三類公司股比限制放寬至51％證券機構「洋面孔」有望增多

本報記者 蘇詩鈺

本文轉載自：證券日報網

4月11日，中國人民銀行行長易綱宣布了多項將在今年落地的金融開放措施，其中包括證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%。

北京大學國民經濟研究中心主任蘇劍昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，金融開放可以促進我國經濟發展以及改善居民福利。大量事實表明，產業保護能保障國內產業的健康發展，金融開放可以促進我國金融業乃至整個經濟的健康發展。外資金融機構的進入可以加強金融業的競爭，改善金融業的資源配置功能，從而促進我國經濟的長遠發展。

值得關注的是，這些金融開放措施包括，將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年後不再設限；不再要求合資證券公司境內股東至少有一家是證券公司；不再對合資證券公司業務範圍單獨設限，內外資一致等。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，外資持股比例上限放寬至51%，外資就可以絕對控股，這就意味著中國資本市場邁向國際化，人民幣國際化向外資放開，使中國建成世界金融中心。

從政策變遷來看，2002年6月，證監會頒布《外資參股證券公司設立規則》將外資參股證券公司持股比例上限設為1/3。2012年8月證監會修訂規則，將外資持股比例上限放寬至49%。2017年11月10日，財政部表示，將允許外資在證券公司中的持股比例限制放寬至51%，上述措施實施三年後，持股比例不受限制。

彭博經濟學家陳世淵昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身保險公司持股暫時放寬到51%，可以滿足外資控制公司經營決策權的需要。此外，不再要求合資證券公司境內股東至少有一家是證券公司，外資公司在設立合資證券公司的時候，國內證券公司不能出於競爭性考慮而設置限制或者阻攔。這增大了外資公司在國內設立合資證券公司的動機。

上海財經大學量化金融研究中心主任曹嘯昨日告訴《證券日報》記者，中國改變了以前通過重要金融機構的股權結構保持國家對於金融體系進行控制的策略，這也意味著國家需要更多的通過法律、監管以及市場來施加對金融體系的影響，我國的宏觀經濟調控和金融監管會在更大的程度上符合國際通行的做法，這對於我國政府的經濟管理和金融監管能力會提出更高的要求。

陳世淵表示，取消銀行業和金融資產管理公司的外資持股比例限制，可以吸引外資金融機構進入這個行業，長期紮根中國。

曹嘯則認為，取消對於股東身份的限制，便利了外資券商進入中國證券市場。對於其他想進入證券市場的中國企業而言，外資券商的專業優勢是具有價值的，外資券商在尋找中國合作夥伴時會更加容易得到更好的合作條件；此外，能夠避免中資券商和合資券商之間的同業競爭和衝突問題。

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