瑞豐光電募資近5億擴產特種照明封測、布局mini和micro等新型顯示機遇
瑞豐光電4月9日發布晚間公告稱，擬公開發行可轉換公司債券募集資金不超過46,797.40萬元，主要用於SMD LED擴產項目、Mini LED封裝生產項目、Micro LED研發項目。
瑞豐光電Mini產品以手機應用為突破口，與國內知名終端企業合作開發，突破大pitch微距混光高難度工程和設計極限，使Mini技術在燈珠增加數百倍情況下，性價比依然可以滿足手機產品應用。目前公司Mini 產品拓展系列應用，在PAD、筆電、TV等顯示應用做平行鋪展，並保持與國內知名終端企業對接。
瑞豐光電Micro LED開發著力於此產品技術核心巨量轉移方式，並與國際知名機構合作，取得突破進展，目前已開展工藝小樣測試，有望在年內完成工藝開發。
根據公司發布的《公開發行可轉換公司債券募集資金使用的可行性分析報告》顯示：
新型背光顯示技術Mini LED的興起，具備廣闊的市場發展空間
Mini LED即次毫米發光二極體，其燈珠間距縮短至100-300微米，並把側邊背光源數十顆大尺寸LED燈珠變成直下背光源數千顆甚至更多Mini燈珠，實現背光源結構的優化。相比傳統LCD顯示技術，Mini LED的高動態範圍成像精細度更高、能耗更低、畫面更細緻，並能實現「全面屏」效果。Mini LED作為新型顯示技術，可應用於大尺寸顯示屏、電視和手機背光等，目前布局MiniLED的大型廠商主要包括三安光電、晶元光電、隆達電子等。
（1）相比傳統LCD顯示技術、OLED新型顯示技術，Mini LED具備畫面及成本優勢
OLED作為率先產業化的新型顯示技術，具備自發光、可柔性、色域廣、可實現全面屏等特點，目前已被應用於蘋果、三星、華為等高端手機產品。相比OLED，採用Mini LED背光設計的LCD面板厚度與OLED面板基本一致，同時，Mini LED擁有更細緻的屏幕表現以及更低的成本，以6英寸手機面板為例，目前普通LED背光設計的液晶面板成本約20-30美元，柔性OLED成本約為80-100美元，採用Mini LED背光設計的液晶面板成本約為40-50美元。
Mini LED與傳統LCD、OLED、Micro LED顯示技術的主要參數比較如下表：
資料來源：IEK、經瑞豐光電整理
（2）Mini LED顯示技術將受益於「全面屏」時代的來臨
「全面屏」的基本要求是屏幕長寬比大於16:9以及屏佔比大於80%。2017年年初，LG G6和三星S8/S8+發布後，市場反應超預期，2017年9月全球智能手機各大廠商紛紛推出「全面屏」新產品，比如蘋果（Iphone X）、三星（Note 8、S8/S8+）、小米（Mix 2）、華為（Mate 10/Mate 10 Pro）、VIVO（X20）等。
2017年發布的部分「全面屏」手機
全球市場對「全面屏」的接受程度越來越高，「全面屏」手機的開發節奏將會持續加快並迎來銷售高峰。根據CINNO Research的數據顯示，2017年「全面屏」在高端智能機市場的滲透率為6%，2018年會飆升至50%，2021年將會達到93%。從智能機面板的維度來看，2017年全球「全面屏」面板的總出貨量預計為1.39億塊；2018年全球「全面屏」面板的總出貨量增長至14億塊；2021年幾乎所有的用於智能機的面板都會轉向「全面屏」方案，預計總量將達到29.68億塊。
「全面屏」面板出貨量及滲透率（單位：百萬片）
數據來源：CINNO Research、太平洋證券研究所
目前，高端智能手機全面屏的主流技術是OLED，但受到專利保護及技術水平的原因，OLED面板市場已被三星壟斷，終端廠商的議價能力較差。據Android Headlines統計，三星目前已控制99%的OLED手機面板市場。隨著Mini LED產品的逐步量產，具有畫面及成本優勢的Mini LED顯示技術，將構成對OLED技術的有效替代，Mini LED產品具備較大的市場發展潛力。此外，我國智能手機品牌的崛起，也有利於國產Mini LED屏幕的大規模滲透。
（3）Mini LED顯示技術的優勢有益於對高端電視產品的滲透
根據中怡康數據顯示，2017年55寸及以上尺寸、高清畫質的電視產品零售量保持快速增長。高端電視市場目前採用的主流屏幕技術為OLED，但受到技術水平的限制，大尺寸OLED面板生產仍受到良率低、市場被三星及LG壟斷、價格較高等不利因素的影響。Mini LED技術作為新一代背光源技術，可使用100至300微米級別的LED顆粒，替代目前毫米和亞毫米級別的LED顆粒，實現數十倍於目前屏幕背光源的獨立分區數量。更小及更多的LED晶體顆粒可以在背光源實現更多分區的HDR精確亮度調節，在色彩、動態對比度調節、柔性方面持平甚至領先於OLED電視。
Micro LED前景可期，國內外各大廠商相繼布局
（1）Micro LED有望成為推動顯示質量提升的下一代顯示技術，具備廣闊的市場前景
Micro LED即微型發光二極體，是指高密度集成的LED陣列，陣列中的LED像素點距離在100微米以下，將100微米以下尺度的LED晶元連接到TFT驅動基板上，從而實現對每個晶元放光亮度的精確控制，進而實現圖像顯示。相比於使用LED背光背板的LCD顯示技術，Micro LED每一個LED像素都能自發光，具有可視角度更大、對比度更高、響應更快、畫質更好等特點。相比較OLED顯示技術，Micro LED在光效、清晰度諸多指標上優於OLED，有望成為繼OLED之後推動顯示質量提升的下一代顯示技術。
MicroLED的性能優良，可應用在穿戴式的手錶、手機、車用顯示器、增強現實/虛擬實境、顯示屏及電視等領域，但由於較高的技術要求及加工成本，更適合應用在高階的電視、顯示屏及車用顯示器上。從Micro LED的市場規模來看，大尺寸顯示器的應用將會成為主流。根據LEDinside預測，預估至2025年Micro LED市場產值將會達到28.91億美元。
（2）目前國際、國內市場各大廠商正在積極布局Micro LED顯示技術，搶佔市場先機
Micro LED作為下一代顯示技術，目前各大廠商正在積極布局。國際市場上，蘋果公司2014年收購LuxVue，取得多項Micro LED專利技術，目前正在加緊相關研究；鴻海集團2017年收購eLux，布局Micro LED顯示技術；索尼早在2012年便布局Micro LED技術，2017年1月，在美國消費電子展展示了一塊由Micro LED技術無縫拼接的55寸大型顯示屏；2018年1月，韓國三星電子在美國消費電子展展示了146寸超大尺寸Micro LED電視；韓國琉明光電（Lumens）展出130寸及139寸超大尺寸Micro LED數字廣告牌及0.57寸小型Micro LED顯示屏。此外，歐司朗、LG、谷歌及其子公司Oculus等正積極進行Micro LED相關研發。國內市場上，近年來我國各大企業紛紛進入Micro LED研發陣營。京東方、TCL、三安光電、華燦光電及維信諾等均進行了不同程度的投入。
（3）我國具備完整的LED產業鏈配套，在新型顯示技術上具備彎道超車的潛力
目前中國已經成為全球最大的LED和LCD生產基地，在Micro LED產業鏈上配套也比較完整，因此，中國具備在Micro LED領域產業鏈協同配合的條件。未來在國家的政策和資金支持下，充分發揮我國LED和LCD的產業優勢，有望通過Micro LED實現我國的顯示產業的彎道超車。
瑞豐光電發展歷程
2000年, 幾位胸懷夢想的青年, 敏銳察覺高端LED市場的未來前景, 在行業被外企壟斷, 國內技術完全空白的條件下, 毅然創立國內第一家SMD LED製造公司,2011年瑞豐光電成功上市。
18年的堅持，"瑞豐" 與生俱來的創新基因，始終引領瑞豐成為國內光電行業的排頭兵。第一個高功率陶瓷LED、第一個硅膠封裝TOPLED、第一條TV背光模組、第一個車用照明LED模組......
18年的奮鬥，"瑞豐" 一直與 "高品質" 相提並論。產品被國內外所有一流品牌企業所認可。在各類全球一線品牌的照明、電視、手機、家電、汽車、安防等領域, 都有瑞豐的光源器件。未來10年，"瑞豐" 繼續秉承以技術創新為核心驅動力，在高科技產業領域開拓前行，爭取早日成為全球一流的科技企業。
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