監管叫停「定向委託投資」，齊鑫金融何去何從？

作者丨李瑞凡

來源丨新財金觀察

互金平台的亂象正遭到越來越嚴厲的監管。近日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發了《關於加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收的通知》（下稱「29號文」），進一步對互金平台進行整頓。

新財金觀察發現，截至目前，有著山東省國資背景的齊鑫金融，仍在銷售定向委託產品。該產品也在此次「29號文」中明確予以叫停。但齊鑫金融客服人員稱，「等徹底不讓賣的時候我們再停止銷售，對於投資者的資金會強制收回」。

監管人士表示，目前全國的P2P平台都在整改和驗收階段，對於誰能通過驗收現在還沒有結果。因此投資者應慎重投資。

定向委託產品仍在售

「在未經許可的情況下，依託互聯網發行銷售資產管理產品的行為，必須立即停止，存量業務應當最遲於2018年6月底前壓縮至零。而對於有存量資管業務的平台，不允許通過剝離資管業務的形式備案。」

4月初，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發了29號文，並作出了上述規定。

29號文同時明確，未經許可，依託互聯網以發行銷售各類資產管理產品（包括但不限於「定向委託計劃」「定向融資計劃」「理財計劃」「資產管理計劃」）等方式公開募集資金的行為，應當明確為非法金融活動，具體可能構成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發行證券等。

不過，對於這個剛出台的政策，有些平台卻仍在「頂風」銷售違規產品。

一個名為「月開鑫34號」的項目顯示，齊鑫金融為定向委託投資關係的委託人及受託人提供居間服務，該系列項目中委託人委託資金由上海熙眾定向委託投資於「定向委託投資標的」，以獲取投資收益。

委託人為齊鑫金融註冊用戶；受託人為上海熙眾資產管理有限公司（下稱上海熙眾）；定向委託投資標的包括但不限於銀行存款、銀行理財產品、基金公司貨幣基金、區域金融資產交易中心掛牌交易或備案轉讓的收益權產品及其他財產權利等。該產品投資周期為28天。

據齊鑫金融內部人士稱，該項目受託方上海熙眾其實和山東紅牛是關聯公司，上海熙眾的法人是紅牛金服的技術人員。

「月開鑫」只是齊鑫金融在售產品的一個。事實上，上海熙眾作為受託人在齊鑫金融發布了很多定向委託投資產品。包括隨時存取的「天天利」「節節高」等產品均由上海熙眾作為受託方對委託人的資金進行管理。

齊鑫金融客服稱，「目前每天都在賣定向委託投資產品，但是知道最近有文件規定，互聯網金融平台不得銷售定向委託投資產品，不過文件並沒有明確稱現在就不能銷售了，等徹底不讓賣的時候我們再停止銷售，對於投資者的資金會強制收回。」

新財金觀察查閱資料發現，該平台於2016年6月20日上線，由山東紅牛金融服務有限公司（下稱紅牛金服）運營的互聯網金融平台，2015年經山東省金融辦批複籌建，由齊魯股權交易中心整合主要股東中泰證券（原齊魯證券）、魯信集團等聯合發起成立的國有全資互聯網金融公司。

即便有國資背景，但在最新的一輪監管通知中，銷售定向委託產品的「齊鑫金融」也自然在列。

資管產品募資超互金平台監管上限

新財金觀察還發現，齊鑫金融多款資管產品募資金額還超出了互金平台的監管上限。其中，為無錫金融資產交易中心有限公司（下稱無錫金交中心）備案的多款「採用非公開發行方式向符合風險承受能力要求的投資者發行」的產品募集資金，且多款產品募集金額超過100萬。

比如，國泰匯信商業保理（深圳）有限公司（下稱國泰匯信，為上海熙眾的控股子公司）作為發行人，由無錫金交中心備案登記的「國泰匯信2017年票據收益權產品系列11」融資工具名稱（產品名稱），擬通過採用非公開方式向符合承受風險能力要求的投資者發行。

齊鑫金融作為服務平台把上述產品分拆成「泰山穩固472號」和「泰山穩固473號」等多個定期理財產品，融資金額超過100萬。

另外一款產品的融資金額更大。安鑫25號理財產品的產品說明書（sdzf-gthx-201701-5號）顯示，該產品融資額度為不超過1000萬元。

此前，銀監會等部門頒布的《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》第十七條規定，同一法人或其他組織在同一網路借貸信息中介機構平台的借款餘額上限不超過人民幣100萬元。

為了突破這一限制，此前眾多互金平台，比如陸金所、360你財富等平台都在採用「定向委託投資」形式，對資管計劃收益權份額進行拆分、銷售。

監管人士表示，目前全國的P2P平台都在整改和驗收階段，對於誰能通過驗收現在還沒有結果。因此投資者應慎重投資。

對於齊鑫金融業務下一步的走向問題，齊鑫金融內部人士表示，目前齊鑫金融發布的多數產品不符合政策，比如定向委託投資、銷售私募產品等，目前也正在整改，對於齊鑫金融下一步的走向，上述人士表示還不明確，將於近期開會商討此事。

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