攀升至最瘋狂時往往是在引入衍生品交易後。相比標的資產的現金交易與交割，衍生品交易操作更簡單且資本密集程度更低。因為所有的比特幣期貨交易都將必須通過清算所完成，一旦出現違約將由成員機構負責，比如大型銀行的經紀業務部門。一旦大批交易出現問題，比如因為比特幣價格崩盤導致大批交易者無法完成交易，最終承擔損失的可能是清算所。

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各國

態度

世界各國政府對於比特幣期貨態度不一，有殺有捧，當然也有觀望者。對於推出首個比特幣期貨的美國，其監管者便持觀望態度。美國白宮經濟顧問加里·科恩周五(12月8日)在接受彭博電視採訪時表示，他和其他行政官員正在監控比特幣的大漲走勢，但他也指出，未發現這一現象會帶來任何嚴重威脅。科恩表示：「我們正關注這個問題，現在我們不認為這是一個嚴重的風險。」

當被問及是否需實行新的監管時，科恩指出，商品期貨交易委員會最近批准了比特幣期貨合約，讓一些投資者可以做空比特幣。「這是一個不斷發展的市場，我們將關注接下來會發生什麼。」

關於比特幣期貨的介紹我們就告一段落了，明天我們來看看今日暴漲的EOS到底是怎麼一回事。

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