備案延期？我們投資人還要熬多久……
晴空一聲驚雷，在網貸備案的關鍵時期，突然傳出備案延期的消息。
上午有消息稱：監管部門近日緊急下發通知，要求各地暫停發放網貸備案登記細則（正文及徵求意見稿），已有多地監管部門人士證實該通知的真實性。
廣東一位媒體記者在微信群表示：從權威人士出得到的回應是，目前多地金融辦（局），包括廣東省在內的金融辦仍未接到通知，但監管部門內部確實已經聽到了相關消息了。
小星經過多方打聽核實，監管部門要求各地暫停發放網貸備案登記細則屬實，包括上海、江蘇、湖北等地明確網貸平台備案延期。
一、網貸備案延期，釋放出更加嚴苛的監管意圖
按照57號文要求，2018年4月底之前完成主要網貸機構的備案登記工作。
然而在備案關鍵時期，監管層忽然叫停各地網貸備案工作，看似意外，實屬必然。
一切，都需要在時下新的金融監管背景和體系下理解，才能真正看透監管的深意。
1、金融監管日趨嚴苛
過去幾年，金融監管一直處於寬鬆狀態，一行三會各司其職，監管套利大行其道。
從去年開始風向突變，金融監管日趨嚴苛，穿透式監管成為新常態。
2、監管機構體系變動
2015年以前，監管媽媽都不願認領P2P這個野孩子。
後來因為普惠金融的「血脈關係」，P2P最終找到「銀監會」當媽。
不過，今年國家機構改革，央媽升級、銀監會與保監會合併，金融監管機構體系也隨之發生新變化。
雖說銀保會的一把手沒有變，但是央行一把手換了新將。
俗話說新官上任三把火，新人新思路。如果延襲P2P之前的監管和備案政策，就顯得有點不合時宜了。
3、監管層對當前的網貸整改十分不滿
1）、網貸平台整改進度緩慢
P2P平台監管和備案的相關文件發了一波又一波，但是P2P平台整改緩慢。
比如政策明令禁止股票配資、首付貸、校園貸、現金貸等業務，但是有些P2P平台依然我行我素，把監管的話當做耳旁風。表面隔離與平台的關係，實則換個馬甲和方式，繼續從事現金貸、校園貸、現金貸等違規業務。
有些平台「掛著羊頭賣狗肉」，有些平台不承認自己的P2P身份，有些平台將不符合備案要求的資產從P2P平台剝離……
監管層對P2P平台的這些小伎倆自然心知肚明，現在已經到了忍無可忍的地步。上周火線下發29號文，態度堅決，措辭嚴厲，一片肅殺之氣。
2）、各地備案政策寬鬆不一
小星聽聞，重慶某區要求轄內平台必須將存量資產（包括合規資產）全部清零，才能提交備案申請。
而備案比較寬鬆的地區，如湖南某縣，則因其政策窪地吸引了不少P2P平台入駐。
政策窪地，是中央監管部門不願意看到的。
4、不排除監管層發布新的監管和備案政策
29號文的核心：從事資管業務的機構，必須持牌經營，必須納入監管。
其中透露出一個重要信息：P2P未來很可能成為一張「金融牌照」。
雖然P2P目前還不是金融機構，但是從事的是與投資人資金出借相關的中介業務。
監管層希望P2P能夠成為傳統金融的補充，但是又不希望P2P太野、闖出彌天大亂。
如果通過備案，P2P合法身份將得到國家認可。過去的小貸、擔保行業，發展軌跡也是如此。
總之，在新的監管背景和體系下，P2P的定位和身份也存在一定變數，過去的P2P監管和備案政策已不合時宜。
接下來就看中央監管部門怎麼調整了，基本可以確認的是，主基調會更加嚴苛。
二、投資人如何選擇備案概率高的平台
目前、小星了解到，上海、江蘇、湖北等地已明確網貸備案會延期。
考慮到中央監管部門可能會出台新的全國性的網貸監管和備案政策，備案延期恐降波及全國平台。
關於備案延期的時間，目前尚無法判斷。
也許，監管更深的目的，是用時間換空間，不斷壓縮不合規平台的空間，降低P2P領域的金融風險。
那麼我們投資人如何判斷一個平台能否通過備案？抓住以下三個核心：
1、資產端
資產合規是P2P平台備案的關鍵因素，按照限額要求，個人借款不超過20萬，企業借款不超過100萬。
平台及平台關聯方在監管要求出台後，停止開展首付貸、校園貸以及現金貸等業務，清理存量違規業務。
平台發售的資管產品符合29號文的相關要求。
2、資金端
1）、遠離線下理財公司及有線下理財門店的平台
今天上海某百億平台被經偵查封，據說這家公司在全國有1000多家線下理財門店，堪比e租寶。
監管從2015年末就禁止P2P平台開展線下理財業務，有此類業務的P2P平台既無法通過備案，也涉嫌資金池，容易被經偵，風險較大。
2）、遠離有活期產品的平台
最近，海星寶理財因下架活期產品，遭遇投資人擠兌，平台因限制提現，投資人已報警維權。
監管同樣早已明令禁止P2P平台提供活期產品，到目前還沒有下架活期產品的平台，其整改態度讓人懷疑，同時也存在整改下架活期產品的潛在擠兌風險。
3）、遠離涉嫌借款標期限和金額拆分及錯配的平台
借款標金額和期限的拆分及錯配，存在較高的流動性風險，同樣被監管禁止。
4）、遠離羊毛高反平台
北京網貸協會去年就明確將有羊毛黨活動的平台列入備案禁止名單，而且羊毛黨高反平台具有較高的流動性風險，最近很火的某金貸就是活生生的例子。
3、股東背景實力
這也是小星和大家老生常談的觀點了，股東背景實力弱的平台，抗風險能力也較弱。
小星聽聞，某地金融辦直言，讓轄內的小平台直接清盤。畢竟監管部門也不願意給自己埋雷。
「小而美」的平台，在新的監管和備案壓力下，很可能會「小而沒」。
總之，備案期間，不管備案延期多久，背景實力雄厚、合規性高的平台才是首選。
小星也會多方關注和打探監管層對P2P平台監管和備案的最新政策，及時和大家分享。
作者簡介：智小星，復旦大學金融研究生畢業，10年投資經驗。痴迷於鑽研投資，熟悉世面上大部分投資理財類產品，目前每年穩定投資收入數十萬。
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