陽光城2017年報：規模效率齊升 叩響千億之門

華夏時報網

華夏時報（公眾號：chinatimes）記者王冰凝 上海報道

2018年4月13日，陽光城集團股份有限公司發布2017年年度報告，向廣大投資者交出了一份亮麗「成績單」。2017年，陽光城營業收入、歸母凈利潤、資產規模均上漲近七成，與此同時，公司在土儲資源、財務融資等房產公司關鍵指標上也呈現出顯著優勢，結構優化、成本降低與規模壯大同步實現，公司整體呈現出健康成長、欣欣向榮的態勢。

據接近陽光城人士稱，陽光城2017年確定的「三全戰略」、「五圓發展模型」作為公司核心發展戰略取得了實質成效，基於戰略領先及運營能力保障，陽光城有望繼續保持有質量、可持續的跨越式發展。

核心業績指標全線勁增

業績規模顯著增長是陽光城2017年報的突出特徵，各項指標增幅與同等規模房企相比均表現亮眼。

2017年，陽光城營業收入達到331.63億元，創歷史新高，同比增長69.22%；公司實現凈利潤22.28億元，同比增長55.68%；毛利率繼續上漲1.77%，達到25.08%。此外，公司總資產和凈資產規模也有大幅提升，分別達到2132.50億元和305.70億元，同比增幅分別為77.07%和61.54%。

2017年，陽光城繼續大力拓展土地市場，全年新增 120個項目，新增計容面積2021.63萬平米，新增權益貨值1407.12億元。截至2017年底，公司累計總土儲3796萬平米，儲備貨值4911億元。充沛的儲備規模，將支撐陽光城2018年跨越千億目標，並為公司未來3年的發展提供了充足彈藥。

在原有戰略布局基礎上，陽光城提出了「三全」投資戰略，即：全地域發展、全方式拿地、全業態發展。而截至2017年底，陽光城已形成大福建、京津冀、長三角、珠三角等發達區域和城市圈的深耕布局，並在西安、成都、武漢、鄭州等中西部二線核心城市實現突破，同時進入核心城市周邊的機會型城市，實現了全國一二三線城市的廣泛覆蓋和平衡布局。2017年，陽光城組織成立了13家新區域公司的運營團隊，區域公司平台達到30個。

不僅如此，通過整合陽光控股6大產業，陽光城在產城探索上取得實質性突破，連續簽約青島童裝小鎮、常州影視小鎮、延安教育小鎮。公司亦繼續發揮併購專長，全年新增併購項目52個，計容面積1074.29萬平米，新增權益貨值799.04億元；通過三舊改造、法拍、城市更新等方式，全年新增項目3個，計容面積46.9萬平米，新增權益貨值51.34億元。

產品的精準定位，高效的營銷執行，為陽光城帶來一個豐收的2017年。以檀府、檀悅為代表的高端產品和麗景灣、翡麗海岸為代表的改善產品，開盤即清盤的熱銷場面屢屢上演。不僅在福州連續6年銷量奪冠，陽光城2017年更是湧現了福州、浙江、陝甘3大百億區域，全國16個項目銷量當地排行第一，全年供貨轉認購率超80%，這背後沉澱的是營銷團隊紮實強效的管理，也是陽光城實現跨越發展的重要力量。

創新融資 降成本優結構

充沛的資金支持，一直是房企開拓發展的動力源泉，而陽光城在創新融資與財務優化方面的表現，可圈可點。報告期內，陽光城在手貨幣資金達363.74億元，增幅高達92.57%，為2018年的投資開發提供了強大支持。

年報顯示，2017年，陽光城在傳統融資的基礎上，更積極嘗試併購基金、資產證券化、中期票據、商業地產抵押貸款、購房尾款資產證券化等多種創新，通過發行44億中期票據、10億永續中票、7.5億美元海外債（含私募債）等多種方式，融資質量與融資規模均有顯著成果。其中，西北首單CMBS，全國首單購房尾款ABN，均以中國金融市場領先的理念與實施，成為業界融資創新的借鑒標杆。

通過多種創新金融方式，陽光城資產結構持續優化，融資成本不斷下降，為企業後續發展提供了巨大的成長空間，為公司實現「穩增長、保利潤」提供了有力保障。與此同時，陽光城樹立「現金為王」的管理思路，搭建財務共享平台，打造了「書同文、行同軌」的精準財務管理體系，現金流管理方面有了顯著成效，1-12月全年累計回款金額614.7億元，回款完成年度計劃的106.06%。

年報顯示，2017年陽光城總體融資成本持續下降1.34%，達到7.08%行業較低水平。此外，2017年公司經營性現金流回正，達88.19億元；凈負債率降14.52%，有息資產負債率也下降4.39%，達到53.22%。由於資金成本指標持續下降、資金安全性顯著增加，中誠信評級多次給予陽光城增持評級，大公國際亦在年中上調了陽光城主體長期信用等級至AA+，評級展望為維持穩定。

五圓模型，夯實千億運營能力

陽光城管理層認為：「2017年，陽光城最重要的成果應該歸於明確了戰略目標、釐清了發展思路、提升了公司的經營管理核心能力，這是陽光城跨越千億及繼續有質量、持續性成長的基石。」

據悉，陽光城在2017年明確提出了「規模上台階、品質樹標杆」的戰略目標，而「五圓」發展模型則是實現這一目標的最大抓手。

其中的三圓是指人才、土儲和資金三要素，整合運營管控體系夯實基礎開發能力是核心圓，能夠實現三升一降（升規模、升品質、升效率、降成本）；進而形成「人等地」「地等錢」「錢催人」的良性循環（第五圓）格局。據此，陽光城得以實現發展邏輯、核心資源、企業動能的流動閉環。

快速發展的過程中，陽光城始終將「人」視為關鍵原動力。在人才隊伍建設方面，陽光城外引精兵強將，內建人才梯隊，雙管齊下，形成了一支全明星高管+行業精英骨幹+陽光基因青年儲備兼備的全周期人才班子。

2017年，陽光城堅定推行 「雙贏機制」，有效激發了組織內部發生「化學反應」。目前該機制已全面覆蓋2017年新開發項目，股東年化資金回報率近40%。

在 「三權分立」的管理原則上，陽光城進一步優化授權、「分權」體系，提高管理效率，同時成立了合約管理中心、建築事業部和產業發展中心，精控成本，向全產業鏈要效益。隨著優秀班子和卓越管理體系的到位，陽光城匹配千億企業的組織格局基本搭建完成。

2018，叩響千億之門

2018年，陽光城的千億之路將如何走？管理層表示，陽光城在堅持「上規模」「強管理」「樹標杆」的經營策略基礎上，將2018年的工作目標歸納為四個方面——「規模突破、指標優化、強效管控、布局未來」。

2018年將是陽光城實現跨越千億的歷史性發展階段。年報顯示，陽光城2017年預收賬款401.51億，同時存貨達1265億元。據悉2018年，陽光城計劃新推貨值超2000億元，充沛的供貨加優秀的營銷將為2018年的規模增長提供強有力的保障。

同時，陽光城將通過「三收三支」：以收定支，先收後支，收大於支的現金管理，合理控制公司負債率水平，優化財務指標，確保公司良性健康可持續發展。

據悉，陽光城已採取多方面措施確保供貨及銷售，實現壓力前置，在保證里程碑節點、供貨量和去化率的同時，不失管控；並在此基礎上，全面落實預算管理，降本增效，建立強管控的大運營管理體系。

陽光城也將以更大力度布局未來。產品方面，陽光城將重點打造「綠色健康、智慧生活，人文家庭」的主題概念，聯合清華房地產協會研發全新健康住宅產品標準與實施體系，並在全產品系的應用實施上，通過智能科技的嵌入與升級，為未來家庭帶來更健康與智慧的住宅產品；同時，將響應國家政策，充分發揮與陽光控股旗下的環保、教育、金融等業務板塊的產業協同，布局產城融合、長租公寓，使其成為公司未來發展新的增長點。

「我們不僅要成為優秀的開發商，更要成為優質的服務商。」管理層指出，陽光城當前的任務是實現「規模上台階、品質樹標杆」的戰略目標，持續奮鬥，成為「有理想、有信念、有口碑、可傳承、可持續發展的、受尊敬的企業」。

責任編輯：張蓓

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