鮑威爾首秀意義非凡！美聯儲會議紀要來襲 這五大要點不容錯過

FX168財經報社(香港)訊 美聯儲主席鮑威爾此前向記者強調，美聯儲在3月份的政策會議上只做了一個決定，那就是將聯邦基金利率提高25個基點。

這是鮑威爾作為美聯儲主席主持的第一次會議，事實上，聯儲並沒有掀起多少波瀾，而是堅持其對2018年加息三次的預測。

分析人士知道，即使沒有很多決定，也有很多討論。北京時間周四（4月12日）凌晨2:00，美聯儲將發布3月會議紀要。

Market Watch撰文指出，以下是美聯儲觀察人士在會議紀要中尋找的5大重點：

1）美聯儲在2018年加息的幅度有多大？

美聯儲維持今年加息三次預期維持不變，決定千鈞一髮。BMO Capital Markets副首席經濟學家Michael Gregory指出，在美聯儲15名高級官員中，8人的點陣圖預測顯示今年將加息兩次或更少，7人預計今年將加息三次或更多次。去年12月，這一比例為12：4，支持加息兩次或更少。瑞穗證券首席美國經濟學家Steven Ricchiuto烏托預計，有關加息的討論將比市場目前預期的要多。

2）每次美聯儲會議後都召開新聞發布會？

吸引美聯儲觀察人士的一項提議是，在一年的8次利率委員會會議上都召開新聞發布會。目前，鮑威爾今年將僅舉行4場新聞發布會。這使得美聯儲每年加息速度限於四次，僅僅是因為市場認為央行不會在未安排新聞發布會的會議上改變利率。鮑威爾在新聞發布會上表示，他仔細考慮了這個想法。花旗經濟學家Andrew Hollenhorst表示：「這可能在3月份的會議上進行了討論，如獲悉官員們支持這一想法——有待進一步研究，我們不會感到意外。」因此，可能要到2018年底或2019年初才會生效。

3）美聯儲官員對收益率曲線的趨平作何評論？

收益率曲線已經下降，反映出短期和長期債券收益率之間的差距收窄。這引發了關於反向收益率曲線風險的討論，其被視為經濟衰退的準確預測指標。根據聯邦公開市場委員會1月會議記錄，一位美聯儲官員報告稱，其聯繫的金融市場人士認為，收益率曲線相對平緩的趨勢並非表明經濟衰退的風險增加。標普評級機構的美國首席經濟學家Beth Ann Bovino表示，她希望看到其他美聯儲官員是否同意這一觀點。Bovino稱：「這將表明官員們對提高利率有了更多的信心。」

4）什麼是中性利率？

聖路易斯聯儲主席布拉德在本月早些時候表示，美聯儲不需要再提高聯邦基金利率，因為它已經處於中性，這一價值不會給通脹帶來上行或下行壓力。FTN Financial首席經濟學家Chris Low希望看看其他美聯儲官員是否討論了這一點。他指出，定義中性「一直是美聯儲能夠避免的對話」，但現在不能再這樣了。他表示，鴿派可能認為，第一季度的增長乏力是利率接近中性的信號，但鷹派會將低失業率和健康的就業增長視為政策仍很寬鬆的信號。

5）倫敦銀行間拆借利率（Libor）的上升

分析師們希望看到，倫敦銀行間同業拆借利率與其他短期借款利率的上升，是否會在會議紀要中被提及。Libor的速度超過了美聯儲提高基準利率的速度。如果提到Libor，花旗的Hollenhorst表示，他預計官員們將得出結論：「它受到監控，它很可能是一種技術性的、暫時的扭曲，不需要採取政策回應。」他補充說，如其擔憂程度有甚於此，則釋放出鴿派信號。

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